DRVN é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista sobre a Driven Brands Holdings Inc. em Valueinvestorsclub.com da Compounding Capital. Neste artigo, resumiremos a tese dos touros sobre DRVN. foi negociada a US$ 10,48 em 12 de março. O P/E futuro e posterior da DRVN foi de 114,64 e 8,25, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
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Driven Brands (DRVN) é a maior plataforma de serviços automotivos da América do Norte, operando cerca de 4.900 locais em serviços de manutenção, pintura, reparo e colisão. A empresa reduziu o risco e diversificou o seu portfólio ao sair dos negócios de lavagem de carros com baixo desempenho nos EUA e internacionalmente, reduzindo a alavancagem de 5,0x para ~3,5x dívida líquida/EBITDA e enfatizando a Take 5, sua marca de substituição de petróleo de alto crescimento e alto retorno.
A Take 5 é o motor de crescimento da DRVN, proporcionando mais de 40% de ROIC em lojas próprias, fortes vendas nas mesmas lojas e alta lucratividade, com um valor independente projetado superior ao valor de mercado atual da DRVN. A marca se beneficia de um formato altamente escalável, lojas maduras e um extenso pipeline de cerca de 900 locais adicionais, apoiando o crescimento do EBITDA de dois dígitos no longo prazo e a expansão potencial para cerca de 2.000 lojas até 2029. Marcas de franquia, incluindo CARSTAR, Meineke, Maaco e outras bandeiras estabelecidas, contribuem com um fluxo de caixa estável e altamente lucrativo.
Os recentes relatórios da DRVN melhoram a transparência, permitindo que os investidores vejam o Take 5 como um segmento independente, enquanto o negócio de vidros automotivos dos EUA (Auto Glass Now) representa uma oportunidade de crescimento emergente, apoiada por obstáculos estruturais decorrentes dos requisitos de recalibração de ADAS e da adoção de veículos elétricos. A empresa é negociada a aproximadamente 8x o EBITDA do ano fiscal de 2026, abaixo de pares como Valvoline, apesar da excelente economia unitária, das vantagens na medida do pipeline, da alavancagem de compras e dos relacionamentos comerciais.
As receitas provenientes da venda de lavagens de automóveis e a desalavancagem contínua apoiam um caminho para uma alavancagem líquida de 3,0x até 2026, fortalecendo o balanço e mitigando o risco. Com os ventos contrários seculares de uma frota automóvel envelhecida dos EUA, um mercado altamente fragmentado de 350 mil milhões de dólares e uma propriedade alinhada sob a Roark Capital, a DRVN oferece um investimento atraente com vários catalisadores, incluindo a expansão da Take 5, a normalização em marcas de franquia e a vantagem a longo prazo do negócio de vidro dos EUA, que suporta uma vantagem potencial para um preço-alvo de 30 dólares por ação.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista Sobre a Driven Brands Holdings Inc. (DRVN) por Ben Tewey em março de 2025, que destacou o foco da empresa na troca de óleo Take 5, simplificação operacional, cancelamentos de lavagem de carros e redução de dívidas. O preço das ações da DRVN caiu cerca de 38,17% desde a nossa cobertura, devido a erros contabilísticos em fevereiro que levaram à necessidade de reapresentar as demonstrações financeiras de 2023-2025. A Compounding Capital compartilha uma visão semelhante, mas destaca as saídas concluídas da lavagem de carros, a desalavancagem pro forma e o potencial de crescimento independente da Take 5.
