A execução atual da Oracle (ORCL) parece mais substancial do que um típico “pop pós-lucro”. A empresa, que anunciou os resultados do terceiro trimestre fiscal em 10 de março, demonstrou a sua capacidade de crescer muito mais rapidamente do que os investidores estavam habituados, mantendo ao mesmo tempo a rentabilidade. Isso é um grande negócio para uma empresa que até agora tem sido mais uma empresa madura de software empresarial do que uma verdadeira vencedora em infraestrutura de IA.
A Oracle relatou receita de US$ 17,2 bilhões no terceiro trimestre fiscal, um aumento de 22% em relação ao ano anterior, bem como um aumento de 21% no lucro não-GAAP por ação, para US$ 1,79. As receitas de nuvem da empresa atingiram US$ 8,9 bilhões, com as receitas de infraestrutura em nuvem crescendo 84%. Esse é o contexto de Gil Lurie, da Da Davidson, que mantém uma visão positiva sobre as ações da empresa.
As ações da ORCL podem não ser as únicas a beneficiar da atual volatilidade do mercado, uma vez que o último trimestre da empresa proporcionou aos investidores aquilo que esperavam há muito tempo: fortes evidências de que a atual tendência da procura impulsionada pela IA está de facto a acelerar o crescimento das receitas. No entanto, o ponto mais importante é que a administração da empresa apresentou um bom trimestre e aumentou a sua estimativa de receitas fiscais para 2027 para 90 mil milhões de dólares.
A Oracle é uma empresa líder na área de software empresarial, bancos de dados e infraestrutura em nuvem. A empresa, com sede em Austin, Texas, possui atualmente uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 457,3 bilhões, o que a torna uma ação de mega capitalização. Embora a Oracle ainda faça muito sentido como empresa de banco de dados, a questão que paira na mente dos investidores é se a Oracle Cloud pode se tornar uma verdadeira plataforma de computação de IA em grande escala.
Atualmente, com as ações da ORCL sendo negociadas em torno de US$ 155,60, ainda está longe de seu máximo de 52 semanas de US$ 345,72, mesmo com seu recente aumento após os resultados dos lucros. Isto coloca o ORCL numa posição bastante interessante. Embora as ações da ORCL tenham subido 3,5% nos últimos cinco pregões, ainda eram uma ação mais volátil em comparação com o mercado geral. Em comparação, o S&P 500 ($SPX), por exemplo, subiu cerca de 19% nas últimas 52 semanas, com a posição actual da ORCL mais uma questão de saber se as pessoas acreditam no actual boom da IA do que uma questão de juros compostos numa base mais consistente.
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Em termos de avaliação, o ORCL não é particularmente barato, especialmente no sentido de software legado, mas também não é particularmente caro se você espera esta nova trajetória de crescimento para a empresa. ORCL está sendo negociado atualmente com uma relação P/L de 27,2x, bem como uma relação P/S de 8,17x, com base no instantâneo atual fornecido aqui.
Obviamente, essa não é uma avaliação particularmente barata, mas é mais razoável se você espera o crescimento dos lucros de dois dígitos da ORCL nos próximos anos, bem como sua capacidade de alavancar sua vasta carteira de software em software baseado em nuvem de alta margem. A ORCL tem atualmente um dividendo trimestral de US$ 0,50, ou US$ 2,00 em uma base anualizada, rendendo aproximadamente 1,3% com base no preço atual das ações, com seu próximo dividendo pagável em 24 de abril de 2026, com data ex-9 de abril de 2026.
Os resultados do terceiro trimestre da Oracle foram fortes em quase todos os aspectos importantes. As receitas foram de US$ 17,2 bilhões, acima das expectativas. O lucro por ação também foi forte e ficou em US$ 1,79, superando as expectativas. Os serviços em nuvem cresceram 44%, enquanto o OCI cresceu 84%. Isto significa que a procura pela solução de infra-estrutura da Oracle já não é hipotética. E ainda por cima, o lucro operacional não-GAAP cresceu 19%. Isto significa que a Oracle está a expandir os seus negócios sem prejudicar os lucros.
Mas o número realmente interessante foram as obrigações de desempenho restantes da empresa, que chegaram a US$ 553 bilhões, um aumento de 325% ano a ano (ano a ano), com US$ 29 bilhões de aumento sequencial. Novamente, muito disso se deveu aos acordos em grande escala que a empresa assinou para seus negócios de IA, com a administração da empresa observando que muitos dos acordos foram estruturados para que a Oracle não tivesse que investir capital adicional no hardware associado, já que os clientes pagavam adiantado ou forneciam eles próprios a GPU. Esta era uma preocupação para o mercado porque uma das maiores preocupações para a Oracle era se a empresa precisaria de ampliar demasiado o seu balanço para desenvolver o seu negócio de IA.
Mas a orientação da Oracle também foi boa. A empresa projetou um crescimento de receita no quarto trimestre de 19-21%, um crescimento na nuvem de 46-50% e lucro não-GAAP por ação de US$ 1,96 a US$ 2,00. A receita fiscal de 2026 da Oracle foi reajustada em US$ 67 bilhões, assim como seus gastos de capital de US$ 50 bilhões. No entanto, a empresa aumentou sua estimativa de receita fiscal para 2027 de US$ 80 bilhões para US$ 90 bilhões. O único item interessante foi a declaração da Oracle de que a utilização de ferramentas para criar código de IA está a tornar as suas equipas de software mais pequenas, mais rápidas e mais produtivas, o que poderá tornar-se num impulsionador menos reconhecido das margens da empresa no futuro.
Os lucros da Oracle também parecem estar provocando uma reação positiva dos analistas, já que as ações da empresa agora têm uma classificação consensual de “compra forte”, de acordo com BurkhartQuando a avaliação média dos analistas sobe para 4,50, em comparação com 4,40 há um mês. Isto pode não parecer um grande aumento, mas o facto de a classificação média estar a aumentar é importante, uma vez que as ações da empresa reagem positivamente aos seus lucros.
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Na data da publicação, Yiannis Zourmpanos ocupava um cargo em: ORCL. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
