Por Akriti Shah e Zaheer Kachwala
11 de março (Reuters) – As ações da Oracle subiram cerca de 12 por cento nesta quarta-feira, depois que a previsão otimista de receita da gigante do software dissipou as preocupações sobre seus pesados gastos em infraestrutura de inteligência artificial.
Embora a Oracle tenha chegado tardiamente ao setor de nuvem, ela rapidamente reconheceu o boom da IA, construindo rapidamente data centers cheios de processadores premium para clientes como Meta e OpenAI.
Ainda assim, a empresa contraiu pesados empréstimos para financiar a construção do centro de dados, deixando-a altamente exposta a qualquer potencial recessão do mercado. Em fevereiro, a empresa disse que planeava levantar até 50 mil milhões de dólares em dívida e capital para desenvolver capacidade.
“Não achamos que o debate sobre financiamento irá desaparecer tão cedo. Mas o mais importante é que muitos dos novos contratos de IA são estruturados para que os clientes paguem adiantado ou tragam seu próprio hardware, o que significa que a Oracle pode aumentar os compromissos de receita futuros sem assumir o custo total”, disse Matt Brittman, analista sênior de ações da Hargreaves.
O default swap de cinco anos da Oracle, uma medida de quanto os investidores cobram para se segurar contra a inadimplência da empresa, estava em 150 pontos base, o nível mais baixo desde 11 de fevereiro.
O custo do seguro dos títulos da Oracle saltou para um máximo histórico de cerca de 166 pontos base no início deste mês, face aos cerca de 40 pontos base do ano anterior, reflectindo a preocupação dos investidores relativamente ao risco de crédito percebido pela empresa. As restantes obrigações de desempenho (RPO), um indicador-chave de um salto futuro de 325 mil milhões de dólares em receitas decrescentes de 325 mil milhões de dólares no ano anterior. trimestre.
“Resumindo, os investidores ainda precisam de mais confiança de que o negócio emergente de GPUaaS impulsionará os lucros e o fluxo de caixa livre”, disseram analistas do Morgan Stanley.
O debate sobre o risco SAAS continua
O fundador e presidente executivo Larry Ellison dissipou algumas preocupações sobre o impacto das novas ferramentas de codificação de IA, dizendo que a tecnologia não diminuirá a demanda pela Oracle e que usa essas ferramentas para criar novos produtos de software.
As preocupações de que o rápido avanço das ferramentas de inteligência artificial pudessem ofuscar o software e os serviços fizeram com que as ações do setor despencassem no mês passado. As ações da Oracle caíram 23% este ano durante seu último fechamento.
Embora esses comentários (de Allison) sejam muito credíveis, resta saber se a Oracle vê um impacto nos assentos e nas mudanças de preços que podem ocorrer, disse a Melius Research.
“Não achamos que os investidores estejam realmente preocupados com o pocalipse SaaS para a Oracle, como os riscos associados à execução, margens e financiamento dentro da Oracle Cloud Infrastructure (OCI).
