A Meta poderia cortar 20% de seus empregos à medida que os custos de IA se acumulassem. Você deve comprar, vender ou manter ações da META antes das demissões?

Meta (META) não está onde deveria estar na corrida da IA. Enquanto Claude da Anthropic, Alphabet (GOOG) (GOOGL) Gemini e ChatGPT da OpenAI estão competindo pelo primeiro lugar no espaço de chatbot de IA, Meta AI não está em lugar nenhum na conversa. Infelizmente para Mark Zuckerberg, o modelo Grok do concorrente direto xAI também saltou à frente dele.

Este não era o caso há cerca de um ano, quando, com o anúncio da Superinteligência e depois de reunir uma superequipe de veteranos de IA liderada por Alexander Wang da Scale AI, Meta era visto como um líder em IA. Bem, as ações caíram mais de 14% desde então, e seu valor de mercado foi revisado para US$ 1,6 trilhão, de US$ 1,7 trilhão.

No entanto, o gigante das redes sociais continua convencido de que a sua aposta na IA não será tão estúpida como o metaverso. Na verdade, estão surgindo relatos de que, graças aos ganhos de eficiência da IA, a empresa está considerando eliminar 20% de sua força de trabalho. De referir que, caso isto se concretize, será o maior corte desde finais de 2022 e início de 2023.

Além disso, os cortes de empregos esperados ajudarão a economizar custos para os enormes investimentos em IA da Meta para 2026, que deverão ficar na faixa de US$ 115 bilhões e US$ 135 bilhões.

No entanto, é no impacto sobre as ações que os participantes do mercado estão interessados. Como está o desempenho da META como ação agora? Vamos descobrir.

A situação financeira da Meta é a melhor possível e, após uma rara perda de lucros no trimestre anterior (devido a uma cobrança tributária única), a empresa está de volta ao caminho familiar de superar as estimativas.

No quarto trimestre de 2025, a empresa reportou receitas de 59,9 mil milhões de dólares, um aumento de 24% em relação ao ano anterior, uma vez que o preço médio por anúncio aumentou 6% numa base anual (YoY), apoiando o crescimento das receitas. O lucro aumentou 11% no mesmo período, para US$ 8,88 por ação, superando as expectativas de Street de lucro por ação de US$ 8,21. Nos últimos nove trimestres, os lucros da Meta superaram a estimativa de consenso em oito ocasiões.

O histórico de longo prazo também é impressionante, com a Meta aumentando suas receitas e lucros a um CAGR saudável de 27,34% e 32,27%, respectivamente.

Voltando ao quarto trimestre, o número de pessoas ativas diariamente (DAP) em toda a família de aplicativos da empresa aumentou 7% ano a ano, para US$ 3,58 bilhões, o que levou a empresa a reportar caixa líquido de atividades operacionais de US$ 36,2 bilhões no trimestre de dezembro de 2025. No geral, a empresa fechou o trimestre com um saldo de caixa de US$ 81,6 bilhões, bem acima dos níveis de dívida de curto prazo de 2,2 bilhões de dólares. O valor é ainda superior aos níveis de dívida de longo prazo de cerca de 59 mil milhões de dólares, o que sugere que o balanço da empresa continua forte.

Enquanto isso, no primeiro trimestre de 2026, a Meta espera que as receitas fiquem na faixa de US$ 53,5-56,5 bilhões, cujo ponto médio indicaria uma taxa de crescimento anual de 30%.

No entanto, o fraco desempenho do preço das ações não foi suficiente para reduzir a sua avaliação para níveis razoáveis. Seu P/L futuro, P/S e P/CF de 20,92, 6,32 e 11,78 estão todos acima das medianas do setor de 12,98, 1,24 e 7,64, respectivamente. No entanto, em termos do rácio PEG a prazo, o Meta parece estar subvalorizado, tanto a nível absoluto como relativo, em 0,93, em comparação com a mediana do sector de 1,18.

Em meu último artigo sobre Meta Análise, expliquei por que, apesar de seu conjunto de preocupações, o Meta continuará a tropeçar e permanecer relevante na corrida da IA. Resumindo, é grande demais para ser ignorado e sua hegemonia no espaço da mídia social não tem precedentes (apenas o TikTok me parece um concorrente sério).

E não é que não esteja usando IA para impulsionar o crescimento. Ela está fazendo exatamente isso naquilo que faz de melhor: aumentar os gastos com publicidade dos anunciantes. A Meta integra os principais modelos de linguagem em seus mecanismos de recomendação de publicidade em todo o ecossistema da Família de Aplicativos. As duas principais métricas de crescimento do segmento, Family DAP e custo médio por anúncio, aceleraram no segundo semestre do ano fiscal de 2025, fornecendo evidências iniciais de que os investimentos em IA da empresa estão se traduzindo em um desempenho de monetização mais forte.

Enquanto isso, embora atrasado, o modelo de IA de próxima geração da Meta, o Avocado, continua sendo um desenvolvimento observado de perto. Projetado com foco no raciocínio lógico, capacidades de codificação e comportamento de agente, ele representa um movimento deliberado em direção a uma arquitetura proprietária de modelo fechado. Atualmente, os abacates parecem estar atrasados ​​em algumas áreas. Embora os benchmarks internos mostrem uma melhoria na eficiência em relação aos modelos Lama anteriores e superior ao Gemini 2.5 do Google, estimativas externas vazadas sugerem que ele seguiu os principais sistemas front-end como o Gemini 3.0 e as ofertas mais recentes do OpenAI. Para gerar retornos sobre os US$ 115-135 bilhões em investimentos projetados para 2026, a Meta pretende comercializar o Avocado por meio de um modelo de assinatura empresarial estilo SaaS e acesso à API.

Finalmente, a Meta também acelerou os seus esforços no desenvolvimento de silicone personalizado. Em 11 de março, a empresa anunciou planos de lançar quatro novas gerações de seus chips Meta Training and Inference Accelerator (MTIA) nos próximos dois anos. Esses chips destinam-se a cargas de trabalho de classificação e recomendação, bem como tarefas de inferência de IA. Espera-se que cada geração sucessiva proporcione melhorias substanciais no desempenho computacional, largura de banda de memória e eficiência energética, permitindo que a Meta transfira uma parcela maior de suas cargas de trabalho para hardware interno.

À medida que os chips MTIA alcançam a capacidade de suportar janelas de contexto maiores com maior largura de banda HBM e maior densidade computacional, a dependência da Meta em GPUs de terceiros deve diminuir gradualmente. Esta mudança do arrendamento de recursos de computação externos para a propriedade e otimização do seu portfólio de silício representa uma das mais significativas oportunidades de expansão de lucros a longo prazo para a empresa, e que os atuais preços de mercado ainda não refletiram totalmente.

Conseqüentemente, os analistas atribuíram uma classificação geral de “compra forte” às ações, com um preço-alvo médio de US$ 864,04. Isto indica um potencial de valorização de cerca de 39% em relação aos níveis atuais. Dos 56 analistas que cobrem as ações, 46 têm uma classificação de “compra forte”, três têm uma classificação de “compra moderada” e sete têm uma classificação de “manter”.

Na data da publicação, Pathikrit Bose não detinha (direta ou indiretamente) quaisquer posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com