Ações de defesa como RTX Corp (RTX)A controladora da Raytheon, Collins e Pratt & Whitney, parece atraente para compradores de valor. Os vendedores a descoberto vendem compras e opções de compra de RTX fora do dinheiro porque têm prêmios altos.
RTX está em US$ 208,21 no pregão do meio-dia de segunda-feira, 9 de março de 2026. Isso representa um aumento em relação aos US$ 195,98 de 25 de fevereiro, uma baixa pouco antes do início da guerra com o Irã. Como resultado, os prêmios de suas opções aumentaram, especialmente para vencimentos de um mês. Isso os faz valer a pena.
Por exemplo, observe o período de expiração de 10 de abril de 2026. Isso mostra que você pode ganhar cerca de 2% de pontos curtos e exige preços de exercício fora do dinheiro (OTM) de 5 a 6%.
Aqui está o que quero dizer. O contrato de opção de compra com preço de exercício de US$ 220,00 para 10 de abril tem um prêmio médio de US$ 4,18. É assim que você calcula o rendimento das chamadas cobertas:
$ 418 / $ 20.928 = 0,1997 = 2,0% Retorno de um mês
Em outras palavras, se você comprar 100 ações da RTX por US$ 208,84, poderá “vender para abrir” um contrato de opção de compra 1 por US$ 220,00 e receber imediatamente US$ 418,00 em sua conta. Isso resulta em um retorno de 2,0% sobre um centavo.
Além disso, se as ações da RTX subirem para US$ 220, o investidor mantém o ganho de capital. Depois você pode ganhar mais 5,1%, para um retorno total de 7,1% no próximo mês.
Além disso, investidores mais avessos ao risco podem vender a descoberto a opção de compra ao preço de exercício de US$ 225,00. Este rendimento equivale a aproximadamente 1,5% (ou seja, US$ 3,09/US$ 209,29 = 0,01476).
Este contrato tem um índice delta menor (25%) e pode, com base em padrões de volatilidade, não exigir que o investidor venda suas ações (se o RTX permanecer abaixo de US$ 225). Afinal, o preço de exercício é 7,5% maior.
Além disso, em média, se um investidor vendesse ambos os contratos, uma jogada OTM resultaria em uma média 6,3% superior ao preço atual. O rendimento médio é de 1,75%.
Outra maneira de fazer isso é vender investimentos fora do dinheiro a descoberto. Dessa forma, o investidor não precisa vender nenhuma ação RTX e ainda assim receber rendimentos.
Por exemplo, o vencimento em 10 de abril mostra que o contrato de opção de venda de US$ 195,00, que está 6,8% abaixo do preço de hoje (ou seja, está fora do dinheiro ou OTM), tem um prêmio médio de US$ 3,47.
Isso significa que um vendedor a descoberto que promete US$ 19.500 na corretora (ou seja, 100 x preço de exercício de US$ 195,00) pode receber US$ 347,00 em sua conta. Funciona um 1,8% Retorno por mês:
