O provedor de infraestrutura de IA CoreWeave (CRWV) foi um dos vencedores mais explosivos do boom da IA. As ações subiram cerca de 105% no ano passado, impulsionadas pela enorme demanda pelo poder computacional necessário para treinar e executar modelos avançados de IA. No entanto, depois de uma corrida tão espectacular, os investidores perguntam-se agora se ainda pode descolar e atingir o elevado preço estimado de 180 dólares ou se o entusiasmo da IA já foi avaliado.
Vamos dar uma olhada mais de perto.
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O entusiasmo pela IA parece ter diminuído este ano com a maior volatilidade do mercado no meio da guerra entre os EUA e o Irão. No entanto, se ignorar o ruído do mercado, notará que a procura por infraestruturas de IA continua a intensificar-se à medida que as empresas constroem modelos maiores e implementam IA em mais aplicações.
Avaliada em US$ 44 bilhões, a CoreWeave aluga poder de computação de inteligência artificial para empresas que precisam dele para treinar e executar modelos de IA. A empresa relatou um crescimento excepcional no ano fiscal de 2025. A receita total aumentou notáveis 168% ano a ano (ano a ano), para US$ 5,1 bilhões, destacando a enorme demanda por infraestrutura de computação de IA. A redução da carteira de receitas da CoreWeave aumentou para US$ 66,8 milhões, dando uma imagem clara do crescimento futuro. A empresa afirma que esse backlog mostra compromissos de longo prazo de hiperscaladores, startups de IA e empresas empresariais que dependem de sua plataforma especial de nuvem de IA.
No trimestre, diversas empresas conhecidas de IA adotaram a infraestrutura da CoreWeave, incluindo Midjourney, Runway, Cursor, Cognition e Mercado Libre (MELI). Para atender ao aumento da procura, a CoreWeave tomou algumas medidas concretas. No final de 2025, a empresa tinha 850 megawatts de capacidade ativa, 43 data centers operacionais (contra 32 no início do ano) e 3,1 gigawatts de capacidade, que deverá estar ativa até 2027.
Curiosamente, a CoreWeave ainda aprofundou a sua parceria com a Nvidia (NVDA) neste trimestre. A gigante dos chips investiu US$ 2 bilhões na empresa para integrar a pilha de software da CoreWeave na arquitetura de nuvem mais ampla da Nvidia. Se a Nvidia eventualmente integrar essas tecnologias em seu ecossistema maior, a CoreWeave terá a oportunidade de começar a licenciar sua pilha de nuvem para outros provedores e empresas de nuvem. Isto poderia criar um novo fluxo de receitas com margens elevadas, não incluído nas orientações atuais, implicando uma subida significativa nos próximos anos.
A CoreWeave está agora investindo agressivamente para construir a infraestrutura necessária para inteligência artificial. A empresa gastou US$ 14,9 bilhões em despesas de capital durante 2025, incluindo US$ 8,2 bilhões somente no quarto trimestre. No entanto, estes investimentos pesaram na rentabilidade. A empresa relatou um prejuízo líquido ajustado de US$ 606 milhões para o ano fiscal completo. A administração espera que os investimentos aumentem no ano fiscal de 2026. Os gastos de capital deverão variar de US$ 30 bilhões a US$ 35 bilhões à medida que a CoreWeave constrói novos data centers de IA. Embora estes elevados gastos exerçam pressão sobre os lucros a curto prazo, a empresa afirma que precisa de apoiar a enorme procura já garantida através de contratos com clientes. Notavelmente, a duração média do contrato da CoreWeave aumentou de quatro para cinco anos, proporcionando maior estabilidade e visibilidade de receitas.
No ano fiscal de 2026, a CoreWeave espera mais um ano de crescimento explosivo, com receitas variando de US$ 12 bilhões a US$ 13 bilhões, representando um aumento de 140% ano a ano, em linha com as estimativas de consenso. Os analistas esperam que a receita cresça 86%, para US$ 23,17 bilhões, em 2027.
A empresa também espera que a sua capacidade de energia ativa duplique para mais de 1,7 gigawatts até ao final de 2026. Além disso, a administração espera receitas anuais de 17 mil milhões a 19 mil milhões de dólares até ao final de 2026, ultrapassando eventualmente os 30 mil milhões de dólares até ao final de 2027.
No geral, os analistas classificaram as ações da CRWV como um consenso de “compra moderada”. Dos 32 analistas que cobrem as ações, 17 têm uma classificação de “compra forte”, um sugere uma “compra moderada”, 13 classificam-na como “manter” e um diz que é uma “venda forte”.
A ação tem um preço-alvo médio de US$ 118,17, indicando uma valorização potencial de 39,3% em relação aos níveis atuais de US$ 84,80. Seu preço-alvo elevado é de US$ 180, o que sugere que a ação pode subir 112,3% nos próximos 12 meses.
As ações da CoreWeave poderão subir para 180 dólares se a procura por infraestruturas de IA continuar forte e se tiver sucesso na sua expansão massiva do centro de dados, que inclui cadeias de abastecimento complexas e enormes investimentos de capital. Além disso, a sua profunda relação com a Nvidia poderá ser um grande catalisador a longo prazo.
Com uma carteira cada vez menor de US$ 66,8 bilhões, forte visibilidade de receita e aceleração da demanda por IA, acredito que o caminho das ações da CRWV em direção a US$ 180 não é rebuscado.
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No momento da publicação, Sushree Mohanty não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
