Bom dia! A Fed, detentora de taxas, pode ter mantido a sua previsão de cortar as taxas de juro este ano, mas a reacção à reunião do banco central e os dados quentes sobre a inflação empurraram os mercados para o vermelho, quebrando uma sequência de vitórias de dois dias nas acções.
Na quarta-feira, o S&P 500 (^GSPC) fechou em queda de 1,4%, o Dow (^DJI) caiu 1,6% e o Nasdaq (^IXIC) caiu 1,5%. Entretanto, o petróleo subiu à medida que o conflito no Irão assustou ainda mais os mercados energéticos, com o Brent (BZ=F) a atingir os 110 dólares por barril.
Na agenda desta manhã:
As esperanças de redução das taxas de juros permanecem quando as expectativas do Fed mudam
Powell joga água fria nas preocupações com a estagflação
As preocupações com a inflação aumentaram
Desordem hormonal
Três grandes perguntas, duas respostas
As companhias aéreas dizem que os consumidores gastam com isso
O que assistiremos na quinta-feira: Os resultados corporativos da FedEx (FDX), Carnival Corporation (CCL) e DARden Restaurants (DRI) estão hoje na nossa lista de observação – assim como quaisquer outras reflexões do Fed à medida que os mercados digerem os comentários de Powell.
E, claro, o Irão.
Presidente Trump renuncia ao Jones Act. A quebra da exigência de que apenas navios americanos possam viajar entre portos locais é uma tentativa de combater o aumento dos preços da energia. Os economistas têm dúvidas.
Novo concorrente da Tesla? O novo BMW i3 e a sua autonomia de 440 quilómetros.
Micron pulsa nos resultados trimestrais. e está emitindo orientações melhores do que o esperado para o terceiro trimestre, à medida que o comércio de IA continua a aumentar a demanda por memória.
Nvidia mudou sua abordagem estratégica para IA. A grande conclusão de seu evento GTC? Tudo depende de inferências e agentes.
O aumento dos custos dos seguros está pressionando Fannie e Freddie a ajustar as regras hipotecárias. A inflação disparou a tal ponto que os gigantes das hipotecas estão bem com seguros que cobrem apenas parte da substituição do telhado.
Powell ressalta que o crescimento do emprego é próximo de zero. Há uma baixa procura de trabalhadores – mas também uma oferta relativamente baixa deles.
Compradores ricos ainda “se entregam”. O CEO da Macy’s diz que o topo da economia em forma de K ainda está gastando. Na Macy’s, pelo menos.
Ouro cai à medida que aumentam os temores de inflação. Os comentários de Powell e os dados da inflação grossista indicam uma posição mais elevada ao longo do tempo.
Os preços do gás atingiram os níveis mais elevados desde março de 2022. A média nacional de US$ 3,84 aumentou quase um dólar em relação ao mês passado.
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Os traders trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), em Nova York, em 18 de março de 2026. (Angela Weiss/AFP via Getty Images) ·ANGELA WEISS via Getty Images
Mesmo antes da eclosão da guerra no Irão, os mercados esperavam que a Fed continuasse a sua abordagem de esperar para ver, uma vez que contemplava um mercado de trabalho frágil mas estável, com uma inflação obstinada.
Assim, quando a guerra causou um choque petrolífero e a perspectiva de um susto de crescimento – coisas que exigem dois medicamentos opostos – era óbvio mais “esperar para ver”.
Mas o que não aconteceu foi que o banco central deixaria em cima da mesa os cortes nas taxas de juro para 2026, uma surpresa para alguns no gráfico do primeiro ponto do ano (resumo das previsões económicas).
O gráfico de pontos mostrou que as autoridades do Fed veem as expectativas de crescimento e de inflação aumentando este ano, embora esperem cortar as taxas de juros uma vez.
E apesar das preocupações no mercado de trabalho, não se espera nenhum enfraquecimento. Se se concretizar, impediria a Fed de lutar contra ambos os lados do seu mandato.
Como deixou claro o presidente Jerome Powell, estes não são planos, mas simplesmente “previsões” (como o nome sugere) de que o mercado de trabalho permanecerá em equilíbrio. E num ambiente dinâmico, poderemos ter um conjunto de previsões muito diferente em Junho.
“Você tem saldo zero de crescimento do emprego”, brincou Powell. “Agora é um equilíbrio, ok, mas eu diria que há uma sensação de risco negativo e não é um equilíbrio muito confortável.”
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O presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, dá uma entrevista coletiva após uma reunião de dois dias do Federal Open Market Committee (FOMC), no Federal Reserve Bank em Washington, DC, EUA, 18 de março de 2026. REUTERS/Kevin Lamark ·Reuters / Reuters
Os mercados não aproveitaram a quarta-feira no Federal Reserve.
Mas, no meio da relativa desgraça e pessimismo em relação à inflação, estava um presidente bastante optimista da Fed que ignorou os receios de estagflação que surgiram no meio do choque petrolífero e das preocupações com o crescimento.
“Sabe, quando usamos o termo estagflação, sempre devo salientar que se trata de um termo da década de 1970”, refletiu Powell. Naquela época, acrescentou, “o desemprego estava na casa dos dois dígitos, a inflação era muito alta e a taxa de pobreza era muito alta”.
A mensagem era clara: podemos ter desafios, mas não são esses desafios.
De facto, os banqueiros centrais dos EUA prevêem uma melhoria do crescimento económico, ajustando a sua previsão do PIB para 2026 de 2,3% para 2,4% – e um mercado de trabalho estável.
