O dólar recua à medida que as ações se recuperam e os rendimentos dos títulos caem

O índice do dólar (DXY00) caiu hoje 0,53%. A recuperação da bolsa hoje reduziu a demanda por liquidez do dólar. O dólar aumentou as suas perdas hoje, depois da queda dos rendimentos das letras do Tesouro, enfraquecendo os diferenciais das taxas de juro do dólar.

As notícias económicas de hoje dos EUA foram mistas para o dólar, depois do índice industrial Empire de Fevereiro ter caído mais do que o esperado, mas o índice industrial de Fevereiro e o índice do mercado imobiliário NAHB subiram mais do que o esperado.

A pesquisa Empire State Manufacturing de fevereiro sobre as condições gerais de negócios caiu de 7,3 para 0,2, mais fraca do que as expectativas de 3,9.

A produção industrial dos EUA em Fevereiro aumentou +0,2%mm, mais forte do que as expectativas de +0,1%mm, e a produção industrial de Janeiro foi revista em alta para +0,8%mm vs +0,6%mm/mês.

O índice do mercado imobiliário dos EUA em março NAHB subiu +1 para 38. Mais forte do que as expectativas de 37.

Os swaps estão descontando em 1% as probabilidades de um corte de taxa de 25 pontos base na reunião do FOMC de terça/quarta-feira.

O dólar continua a ser prejudicado por uma perspetiva fraca para os spreads das taxas de juro, esperando-se que o FOMC reduza as taxas em pelo menos 25 pontos base em 2026, enquanto o BOJ e o BCE deverão aumentar as taxas em pelo menos 25 pontos base em 2026.

EUR/USD (^EURUSD) subiu +0,67% hoje. A fraqueza do dólar hoje empurra o euro para cima. O euro somou-se aos seus ganhos de hoje, com os preços do petróleo bruto a caírem mais de 4%, o que é positivo para o euro, uma vez que os preços mais baixos do petróleo apoiam a economia da zona euro, que depende das importações de energia.

Os swaps reduzem a probabilidade de 3% de um aumento da taxa de +25 pontos base por parte do BCE na reunião de política monetária de quinta-feira.

USD/JPY (^USDJPY) hoje caiu 0,51%. O iene recuperou hoje de um mínimo de 1,75 anos face ao dólar e avançou depois de os preços do petróleo bruto terem caído mais de 4%, uma vez que a fraqueza do petróleo bruto apoia a economia do Japão, que depende das importações de energia. Além disso, os baixos rendimentos atuais das letras do Tesouro são otimistas para o iene.

Os comentários da ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, provocaram hoje uma breve cobertura de Bin, ao sinalizar que o Japão pode estar perto de intervir no mercado cambial para apoiar Bin, dizendo que as autoridades estavam prontas para responder aos movimentos do mercado monetário “com medidas ousadas, se necessário”.

Os mercados estão descontando uma chance de +6% de um aumento nas taxas do BOJ na próxima reunião, na quinta-feira.

O ouro COMEX de abril (GCJ26) hoje caiu -30,40 (-0,60%) e a prata COMEX de maio (SIK26) subiu +0,112 (+0,14%).

Os preços do ouro e da prata estão mistos hoje, com o ouro caindo para o mínimo de 4 semanas. A forte recuperação actual das bolsas, impulsionada pela esperança de que o Estreito de Ormuz reabra em breve, restringiu a procura de um porto seguro para os metais preciosos. Além disso, o recente aumento do petróleo bruto WTI para o máximo dos últimos 3,75 anos poderá aumentar as pressões inflacionistas e reduzir as expectativas de um corte nas taxas da Fed, um factor negativo para os metais preciosos.

Os preços da prata recuperaram dos mínimos de 4 semanas e subiram hoje devido às notícias económicas globais mais fortes do que o esperado sobre a produção industrial dos EUA em Fevereiro e a produção industrial chinesa em Fevereiro, apoiando a procura por metais industriais.

As perdas com metais preciosos hoje são contidas face a um dólar mais fraco e a rendimentos mais baixos das letras do Tesouro. Além disso, os metais preciosos ainda contam com o apoio subjacente da procura de refúgios seguros no meio da guerra no Irão, que não mostra sinais de escalada. Além disso, a incerteza relativamente às tarifas dos EUA, a turbulência política nos EUA, os grandes défices dos EUA e a incerteza na política governamental estão a aumentar a procura de metais preciosos como reserva de valor.

Uma recente liquidação de fundos de metais preciosos é pessimista para os preços, uma vez que as participações longas em ETFs de ouro caíram para um mínimo de dois meses na última sexta-feira, depois de subirem para um máximo de 3,5 anos em 27 de fevereiro. Além disso, as participações longas em ETFs de prata caíram para um mínimo de 4 meses na última sexta-feira, depois de atingirem um máximo de 3,5 anos em 23 de dezembro.

A forte procura de ouro por parte do banco central também está a apoiar os preços do ouro, na sequência de notícias recentes de que o ouro mantido nas reservas do PBOC da China aumentou +40.000 onças, para 74,19 milhões de onças troy, em Janeiro, o décimo quinto mês consecutivo em que o PBOC aumentou as suas reservas de ouro.

A produção industrial da China em fevereiro aumentou +6,3% no acumulado do ano, mais forte do que as expectativas de +5,3%.

Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com