A interrupção chocante do fornecimento de petróleo e GNL no Estreito de Ormuz ressoa em todas as principais regiões com necessidades energéticas e expõe os problemas de segurança energética da Ásia, da Europa e dos Estados Unidos.
Nenhuma região pode estar imune à maior perturbação na história do mercado petrolífero, embora algumas estejam a sofrer mais do que outras em termos de crise de oferta. Mas todos vemos um aumento nos preços dos combustíveis e uma ameaça muito real de aceleração da inflação, e não haverá cortes nas taxas de juro tão cedo.
A Ásia está a sofrer a maior e mais imediata perturbação, enquanto a Europa está a perder concorrência com a Ásia no fornecimento de GNL e continua fortemente dependente das importações de gás e petróleo. Os EUA, embora teoricamente sejam os mais seguros em termos de abastecimento interno, estão a assistir a picos sem precedentes nos preços do gasóleo e da gasolina, uma vez que o negócio da refinação permanece estreitamente ligado aos preços globais do petróleo.
Estoques da China em meio a choque de oferta na Ásia
O choque de oferta na Ásia é enorme. É a região mais dependente do fornecimento de GNL e petróleo bruto do Médio Oriente, a maior parte do qual passa – ou pelo menos costumava passar – pelo Estreito de Ormuz.
Os compradores asiáticos estão a correr para cobrir as necessidades de abastecimento com compras de petróleo russo agora permitidas em navios-tanque e de petróleo proveniente de locais muito mais distantes, incluindo os Estados Unidos, a África Ocidental e o Brasil.
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“Embora se espere que os anúncios de SPR no Japão, Coreia do Sul e outros países asiáticos ajudem as refinarias a superar a escassez imediata de oferta – provavelmente por apenas algumas semanas, do final de março a abril – esta política Band-Aid não será capaz de resolver a lacuna de oferta durante um período prolongado”, disse Moyo Xu, analista sênior de petróleo bruto da Kepler, no início desta semana.
Os países asiáticos aumentaram a utilização de carvão para produção de energia, sempre que possível, para tentar limitar a perda de 20% dos fluxos globais de GNL devido ao encerramento no Qatar e ao encerramento de facto do Estreito de Ormuz.
A Ásia está a retirar da Europa as cargas de GNL com destinos mais flexíveis, num contexto de renovada concorrência pelo fornecimento.
Mas os preços são tão elevados que muitos países da região só compram se tiverem de evitar situações de emergência.
É interessante notar que a China, o principal importador mundial de petróleo e GNL, não está tão exposta como sugerem os enormes números de importações. Estima-se que a dependência da China do GNL do Qatar represente 6% do seu mix de fornecimento de gás, embora tenha acumulado um grande stock de petróleo bruto a preços baixos do petróleo durante o ano passado.
Ainda assim, se esta “mãe de todas as perturbações” continuar durante semanas, como parece cada vez mais que irá acontecer, a China também sentirá o choque total.
Depende da Europa, novamente
A Ásia, sendo a principal região consumidora, está a sentir a pressão física, mas a situação da Europa pode ser ainda mais precária. Não só depende das importações para metade do seu abastecimento, como também é uma vítima secundária do aumento dos preços do petróleo e do gás, uma vez que a Ásia cobra agora um prémio e recorre aos fornecimentos flexíveis de GNL disponíveis.
Em termos de percentagem das importações, a Europa é a menos segura, de acordo com dados do Instituto de Energia citados pelo colunista da Reuters Gavin Maguire.
A Europa trocou a dependência do gás russo antes de 2022 pela dependência do GNL americano após a guerra na Ucrânia. Aumentou a quota das importações de GNL dos EUA no seu fornecimento de gás, mas agora grande parte do fornecimento mais flexível dos EUA vai para o licitante com oferta mais elevada – a Ásia.
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Dada a já enorme interrupção no fornecimento global de GNL, “tanto os mercados asiáticos como os europeus terão de extrair mais do armazenamento existente e aumentar a necessidade de reabastecimento durante o verão”, disse Massimo Di Odoardo, vice-presidente de pesquisa de gás e GNL da Wood Mackenzie, no início deste mês.
“Isto irá piorar as condições do mercado muito além da eventual renovação do comércio através do estreito.”
O domínio energético não protege a América do aumento dos preços dos combustíveis
Em termos de dependência de fornecimentos estrangeiros, os Estados Unidos parecem ser os menos vulneráveis, uma vez que a sua produção interna de petróleo e gás cobriria, em teoria, 108% das necessidades energéticas, de acordo com o Instituto de Energia.
Mas embora os EUA sejam um exportador líquido de petróleo, ainda precisam de importar qualidades mais pesadas porque as refinarias não podem operar apenas com o petróleo mais leve dos campos de xisto nacionais. As importações de petróleo bruto representam cerca de três quartos de todas as importações de petróleo bruto dos EUA, de acordo com dados da Administração de Informação de Energia (EIA).
Quase 70% de toda a capacidade de refino dos EUA opera de forma mais eficiente com petróleo bruto mais pesado. É por isso que 90% das importações de petróleo bruto dos EUA são mais pesadas do que o xisto bruto produzido nos EUA, afirma a Associação Comercial Americana de Produtores de Petróleo e Petroquímicos (AFPM).
Mesmo que os EUA sejam o maior produtor de petróleo bruto do mundo, os seus mercados de refinação e os preços dos combustíveis não são independentes do preço global do petróleo bruto, que aumentou desde o início da guerra no Irão.
Como resultado, os preços da gasolina e do diesel dispararam.
Só na quarta-feira, esperava-se que os americanos gastassem cerca de 350 milhões de dólares a mais em gasolina do que em 28 de Fevereiro, dia em que os EUA e Israel iniciaram o seu ataque ao Irão. Desde 28 de fevereiro, os americanos gastaram mais US$ 3,7 bilhões em gasolina, de acordo com dados de preços do gás GasBuddy Haim, disse Patrick de Haan, chefe de análise de petróleo da GasBuddy.
GasBuddy também estima que o aumento nos preços do diesel seja um recorde – esta semana assistimos aos maiores aumentos de 2, 3 e 4 semanas nos preços do diesel de todos os tempos.
“Os preços não estão no seu pico – mas a velocidade deste aumento está”, observou de Haan, à medida que o enorme choque de oferta da guerra no Médio Oriente atinge todos os principais mercados.
Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com
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