iMGP Global Partner, uma empresa de gestão de investimentos, publicou a carta ao investidor do quarto trimestre de 2025 para o “iMGP Small Company Fund”. Uma cópia da carta pode ser baixada aqui. O fundo teve um retorno de 1,33% no quarto trimestre, em comparação com um retorno de 2,19% no índice Russell 2000. Os retornos do fundo permaneceram estáveis em 0,01% em 2025, em comparação com um retorno de 12,81 para o índice. Em muitos aspectos, a situação do mercado voltou ao normal no quarto trimestre. O fraco desempenho do fundo no quarto trimestre deveu-se ao desempenho impressionante do negócio de biotecnologia, que subiu mais de 25%. O fundo geralmente evita ações de biotecnologia devido à sua natureza altamente binária. A maior parte do mau desempenho deste ano ocorreu no terceiro trimestre devido a factores relacionados com o estilo. Em 2026, o fundo esperava continuar a aperfeiçoar o processo e a melhorar o seu desempenho, comprometendo-se ao mesmo tempo a investir em empresas em crescimento e de alta qualidade. Revise as cinco principais participações do fundo para obter informações sobre suas principais escolhas para 2025.
Em sua carta aos investidores do quarto trimestre de 2025, o iMGP Small Company Fund destacou ações como Perimeter Solutions, Inc. (NYSE:PRM) é um fabricante líder de produtos de combate a incêndios, componentes eletrônicos, aditivos lubrificantes e máquinas de engenharia. Em 9 de março de 2026, as ações da Perimeter Solutions, Inc. (NYSE: PRM) fecharam a um preço de $ 23,82 por ação. O retorno de um mês da Perimeter Solutions, Inc. (NYSE: PRM) foi de -12,62%, e suas ações subiram 159,76% nas últimas 52 semanas. (NYSE:PRM) valor de mercado de US$ 3,56 bilhões.
O iMGP Small Company Fund declarou o seguinte em relação à Perimeter Solutions, Inc. (NYSE:PRM) em sua carta ao investidor no quarto trimestre de 2025:
“Perímetro Solutions, Inc. (NYSE:PRM) é fornecedora exclusiva de produtos químicos retardadores de fogo transportados pelo ar, usados para prevenir ou retardar a propagação de incêndios florestais. As ações registaram um desempenho superior no quarto trimestre, à medida que o mercado continua a ganhar confiança no negócio, que acreditamos estar muito subvalorizado no início do ano. Quando investimos pela primeira vez em PRM em 2022, duas das nossas críticas mais significativas ao negócio foram que 1) a sua posição de monopólio estava a ser desafiada por um novo participante e 2) o negócio era inerentemente volátil devido à imprevisibilidade da actividade dos incêndios florestais. Em 2025, o potencial concorrente da PRM faliu e a PRM assinou um novo acordo de cinco anos com o USDA, fechando a sua posição para os próximos anos. Além disso, os resultados do terceiro trimestre da PRM divulgados em Outubro demonstraram progressos significativos na redução da volatilidade do negócio. A PRM aumentou sua receita com retardantes de fogo, embora os hectares queimados nos EUA tenham caído 60% ano após ano. O resultado melhor do que o esperado deveu-se à postura mais agressiva do governo em matéria de supressão de incêndios (especialmente à luz de eventos de grande repercussão, como o incêndio em Palisades), bem como aos esforços da PRM para melhorar o mix de receitas de serviços recorrentes nos seus contratos. A clareza competitiva e a melhoria do mix de receitas deverão melhorar o montante que os investidores estão dispostos a investir nos lucros da PRM, que estão a crescer significativamente. Por último, sentimo-nos encorajados por ver a empresa mobilizar capital para adquirir uma nova plataforma de negócios significativa, que, dada a nossa confiança na gestão e o seu historial no negócio legado de PRM, esperamos gerar fortes retornos para os acionistas. A PRM continua a ser a maior posição no portfólio.”
