O conflito geopolítico no Médio Oriente elevou o mercado petrolífero. Os preços do petróleo subiram para 100 dólares por barril e estão a mudar dramaticamente de dia para dia, impulsionados pelo fluxo de notícias e pelo sentimento dos investidores. Na verdade, isto é bastante normal para o sector energético, que tem uma longa história de volatilidade.
Se a história servir de guia, os preços do petróleo acabarão por cair. Aqui está o que você precisa saber para se preparar para esse momento que está por vir.
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Energia Devon(NYSE: DVN) É um produtor independente de petróleo e gás natural onshore dos EUA. Basicamente, ela perfura petróleo e gás e os vende. Embora a empresa utilize coberturas para ajudar a proteger-se da volatilidade dos preços da energia, o principal impulsionador do negócio continua a ser os preços das matérias-primas que produz e vende.
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Na verdade, é alavancado pelo preço do petróleo e do gás natural. Nos últimos seis meses, as ações da Devon subiram cerca de 33%. Esta é a oportunidade física com um produtor de energia pura, muitas vezes chamado de negócio upstream. Os investidores devem esperar que os resultados financeiros da Devon Energy sejam fortes enquanto os preços do petróleo permanecerem elevados.
No entanto, quando os preços do petróleo eventualmente caírem, como sempre aconteceu historicamente, o mesmo acontecerá com os lucros da Devon. E, como resultado, os investidores provavelmente se desfarão das ações, levando a uma queda dramática nos preços. Esteja preparado para um retrocesso se você comprar a Devon Energy enquanto os preços da energia estão subindo.
infortúnio(NYSE:CVX) É uma empresa integrada de energia. Possui activos de produção, pelo que é substancialmente afectado pelos movimentos dos preços do petróleo. Durante os últimos seis meses, o estoque aumentou 22%. A Chevron não subiu tanto como a Devon porque a Chevron também possui activos intermédios (gasodutos), que proporcionam fluxos de caixa fiáveis ao longo do ciclo energético, e activos a jusante (produtos químicos e refinação), que tendem a ter um desempenho inferior quando os preços do petróleo estão elevados, mas beneficiam dos baixos preços do petróleo.
Embora a Chevron não possa evitar o impacto das flutuações dos preços da energia, o modelo integrado ajuda a suavizar os altos e baixos. O impressionante balanço da Chevron contribui para a estabilidade aqui. Tem um rácio dívida/capital próprio de cerca de 0,25x, o que é uma alavancagem modesta para qualquer negócio. Quando os preços do petróleo estão fracos, a Chevron pode contrair dívidas para continuar a financiar os seus negócios e dividendos. Quando os preços da energia recuperam, como sempre aconteceu historicamente, a Chevron reduz a alavancagem. O dividendo vem aumentando anualmente há décadas, o que basicamente prova que o modelo de negócios da empresa funciona.
A Chevron não sentirá tanto o aperto quanto a Devon quando os preços do petróleo caírem, o que a torna uma escolha melhor para investidores mais conservadores. O rendimento de dividendos é atualmente de 3,6%, o que também pode ser de interesse para quem busca dividendos. No entanto, o melhor momento para comprar um Chevron é geralmente quando os preços do petróleo estão fracos.
Parceiros de produtos empresariais(NYSE:EPD) E espera-se que os seus homólogos no meio da corrente sejam os menos afectados pela subida e descida dos preços das matérias-primas. Isso ocorre porque a Enterprise possui ativos de transporte de energia, como oleodutos, que ajudam a movimentar a energia em todo o mundo. As empresas de médio porte normalmente cobram taxas pela utilização dos seus ativos, o que significa que o volume que flui através dos seus sistemas é mais importante para os seus resultados financeiros do que o preço dos bens que transferem.
Isto permite que empresas como a Enterprise recompensem os investidores com grandes distribuições ao longo do ciclo energético. A distribuição tem crescido de forma constante ao longo do tempo e o rendimento de distribuição da Enterprise é atualmente de aproximadamente 5,8%. Quando os preços do petróleo caem, é pouco provável que o negócio sofra um impacto material. Mesmo os investidores conservadores acharão o Enterprise atraente hoje.
No final das contas, você precisa compreender os impulsionadores comerciais subjacentes ao negócio de energia que você possui. A montante, os preços do petróleo são fundamentais. Os negócios integrados são menos dependentes dos preços das commodities porque possuem outros ativos para mitigar as flutuações de preços. E empresas intermediárias como a Enterprise são simples cobradoras de pedágio com empresas que não são materialmente afetadas por um aumento ou queda nos preços das commodities.
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Reuven Greg Brewer não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O tolo heterogêneo tem posições na Chevron e a recomenda. The Motley Fool recomenda parceiros de produtos empresariais. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Aqui está o que a queda dos preços do petróleo significa para essas três ações de energia foi publicado originalmente por The Motley Fool
