O popular provedor de soluções de software de infraestrutura e semicondutores Broadcom (AVGO) relatou recentemente seus resultados do primeiro trimestre para o ano fiscal de 2026, e os investidores estão recompensando ações menos conhecidas com base em uma revelação de lucros. Especificamente, a Broadcom considerou as vantagens das conexões baseadas em cobre em relação aos pacotes ópticos comuns.
O CEO da Broadcom, Hok Tan, afirmou que se as empresas estão construindo grandes modelos de linguagem (LLMs) e projetando seus próprios data centers de IA, elas precisam de domínios ou clusters cada vez maiores para conectar XPUs diretamente sempre que possível. Tan acrescentou que o cobre de conexão direta é a melhor maneira de conseguir isso.
As ações da Credo Technology (CRDO), fabricante de cabos elétricos ativos (AEC), subiram com a notícia, ganhando quase 12% intradiário em 5 de março. As ações da CRDO ignoraram as preocupações de que as empresas mudariam para a conectividade óptica, já que a Broadcom mostrou confiança no cobre.
No entanto, vamos examinar o Credo com um pouco mais de profundidade.
A Credo Technology se concentra no projeto de soluções de conectividade de alta velocidade que são essenciais para uma infraestrutura de dados moderna. Desenvolve AECs utilizando cobre, processadores de sinais digitais, IP de entrega serial/serial, retimers e redutores. Esses produtos permitem a transferência eficiente de dados em redes de inteligência artificial, computação em nuvem, ambientes de hiperescala e sistemas empresariais.
A empresa atende hiperscaladores, fabricantes de equipamentos originais (OEMs) e fabricantes de módulos ópticos em todo o mundo por meio de suas operações de semicondutores e licenciamento IP. A Credo está sediada em Grand Cayman, Ilhas Cayman, e tem uma capitalização de mercado de US$ 20,2 bilhões.
A procura explosiva por cabos de cobre de alta velocidade e soluções de conectividade óptica impulsionou o crescimento das receitas e a forte dinâmica dos lucros, levando a um rápido aumento nas ações CRDO. Nas últimas 52 semanas, as ações do CRDO subiram 150%. No entanto, o estoque caiu 24% no acumulado do ano (acumulado no ano). As ações atingiram um máximo histórico de US$ 213,80 em dezembro de 2025, mas agora estão 49% abaixo desse nível. Portanto, os ganhos das ações foram efetivamente reduzidos este ano.
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Em uma base ajustada para frente, a relação preço/lucro (P/L) da Credo de 52,1x é superior à média da indústria de 21,8x.
A Credo relatou os resultados do terceiro trimestre fiscal de 2026 (trimestre encerrado em 31 de janeiro de 2026) em 2 de março. A receita cresceu impressionantes 201,5% ano a ano (YOY), para US$ 407 milhões, à medida que a demanda por AECs e ICs continuou a crescer.
A Cardo também viu suas margens se expandirem à medida que o lucro líquido disparava. A margem de lucro bruto não-GAAP da empresa cresceu de 63,8% para 68,6%, enquanto a margem de lucro operacional não-GAAP cresceu de 31,4% para 49,6%. O lucro líquido não-GAAP aumentou de US$ 0,25 por ação diluída para US$ 1,07 por ação diluída.
O mercado total endereçável da empresa expandiu-se em bilhões de dólares à medida que a Credo adicionou novas ofertas, como as ópticas ZeroFlap e OmniConnect. A Credo também adquiriu a CoMira Solutions, inovadora em IP na área de conectividade de alta velocidade. Os endereços IP da camada de link, correção de erros (ECC) e segurança da CoMira são compatíveis com os produtos de expansão existentes da Credo, ajudando a empresa a melhorá-los.
Para o trimestre fiscal de 2026, espera-se que as receitas fiquem na faixa de US$ 425 milhões a US$ 435 milhões. Espera-se que a margem bruta não-GAAP da Credo fique na faixa de 64% a 66%, indicando pouca contração sequencial. Isto, juntamente com alguma realização de lucros por parte dos investidores, levou a uma queda intradiária de cerca de 15% em 3 de março.
Os analistas de Wall Street estão muito otimistas quanto aos lucros futuros do Credo. Eles esperam que o lucro por ação suba 255% em relação ao ano anterior, para US$ 0,71, no quarto ano fiscal de 2026. Para o ano fiscal de 2026, o lucro por ação deverá saltar 659% em relação ao ano anterior, para US$ 2,20, seguido por um crescimento de 41%, para US$ 3,10, em 2027.
Após a divulgação dos lucros do terceiro trimestre da empresa, as ações da CRDO receberam vários endossos positivos de analistas de Wall Street. Susquehanna manteve uma classificação de alta “positiva” para o Credo, mas reduziu seu preço-alvo de US$ 230 para US$ 170. O analista da Mizuho, Vijay Rakesh, ecoou esse sentimento, mantendo uma classificação de “desempenho superior” para as ações, mas reduzindo seu preço-alvo de US$ 225 para US$ 200.
Os analistas do Rosenblatt adotam uma abordagem mais intermediária, mantendo uma classificação “neutra” após os resultados do terceiro trimestre e um preço-alvo de US$ 125. Apesar da contração pós-lucro do CRDO, os analistas da Needham reiteraram sua classificação de “compra” e mantiveram um preço-alvo de US$ 220, sinalizando que a trajetória subjacente poderia permanecer intacta. Os analistas da Needham também aumentaram sua estimativa de receita fiscal para 2027 de US$ 1,92 bilhão para US$ 2 bilhões, indicando otimismo de que o impulso contínuo nas implantações de AEC continuará se as atuais tendências de adoção continuarem.
Os analistas de Wall Street têm uma visão muito positiva das ações da Credo Technology, atribuindo-lhes uma classificação geral de “compra forte”. Dos 16 analistas que avaliam as ações, a maioria dos 14 analistas classifica-as como “compra forte”, um analista tem uma classificação de “compra moderada” e outro tem uma classificação de “manter”. O preço-alvo de consenso de US$ 200 representa um aumento potencial de 82% em relação aos níveis atuais, enquanto o preço-alvo de rua de US$ 260 indica um aumento potencial de 136%.
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No momento da publicação, Anushka Dutta não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
