O índice do dólar (DXY00) subiu +0,51% na quarta-feira. O dólar recuperou das perdas iniciais de hoje e fortaleceu-se depois dos preços no produtor dos EUA terem subido mais do que o esperado em Fevereiro, um factor hawkish para a política da Fed. Além disso, os sinais de uma escalada na guerra no Irão fizeram com que as acções caíssem e aumentassem a procura de liquidez no dólar, depois de o Irão ter anunciado que iria atacar infra-estruturas energéticas na Arábia Saudita, no Qatar e nos Emirados Árabes Unidos, em retaliação aos ataques aéreos dos EUA e de Israel no seu campo de gás de South Fars e nas suas instalações da indústria petrolífera em Isloa. O dólar atingiu seu nível mais alto na tarde de quarta-feira, quando o FOMC aumentou suas previsões de PIB e inflação dos EUA para 2026, e depois que o presidente do Fed, Powell, disse que não haveria corte nas taxas do Fed a menos que houvesse progresso na inflação.
A demanda final do PPI nos EUA em fevereiro aumentou 0,7% mm e +3,4% em relação ao ano, mais forte do que as expectativas de +0,3% mm e +3,0% em relação ao ano. Em fevereiro, o índice de preços ao consumidor excluindo alimentos e energia aumentou +0,5% m/m e +3,9% em relação ao ano, mais forte do que as expectativas de +0,3% m/m e +3,7% em relação ao ano, com o aumento de +3,9% ano a ano sendo o maior aumento ano a ano em 13 meses.
As encomendas às fábricas nos EUA aumentaram 0,1% mm/m em janeiro, em linha com as expectativas.
Como esperado, o FOMC votou 11-1 para manter a meta dos fundos do Fed inalterada entre 3,50% e 3,75%, dizendo: “A atividade económica dos EUA está a expandir-se a um ritmo sólido e a inflação permanece um pouco elevada”.
O Fed elevou sua previsão do PIB dos EUA para 2026 de 2,3% para 2,4% e elevou sua previsão básica dos EUA para 2026 de 2,5% para 2,7%.
O FOMC manteve a taxa dos fundos federais prevista para o final de 2026 em 3,375%, o que implica um corte da taxa de um quarto de ponto (25 pontos base) este ano.
O presidente do Fed, Powell, disse que os preços mais elevados da energia aumentarão a inflação geral e, se não observarmos progressos na redução da inflação, “não veremos cortes nas taxas de juro”.
Os swaps estão descontando 0% das probabilidades de um corte na taxa de -25 pontos base na reunião do FOMC de 28 a 29 de abril.
O dólar continua a ser prejudicado por uma perspetiva fraca para os spreads das taxas de juro, esperando-se que o FOMC reduza as taxas em pelo menos 25 pontos base em 2026, enquanto o BOJ e o BCE deverão aumentar as taxas em pelo menos 25 pontos base em 2026.
EUR/USD (^EURUSD) na quarta-feira caiu 0,57%. O euro desistiu de um avanço antecipado na quarta-feira e caiu com o fortalecimento do dólar, de acordo com o relatório do PPI dos EUA de fevereiro. As perdas no euro aceleraram na quarta-feira, depois de os preços do petróleo bruto terem subido em sinais de uma escalada da guerra contra o Irão, depois de o Irão ter anunciado que iria atacar outras infra-estruturas petrolíferas no Médio Oriente em retaliação aos ataques dos EUA e de Israel ao seu campo de gás South Fars e às instalações da indústria petrolífera de Asalouya. Raba sobre as importações de energia.
Os swaps reduzem a probabilidade de 2% de um aumento da taxa de +25 pontos base por parte do BCE na reunião de política monetária de quinta-feira.
USD/JPY (^USDJPY) na quarta-feira subiu +0,50%. O iene cedeu aos ganhos durante a noite e caiu para o mínimo de 20 meses em relação ao dólar na quarta-feira, à medida que o dólar se recuperava após um relatório agressivo do PPI dos EUA de fevereiro. Além disso, os rendimentos mais elevados dos títulos do Tesouro na quarta-feira pesaram sobre o iene. Além disso, o iene foi pressionado pelo aumento dos preços do petróleo bruto e do gás natural, que são negativos para a economia do Japão, que depende das importações de energia.
As ameaças de intervenção cambial limitam as perdas após os recentes comentários do ministro das Finanças japonês, Satsuki Katayama, que disse que os recentes movimentos cambiais eram inconsistentes com os fundamentos e que as autoridades estavam prontas para reagir a qualquer momento.
As notícias comerciais japonesas foram mistas para o iene. As exportações do Japão em Fevereiro aumentaram +4,2% em termos anuais, mais fortes do que as expectativas de +1,9% em termos anuais. As importações de fevereiro aumentaram +10,2% ano a ano, o maior em 13 meses, mas abaixo das expectativas de +11,3% ano a ano.
Os mercados estão descontando uma chance de +4% de um aumento nas taxas do BOJ na próxima reunião, na quinta-feira.
O ouro COMEX de abril (GCJ26) fechou na quarta-feira em 112,00 (-2,24%), e a prata COMEX de maio (SIK26) fechou em queda de 2,329 (-2,91%).
Os preços do ouro e da prata caíram na quarta-feira, com o ouro atingindo o mínimo de 1,25 mês e a prata atingindo o mínimo de um mês. O relatório agressivo do PPI de quarta-feira nos EUA, em Fevereiro, impulsionou os rendimentos do dólar e das obrigações e causou uma forte venda a longo prazo de metais preciosos, devido aos receios de que as fortes pressões sobre os preços impediriam a Fed de baixar as taxas de juro. Além disso, os metais preciosos caíram depois que o FOMC manteve as taxas de juro inalteradas e aumentou o PIB e a inflação dos EUA para 2026, o que está em linha com a política do Fed.
Os metais preciosos continuam a registar uma forte procura de refúgios seguros, uma vez que a guerra contra o Irão entrou no seu décimo nono dia, na quarta-feira, sem fim à vista. Além disso, a incerteza relativamente às tarifas dos EUA, a turbulência política nos EUA, os grandes défices dos EUA e a incerteza na política governamental estão a aumentar a procura de metais preciosos como reserva de valor.
Uma recente liquidação de fundos de metais preciosos é pessimista para os preços, já que as posições compradas em ETFs de ouro caíram para um mínimo de dois meses na terça-feira, depois de subirem para uma máxima de 3,5 anos em 27 de fevereiro. Além disso, as participações em ETFs longos de prata caíram para uma mínima de 4 meses na terça-feira, depois de atingirem uma máxima de 3,5 anos em 23 de dezembro.
A forte procura de ouro por parte do banco central está a apoiar os preços do ouro, na sequência de notícias recentes de que o ouro mantido nas reservas do PBOC da China aumentou +40.000 onças, para 74,19 milhões de onças troy, em Janeiro, o décimo quinto mês consecutivo em que o PBOC aumentou as suas reservas de ouro.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
