Fonte da imagem: The Motley Fool.
6 de novembro de 2024 às 16h, horário de Israel
Agora, alguns destaques financeiros após o nosso terceiro trimestre. O lucro líquido no terceiro trimestre aumentou 8%, para US$ 1,4 milhão ou US$ 0,07 por ação, em comparação com US$ 1,3 milhão ou US$ 0,07 por ação no mesmo período do ano passado. Nos primeiros nove meses, o lucro líquido teve um aumento de 94%, para US$ 4,7 milhões ou US$ 0,25 por ação, em comparação com US$ 2,4 milhões ou US$ 0,13 por ação nos primeiros nove meses do ano passado. A participação relativa da empresa no NOI no terceiro trimestre aumentou 39%, para US$ 11,3 milhões, e no acumulado do ano aumentou 28%, para US$ 29 milhões.
O aumento acumulado no ano no NOI foi impulsionado principalmente pelo desempenho do nosso segmento Multifamiliar devido à melhoria dos resultados em todos os nossos seis projetos multifamiliares estabilizados em comparação com o mesmo período do ano passado. No acumulado do ano, esses seis projetos multifamiliares contribuíram com um adicional de US$ 3,7 milhões de NOI relativo, enquanto o segmento de mineração contribuiu com um adicional de US$ 1,8 milhão de NOI. e a área da indústria e comércio, um aumento de 829 mil dólares em relação aos primeiros nove meses do ano passado. Nos últimos três anos, crescemos em relação ao NOI a uma taxa composta de crescimento anual de 26,4% nos últimos 12 meses.
No terceiro trimestre, ultrapassamos essa taxa principalmente devido a um pagamento único de US$ 1,9 milhão em royalties mínimos recebidos durante o trimestre. Esse pagamento foi um pagamento retroativo de 24 meses de incremento mínimo que nos era devido pelo arrendatário de mineração após não atender a um requisito de produção mínima no arrendamento. Hoje cedo, postamos em nosso site uma apresentação atualizada dos destaques financeiros do terceiro trimestre e dos resultados acumulados do ano, que inclui uma estimativa do valor de nossos ativos imobiliários, líquidos de dívidas e passivos. Nossa análise rendeu um valor por ação na faixa de US$ 34,54 a US$ 39,15.
Neste último lançamento, alteramos a forma como avaliamos o fluxo de ativos de royalties de mineração, de um múltiplo de EBITDA para uma avaliação de taxa, pois a administração acredita que esta metodologia reflete de forma mais adequada como esses ativos devem ser avaliados. Qualquer referência a taxas máximas, valores de ativos, valores por ação ou ao valor estimado de nossos ativos menos dívidas e passivos destina-se apenas a fins ilustrativos como um reflexo de como a administração utiliza vários ativos para fins de informação sobre decisões de gestão e não reflete necessariamente o preço que será recebido na venda do ativo ou os custos associados ou responsabilidade fiscal.
Gostaria agora de passar a palavra ao nosso COO, David deVilliers III, para seu relatório de operações. tio?
David de Villiers III: Obrigado, Matt, e bom dia para quem ligou. Permitam-me apresentar uma perspectiva operacional dos resultados da empresa no terceiro trimestre. Começando pelo nosso segmento comercial e industrial, este segmento consiste em nove edifícios, totalizando cerca de 550.000 pés quadrados, que são principalmente armazéns no estado de Maryland. Ao final do trimestre, 95,6% dos edifícios estavam ocupados. As receitas totais e o NOI no trimestre totalizaram US$ 1,5 milhão e US$ 1,2 milhão, respectivamente, um aumento de 0,9% e 10,3% em comparação com o mesmo período do ano passado. Passando para os resultados do nosso segmento de negócios de mineração e royalties. Esta divisão consiste em 16 locais de mineração localizados principalmente na Flórida e na Geórgia, com uma mina na Virgínia.
