Os anos de expansão global da Delivery Hero estão agora sob revisão. Um dos maiores investidores da empresa está a pressionar o gigante da entrega de alimentos a vender activos e a simplificar o seu império em expansão, argumentando que a estratégia actual arruinou milhares de milhões para os accionistas.
A Delivery Hero está enfrentando pressão crescente de um de seus principais acionistas para acelerar uma revisão estratégica que poderia incluir a venda de partes importantes do negócio.
O fundo de hedge Aspex Management, com sede em Hong Kong, que detém cerca de 9,2 por cento da empresa alemã de entrega de alimentos, alertou numa carta que poderia pressionar por mudanças de gestão se a empresa não conseguisse passar rapidamente por uma revisão estratégica. O investidor argumentou que a fraca rentabilidade e a expansão global da Delivery Hero deixaram a empresa gravemente exposta.
As ações do grupo com sede em Berlim caíram cerca de 30% no ano passado e são agora negociadas abaixo dos 17 euros, avaliando a empresa em cerca de 5 mil milhões de euros. No auge do boom tecnológico da era pandémica em 2021, as ações foram negociadas acima dos 130 euros. Não é uma mancha, é uma cratera.
A Aspex quer que a administração acelere a revisão estratégica anunciada em dezembro e considere a venda de negócios onde não é o proprietário ou operador mais forte, com referência específica às operações na Ásia, no Médio Oriente e na América Latina.
O CEO Niklas Ostberg disse que a empresa está explorando opções estratégicas com consultores do JPMorgan e que as negociações estão em andamento. A administração sustenta que o preço atual das ações não reflete o progresso operacional, o que é exatamente o que se diz quando o preço das ações reflete fortemente o progresso operacional.
A polêmica surge no momento em que o Delivery Hero enfrenta pressões externas complexas. A concorrência da Uber, DoorDash, Grab e Meituan intensificou-se nos principais mercados, e a empresa também enfrenta uma multa de 329 milhões de euros da Comissão Europeia relacionada com uma investigação sobre um cartel de entrega de alimentos.
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A disputa reflete um acerto de contas mais amplo que está ocorrendo em toda a indústria global de entrega de alimentos.
Durante anos, o sector perseguiu o crescimento a quase qualquer custo, precipitando-se para novos países, subsidiando encomendas com descontos e gastando pesadamente em redes logísticas na esperança de que a dimensão periférica acabasse por gerar lucros. Os investidores sofreram essas perdas numa era de taxas de juro ultrabaixas e de procura de entrega ao domicílio impulsionada pela pandemia, porque a história era suficientemente boa para que ninguém precisasse que os números funcionassem ainda.
