As ações de inteligência artificial (IA) têm um acordo de US$ 19,4 bilhões com a Microsoft, um acordo de US$ 3 bilhões com a Meta e agora um investimento de US$ 2 bilhões com a Nvidia – é uma compra para 2026?
Durante o ano passado, Grupo Nabios(NASDAQ:NBIS) emergiu como um pilar central de apoio à infraestrutura de inteligência artificial (IA). À medida que os hiperscaladores aceleram a construção de data centers, a Nebius está em uma posição única para se beneficiar, dada a capacidade da empresa de fornecer computação bruta e oferecer chipsets integrados projetados para atender às demandas de escalonamento de cargas de trabalho de IA.
As recentes vitórias estratégicas da empresa – incluindo acordos com Microsoft, Metaplataformase Nvidia — Posicionar o Nebius como uma oportunidade de alto crescimento na interseção de hardware e computação em nuvem.
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Fonte da imagem: Getty Images.
Provedores de nuvem, como Amazônia Web Services (AWS), Microsoft Azure ou Google Cloud Platform (GCP) foram originalmente projetados para lidar com aplicativos web genéricos. O modelo de negócios da Nebios é diferente. A empresa é frequentemente chamada de NeoCloud – construída especificamente para treinamento e inferência de IA.
As neoclouds surgiram como importantes facilitadores da adoção de IA porque essas plataformas oferecem uma abordagem full-stack – fornecendo racks de servidores, data centers personalizados e acesso econômico a clusters de GPU e serviços de software associados.
Talvez a maior fonte de validação para a abordagem da neonuvem seja a capacidade do Nebius de vencer os hiperescaladores que historicamente têm sido considerados concorrentes. No final de 2025, a Navios garantiu acordos plurianuais e multibilionários com a Microsoft e Meta Platforms.
Segundo os documentos, o acordo com a Microsoft dura até 2031 e está avaliado em até 19,4 bilhões de dólares. A Nebius fornecerá à Microsoft capacidade de infraestrutura de GPU em suas instalações em Vineland, Nova Jersey, para dar suporte à crescente demanda pelo Azure.
Na mesma época da vitória da Microsoft, Nebius também anunciou que havia assinado um contrato de infraestrutura de IA de US$ 3 bilhões por cinco anos com a Meta.
Além dos valores em dólares desses contratos históricos, a capacidade da Nabios de fazer parceria com vários hiperscaladores destaca uma mudança estrutural no mercado de infraestrutura: mesmo os principais desenvolvedores de IA do mundo não conseguem expandir suas pegadas de dados a uma taxa que corresponda aos requisitos de capacidade.
Ao terceirizar suas necessidades para Navios, Microsoft e abaixo podem realocar alguns de seus orçamentos de despesas de capital (capex) fora da construção de data centers e aquisição de chips, garantindo ao mesmo tempo capacidade para seus modelos.
Além de trabalhar com a Microsoft e a Meta, a Navios também recebeu recentemente um investimento de US$ 2 bilhões da Nvidia. Esta decisão faz sentido estratégico para a Nvidia, pois complementa os investimentos existentes da empresa em outro líder neo-nuvem, CoreWeave. Como tal, Nebius aparentemente preferiu o acesso às arquiteturas de GPU Rubin e Blackwell Ultra da próxima geração da Nvidia através desta parceria – garantindo sua capacidade de fornecer capacidade contínua aos seus clientes.
A trajetória financeira da empresa disparou nos últimos anos. Para 2026, a Navios está orientando para uma taxa de execução entre US$ 7 bilhões e US$ 9 bilhões em receitas recorrentes anuais – acima dos apenas US$ 90 milhões de dois anos atrás.
Dado este nível de crescimento, não é surpresa que os investidores em crescimento tenham migrado para as ações da Nabios. No ano passado, as ações da Nabios aumentaram 326%.
Este nível de impulso pode indicar que Nevis apresenta agora uma avaliação premium. No entanto, usando o ponto médio da taxa de execução do ARR de 2026, o Nabios está sendo negociado a uma capitalização de mercado implícita para o ARR (proxy de preço de venda) de 3,5. Esse é um desconto bastante grande em comparação com o CoreWeave, que é negociado a um P/S de 6,4.
Embora o CoreWeave seja muito maior que o Nebius, esta grande lacuna entre os múltiplos pode não ser justificada. Além do mais, a tese otimista em torno do Nebius é apoiada pelos contratos multibilionários de longo prazo da empresa com alguns dos participantes mais influentes da IA. Isso proporciona à empresa um raro grau de visibilidade de receita e a capacidade de orçamentar a construção de sua infraestrutura de acordo.
Os investidores com um horizonte de longo prazo podem ser obrigados a iniciar uma posição na Nebius para obter acesso a mercados complementares além do hiperescalador central e de oportunidades óbvias de data center. Embora as ações de crescimento apresentem frequentemente demasiada volatilidade, vejo Nevis e o panorama mais amplo da neo-nuvem como uma sólida oportunidade de compra em 2026, à medida que as grandes tecnologias duplicam as suas iniciativas de investimento em IA.
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Adam Spatacco ocupou cargos na Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool possui e recomenda posições na Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As ações de inteligência artificial (IA) têm um acordo de US$ 19,4 bilhões com a Microsoft, um acordo de US$ 3 bilhões com a Meta e agora um investimento de US$ 2 bilhões com a Nvidia – é uma compra para 2026? Publicado originalmente por The Motley Fool
