TREX é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista sobre a Trex Company, Inc. Sobre Crack The Market’s Substack da Ozeco. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre TREX. As ações da Trex Company, Inc. foram negociadas a US$ 36,78 em 19 de março. O P/E futuro e posterior da TREX foi de 20,66 e 21,79, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
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A TREX recuperou 20% no acumulado do ano, impulsionada pelo otimismo em torno da construção nos EUA e das potenciais iniciativas habitacionais sob Trump, preparando o terreno para uma das oportunidades cíclicas mais atraentes em 2026. Outrora um alardeado líder de crescimento em produtos de construção, a Trex sofreu um forte retrocesso nos últimos anos, perdendo cerca de 30 pontos ou mais. Ponto de entrada.
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Historicamente, a empresa entregou mais de 12% de CAGR, beneficiando-se de uma tendência secular de décadas em direção a espaços ao ar livre, mantendo ao mesmo tempo a rentabilidade líder do setor. A Terex fabrica produtos alternativos para decks e grades de madeira feitos de materiais reciclados, um mercado que tem experimentado um vento favorável secular constante à medida que os proprietários de residências nos EUA mudam para decks compostos por sua facilidade de manutenção e menores custos de ciclo de vida, contribuindo com cerca de 1-2 pontos de expansão de participação de mercado por ano.
Apesar destas tendências de longo prazo, a avaliação das ações atingiu mínimos de vários anos, sendo agora negociadas a 21x NTM P/E – 30 pontos abaixo de 2021 – e 12,5x NTM EV/EBITDA em comparação com 38x há quatro anos. A atividade dos pares destaca a oportunidade: Azek, um concorrente listado, foi adquirido por James Hardie por cerca de 20x EV/EBITDA este ano, sinalizando potencial de alta para a Trex assim que o crescimento se manifestar.
Embora os catalisadores de curto prazo possam levar algum tempo a materializar-se, a combinação da empresa de posicionamento de produto flexível, ventos de mercado seculares e uma avaliação com desconto constituem um caso de investimento altamente persuasivo. Para os investidores dispostos a navegar nos ventos cíclicos, a Trex representa um componente estruturalmente forte em dificuldades temporárias, oferecendo tanto uma entrada de risco relativamente baixo em múltiplos históricos como o potencial para uma vantagem significativa à medida que o mercado reconhece o crescimento contínuo e o perfil de rentabilidade da empresa.
Anteriormente, cobrimos uma tese otimista sobre QXO, Inc. (QXO) por Frankxdxdxd em abril de 2025, que destacou a estratégia de Brad Jacobs para transformar a fragmentada indústria de distribuição de produtos de construção por meio da adoção de tecnologia e aquisições como Beacon Roofing Supply. O preço das ações da QXO subiu cerca de 62,76% desde a nossa cobertura. Ozeco compartilha uma opinião semelhante sobre a Trex, Inc. (TREX), mas destaca o otimismo imobiliário cíclico, ventos favoráveis seculares em plataformas compostas e avaliações descontadas como potenciais catalisadores de alta.