Apesar de reconhecer a enorme incerteza, Powell descreveu uma economia que é, no seu conjunto, sólida, mesmo que esse equilíbrio seja delicado e incerto.
O Fed só conseguiu prevenir a inflação. As pressões sobre os preços ainda persistem, muito acima do nível-alvo do banco central. Mas Powell espera que os factores inflacionistas fiquem em segundo plano assim que os efeitos em cascata das tarifas de Trump se espalharem plenamente pela economia.
Uma resposta tanto para “Eyal” quanto para “inflação”.
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Preços divulgados nos postos de gasolina em 18 de março de 2026 no bairro de Brooklyn, Nova York. (Andrew Lichtenstein/Corbis via Getty Images) ·Andrew Lichtenstein via Getty Images
Mesmo antes da reunião do Fed, as preocupações dos investidores com a inflação aumentavam.
O índice de preços ao produtor (IPP) mostrou que os preços no atacado saltaram mais do que o esperado, subindo 0,7% em fevereiro, mais que o dobro das expectativas dos economistas de 0,3%.
Uma grande componente foram os custos de energia, nomeadamente o gasóleo. Deve-se notar que estes números são anteriores ao conflito no Irão.
Os receios de inflação levaram as acções para o vermelho e acrescentaram mais peso à possível queda económica no meio do actual choque petrolífero que fez com que os preços do petróleo caíssem para a marca dos 100 dólares.
Os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, algumas horas depois, pouco ajudaram a acalmar os nervos, observando a crescente incerteza e publicando um gráfico de pontos mostrando a inflação subindo mais do que o esperado anteriormente.
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Tanques navegam no Golfo, perto do Estreito de Ormuz, visto do norte de Ras Al Khaimah, perto da fronteira com Musandam de Omã, em meio ao conflito EUA-Israel com o Irã, nos Emirados Árabes Unidos, 11 de março de 2026. (REUTERS/Stringer/Foto de arquivo) ·Reuters / Reuters
O Estreito de Ormuz, o ponto de estrangulamento crítico responsável pelo aumento dos preços do petróleo, permanece praticamente fechado a todos os navios, excepto aqueles que têm ligações com o Irão.
Embora a Casa Branca tenha apresentado várias soluções para a abertura do estreito pela força, nenhuma delas resultou em progresso significativo de acordo com os dados de navegação.
Com um quinto do abastecimento mundial de petróleo a movimentar-se através de vias navegáveis, o choque atingiu os preços globais do petróleo – mesmo nos EUA, onde o petróleo é abundante.
A suspensão da Lei Jones pela administração Trump poderia aliviar temporariamente alguns dos custos, permitindo que navios não americanos transferissem porto a porto, melhorando potencialmente o acesso à Nova Inglaterra e partes da Costa Oeste.
Mas os mercados ainda procuram uma solução coerente para o problema de Ormuz.
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“O que eu realmente quero enfatizar é que ninguém sabe. Você sabe, os impactos econômicos podem ser maiores, podem ser menores, podem ser muito menores ou muito maiores. Simplesmente não sabemos.”
– Presidente do Fed, JeromePowell, Sobre a guerra no Irã, ele falou na entrevista coletiva na quarta-feira
Uma pergunta na mente de todos foi respondida na quarta-feira durante a conferência de imprensa do Fed.
Powell disse que iria:
Fique atento Como candidato a presidente, Kevin Warsh não deve ser confirmado até seu mandato em 15 de maio.
Fique a bordo como membro permanente do FOMC até que a ação legal contra ele seja resolvida.
decidir mais tarde Ele permanecerá no FOMC como membro regular do conselho depois que o processo for resolvido? “Tomarei a decisão com base no que considero melhor para a instituição e para as pessoas que servimos”, disse ele.
Apesar do combustível de aviação mais caro e, por sua vez, das tarifas aéreas mais caras, os executivos do setor dizem que os consumidores não se intimidam. Pelo menos a preços atuais.
A procura de voos não diminuiu, mesmo quando as companhias aéreas se encontram no meio de uma guerra do petróleo.
Executivos da American Airlines, Delta Air Lines e United Airlines disseram que cada uma incorreu em custos de combustível mais elevados no valor de 400 milhões de dólares, informou o New York Times, mas não recuaram nas suas previsões de lucro para o trimestre actual, sinalizando que as vendas de bilhetes estão a aguentar-se.
“Isso abrange todos os setores, abrangendo corporativo, cobrindo internacional, cobrindo lazer premium, cobrindo cabine principal, cobrindo nosso sistema doméstico”, disse o CEO da Delta, Ed Bastian, na conferência da indústria JPMorgan 2026 em Washington. “Vemos força em todos os mercados que olhamos.”
O pivô da indústria para upgrades pagos e assentos premium provavelmente desempenha um papel na demanda. Com uma base de clientes maior e menos sensível às tarifas aéreas, as companhias aéreas provavelmente conseguirão enfrentar a tempestade.
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Dados econômicos: Pedidos iniciais de seguro-desemprego, semana encerrada em 14 de março (213.000 antes); Reivindicações Continuadas, semana encerrada em 7 de março (1,85 milhão anteriormente); A previsão de negócios do Fed na Filadélfia, março (anteriormente 16,3); Vendas de casas novas, mês a mês, janeiro (estimativa de -2,7%, -1,7% anteriormente); Estoques no atacado, mês a mês, leitura final em janeiro (+0,2% esperado); Licenças de construção, mês a mês, leitura final em janeiro (-5,4% anteriormente)