As receitas totais e o NOI no trimestre totalizaram US$ 3,2 milhões e US$ 5,1 milhões, respectivamente, um aumento de 3,8% e 79,9% em comparação com o mesmo período do ano passado. O NOI deste trimestre incluiu royalties únicos de US$ 1,9 milhão em dinheiro recebidos durante o trimestre, que deverão ser amortizados linearmente ao longo da vigência do contrato. Quanto ao nosso segmento Multifamiliar, este segmento de negócios consiste em 1.827 apartamentos e mais de 125.000 pés quadrados de varejo localizados em Washington, DC e na Carolina do Sul. No final do trimestre, os apartamentos estavam 91,9% ocupados e os espaços comerciais estavam 79,4% ocupados. A receita total e o NOI do trimestre foram de US$ 14,2 milhões e US$ 8,2 milhões, respectivamente. A receita de capital e o NOI da FRP neste trimestre totalizaram US$ 8,2 milhões e US$ 4,7 milhões, respectivamente.
Este é um aumento significativo em relação aos trimestres anteriores devido às nossas joint ventures em Bryant Street e 408 Jackson serem incluídas neste segmento a partir de 1º de janeiro de 2024, e Threshold incluído neste segmento a partir de 1º de julho de 2024. Esses três projetos contribuíram com US$ 4,7 milhões e US$ 2,5 milhões em receita e NOI neste trimestre em comparação com US$ 13,8 milhões no terceiro trimestre e no ano passado. Em uma comparação mesmas lojas, que inclui apenas Dock, Maren e Riverside, a participação da FRP na receita e NOI no trimestre totalizou US$ 3,5 milhões e US$ 2,2 milhões, respectivamente, um aumento de 2,2% e 6,5% em relação ao mesmo período do ano passado.
Novas remessas e oferta existente no mercado de DC continuarão a pressionar as vagas e o crescimento das receitas para essas propriedades de DC no futuro próximo. A gestão continua a ter o cuidado de manter os inquilinos e as taxas de aluguer associadas no mercado. Como resultado, estamos satisfeitos por ter taxas de sucesso de renovação acima de 50%, com todas as taxas de renovação de aluguer a apresentarem um crescimento positivo e a maioria das nossas taxas de aluguer de trade-out também positivas. Agora vamos para a seção de desenvolvimento. Em termos de nosso pipeline de desenvolvimento industrial comercial, nosso armazém de última geração de 258.000 pés quadrados no Setor Industrial Pyramid, Condado de Hereford, Maryland, está em fase de conclusão e deverá ser entregue antes do final do ano.
Após a conclusão do envelope, este imóvel será transferido para o setor industrial comercial e impactará negativamente o NOI até que seja ocupado e estabilizado. As despesas operacionais podem então ser transferidas para os inquilinos. O custo do projeto é estimado em US$ 116 por metro quadrado, excluindo incidentes. Nosso armazém Classe A de 200.000 pés quadrados em Lakeland, Flórida, localizado ao longo do corredor I-4 entre Tampa e Orlando, onde a FRP tende a ser parceira de 90% da BBX Logistics, já está em fase de elegibilidade. As licenças de desenvolvimento deverão estar disponíveis no primeiro trimestre de 2025 ou antes. O projeto está estimado em US$ 141 por metro quadrado com expectativas.
FRP e BBX também fecharam terrenos que darão suporte a dois armazéns Classe A no condado de Broward, Flórida, totalizando mais de 182.000 pés quadrados. O local fica a poucos minutos do Porto de Everglades e do Aeroporto Internacional de Fort Lauderdale Hollywood, com frente para a I-595, acesso às rodovias da Flórida e à I-95. O processo de elegibilidade está em andamento e as licenças podem estar disponíveis no primeiro trimestre de 2025. O projeto está estimado em custar aproximadamente US$ 318 por pé quadrado, com expectativas. No condado de Cecil, Maryland, ao longo do corredor I-95, estamos no meio do processo de licenciamento de atividades em 170 acres de terreno industrial que darão suporte a um centro de distribuição de 900.000 pés quadrados. Esperamos obter licenças no terceiro trimestre de 2025.
Finalmente, estamos na fase inicial de licenciamento para a pista de 55 acres no condado de Harford, Maryland. A intenção é obter licenças para quatro edifícios, totalizando aproximadamente 635.000 pés quadrados de produto industrial, com a construção do nosso primeiro edifício no parque, prevista para 2026, dependendo de condições favoráveis de mercado. O edifício totaliza 212.000 pés quadrados com um custo estimado de aproximadamente US$ 133 por pé quadrado. O arrendamento de terrenos existentes para armazenar reboques no local ajudou a compensar nossos custos de transporte e propriedade até que estivéssemos prontos para construir.
Nos próximos três a cinco anos, nos concentraremos no licenciamento, construção e arrendamento de Freeman, Lakeland, Fort Lauderdale e do edifício de 212.000 pés quadrados em nossa propriedade no condado de Hereford. Esses quatro edifícios representam mais de 850.000 pés quadrados de novos produtos industriais comerciais, com um custo total estimado do projeto de US$ 145 milhões, dos quais a parcela da FRP é de US$ 130 milhões. Com um retorno de 6% a 7% sobre as expectativas de custo na estabilização, esses projetos representam aproximadamente US$ 7,8 milhões a US$ 9,1 milhões em NOI relativo. Finalmente, estamos entusiasmados em colocar on-line nosso edifício industrial Freeman de 258.000 pés quadrados até o final do ano. Esta é a nossa primeira remessa industrial desde o primeiro trimestre de 2023.
As licenças de construção para o nosso projeto de joint venture em Lakeland devem estar disponíveis até o final do ano, com as licenças de construção para o nosso projeto JV em Fort Lauderdale chegando no primeiro trimestre de 2025, seguidas pelo nosso edifício de 212.000 pés quadrados em 2026. Com o Federal Reserve cortando as taxas de juros pela primeira vez desde 2020 e os custos de construção parecendo terem se estabilizado, existem alguns ativos positivos para nossos residentes. que se desenvolvem No entanto, as taxas de vacância industrial e multifamiliar aumentaram ligeiramente em todos os mercados como resultado de novas entregas ocorridas nos últimos dois anos, particularmente no submercado DC Waterfront. Os aumentos das taxas de arrendamento abrandaram e parecem estar a regressar às normas anuais históricas de 3% a 4%.
Nosso plano é continuar monitorando esses dados e ver onde estamos em 2025. Obrigado, e passarei a palavra para John Baker III, nosso CEO.
João Baker III: Obrigado, David, e boa tarde a todos os candidatos. A taxa de crescimento anualizada do NOI de 26,4% que Matt referiu e que alcançamos nos últimos três anos é incrível. Também não é sustentável. Nossa relação entre ativos estabilizados e um projeto em desenvolvimento está começando a mudar. Portanto, embora esperemos continuar a aumentar o NOI tanto organicamente ao nível das lojas como de forma incremental através do desenvolvimento futuro, a taxa a que aumentamos o NOI deverá moderar-se à medida que o crescimento dos lucros e do fluxo de caixa aumentar com projetos mais estáveis. Embora a nossa taxa de crescimento do NOI possa ter diminuído em termos percentuais, não estamos de forma alguma a abrandar.
Conforme David conversou com ele, temos um pipeline de desenvolvimento industrial saudável de joint ventures e projetos 100% internos, que no futuro imediato entregarão três projetos totalizando 649.000 pés quadrados de novo espaço industrial Classe A e a um custo estimado de – a um custo estimado de US$ 118 milhões em CapEx total. Mais cortes nas taxas de juro e custos de construção estáveis tornam a perspectiva de desenvolvimento multifamiliar mais palatável do que tem sido há algum tempo. Continuaremos monitorando os fundamentos dessa classe de ativos. Mas, pelo menos por agora, a maior parte da nossa estratégia de desenvolvimento centra-se na indústria. Agora abrirei a conversa para qualquer dúvida que você possa ter.
operador: (instruções do operador) E mostra que não temos perguntas na fila no momento.
Matthew McNaughty: Obrigado a todos e agradecemos seu contínuo investimento e interesse na empresa. Isso encerra a conversa.
operador: Isto conclui a teleconferência de hoje. Obrigado pela sua participação. Agora você pode sair.
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FRP Holdings (FRPH) Transcrição dos ganhos do terceiro trimestre de 2024 Postado originalmente por The Motley Fool
