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O bilionário dos fundos de hedge, Ray Dalio, tem um aviso severo para a América – um aviso que se centra na sua crescente crise de dívida. E com a dívida nacional num valor recorde de 38,86 biliões de dólares em 4 de Março de 2026 (1), pode ser uma boa ideia ouvir.
Numa entrevista à CNBC no início de 2025, Dalio já pintou um quadro sombrio da trajetória financeira do país, dizendo que se dirigia para uma “espiral de morte da dívida (2)”.
“Uma espiral de morte da dívida é aquela parte do ciclo em que o devedor tem de pedir dinheiro emprestado para pagar o serviço da dívida e está a acelerar”, alertou. “E então todo mundo vê isso e não quer ficar com a dívida.”
Sublinhando a terrível situação, observou que o governo federal dos EUA gasta agora quase um bilião de dólares por ano em pagamentos de juros para pagar o serviço da dívida nacional.
De facto, um relatório da Fortune afirma que o Tesouro dos EUA já pagou 11 mil milhões de dólares por semana no ano fiscal de 2026 para pagar as dívidas do país, o que representa 15% da despesa federal para o ano (3).
Para piorar a situação, o país continua a ter défices, gastando mais do que recebe. O Departamento do Tesouro informa que o governo federal registou um défice de 1,78 biliões de dólares no ano fiscal de 2025, quando gastou 7,01 biliões de dólares, mas recebeu apenas 5,23 biliões de dólares em receitas.
Quanto a 2026, as notícias também parecem sombrias: o Congressional Budget Office (CBO) prevê que o défice orçamental federal atingirá 1,9 biliões de dólares até ao final de 2026 (4). A guerra com o Irão é também uma consideração importante, pois poderá afectar tanto a inflação como a dívida global.
Então, Dalio está certo em se preocupar? Aqui está uma visão mais detalhada de sua “espiral da morte da dívida” e do único ativo que ele acha que irá mantê-lo seguro.
A rotação de dívidas não é ruim apenas para o devedor. Também pode ser ruim para o credor. Quando um mutuário tem uma dívida enorme, os credores começam a se preocupar com o pagamento, o que aumenta o risco de inadimplência.
No entanto, segundo Dalio, é improvável que os Estados Unidos entrem em incumprimento. A maior ameaça? desvalorização do dólar.
“Não haverá incumprimento – o banco central intervirá e nós imprimiremos o dinheiro e comprá-lo-emos”, diz ele (2). “E há a desvalorização do dinheiro.”
Os americanos estão demasiado familiarizados com a flexibilização quantitativa do banco central (impressão de dinheiro) durante a pandemia – e com a consequente perda de poder de compra. A inflação atingiu o máximo dos últimos 40 anos em Junho de 2022, com o Índice de Preços no Consumidor (IPC) a subir 9,1% em termos anuais (5).
O custo de bens essenciais como alimentação e habitação continua teimosamente elevado.
Além destas pressões internas, espera-se que a guerra dos EUA no Irão exacerbe este efeito negativo na economia, não só nos EUA, mas em todo o mundo. O “Guardian” relata que a guerra “prevê-se que aumente a inflação a nível mundial”, com um certo aumento do preço do petróleo e do gás (6).
A CNBC também informa que a ex-secretária do Tesouro, Janet Yellen, acredita que o conflito pode afectar o crescimento económico dos EUA, além de outras pressões inflacionistas. Ela disse que isso poderia até impedir a Reserva Federal de reduzir as taxas de juro (7).
“A situação mais recente no Irão coloca o Fed ainda mais em espera, com mais medo de cortar as taxas de juro do que antes de isto acontecer”, disse Yellen na segunda-feira. Na verdade, prevê que a inflação possa atingir pelo menos 3% em 2026, um salto significativo acima da taxa de 2,4% registada em Janeiro de 2026.
Além disso, este choque económico global levou a receios de aumento dos preços de qualquer mercadoria que exija transporte – que é praticamente tudo na economia global de hoje.
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Para proteger os seus investimentos numa recessão, Dalio enfatizou o poder da diversificação e o papel de um activo testado pelo tempo: o ouro.
“As pessoas geralmente não têm uma quantidade adequada de ouro na sua carteira”, observou ele numa entrevista à CNBC (2). “Quando os tempos estão ruins, o ouro é uma diversificação muito eficaz.”
O ouro é considerado um porto seguro para proteção contra a inflação. Não pode ser impresso como moeda fiduciária e, como não está vinculado a nenhuma moeda ou economia única, os investidores acorrem a ele em tempos de turbulência económica ou de incerteza geopolítica, como a guerra, o que aumenta o seu valor.
Este é certamente o caso neste momento, uma vez que os preços do ouro subiram acima dos 5.000 dólares por onça pela primeira vez na história, graças em parte às actuais tensões geopolíticas (8).
Mas quanto do metal precioso um investidor deve deter para proteger as suas carteiras das oscilações do mercado? Dalio orienta que os investidores detenham de 10% a 15% de suas carteiras em ouro.
Existem muitas maneiras de investir em ouro, mas nem todas podem ser adequadas para você.
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Com o aumento da dívida e um mercado de ações algo instável em 2025, é natural que os investidores procurem outras formas de preservar a sua riqueza para 2026.
Um investimento que vale a pena considerar para diversificar seu portfólio é o imobiliário. Mesmo que você não esteja pronto para adquirir uma casa própria (financeiramente ou não), existem plataformas como a Arrival que permitem comprar ações de imóveis para alugar, ganhar dividendos e pular as responsabilidades de gerenciamento de propriedades.
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Mas se o ouro e o imobiliário não se adequarem à sua carteira, poderá, em vez disso, considerar o azarão dos activos alternativos – algo que tem baixa correlação com os mercados dos EUA e o reconhecimento global, para não mencionar alguma resiliência contra a inflação. Também é adorado por bilionários e pelos ultra-ricos, mas até recentemente estava trancado atrás de uma rede de corretores, comerciantes, avaliadores e especialistas.
O imóvel em questão? arte.
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Comité Económico Misto do Congresso dos EUA (1); @CNBCInternationalLive (2); capital (3); Escritório de Orçamento do Congresso (4); Banco Federal de São Luís (5); o guarda (6); CNBC (7); O jornal New York Times (8)
Este artigo fornece apenas informações e não deve ser considerado um conselho. É fornecido sem qualquer tipo de garantia.
