A Third Avenue Management, uma empresa de gestão de investimentos com sede em Nova York, emitiu a carta ao investidor do terceiro trimestre de 2025 do Third Avenue Real Estate Value Fund. Uma cópia da carta pode ser baixada aqui. O Third Avenue Real Estate Value Fund apresentou um retorno de +11,61% (após taxas) no ano civil, em comparação com um retorno de +9,86% (antes de taxas) do índice MSCI ACWI IMI Core Real Estate. Desde a sua criação em 1998, o fundo gerou um retorno anual de +8,96% (após taxas). Este ano marca 40 anos de gestão da Terceira Avenida, o que enfatiza o seu compromisso com os seus princípios fundamentais e a sua capacidade de adaptação à criação de riqueza a longo prazo para os seus clientes. O fundo investiu 40,3% do seu capital em empresas norte-americanas, 27,6% em empresas imobiliárias internacionais e os restantes 4,6% em dinheiro, dívida e opções. O fundo prevê que os próximos cinco anos poderão assemelhar-se ao início da década de 2000, com avaliações atractivas nos imóveis negociados nos EUA. Revise as cinco principais participações do portfólio para obter informações sobre suas principais escolhas para 2025.
Em sua carta aos investidores do quarto trimestre de 2025, o Third Avenue Small-Cap Value Fund destacou ações como a Lennar Corporation (NYSE:LEN). Lennar Corporation (NYSE: LEN) é uma construtora residencial líder na América que opera principalmente sob a marca Lennar. Em 06 de março de 2026, as ações da Lennar Corporation (NYSE:LEN) fecharam a US$ 101,17 por ação. O retorno da Lennar Corporation (NYSE:LEN) no mês foi de -11,32% e suas ações perderam 19,21% nas últimas 52 semanas. Lennar (NYSE:LEN) tem uma capitalização de mercado de US$ 24,988 bilhões.
O Third Avenue Small-Cap Value Fund declarou o seguinte sobre a Lennar Corporation (NYSE:LEN) em sua carta aos investidores do quarto trimestre de 2025:
“Aliás, o último trimestre foi um dos períodos mais ativos de conversão de recursos para participações em fundos de ações imobiliários em muitos anos. Na verdade, mais de um terço da carteira subjacente envolveu-se (ou anunciou) tais iniciativas durante o período, com algumas das mais notáveis incluindo: Corporação Lennar (NYSE: LEN), a segunda maior construtora residencial dos EUA concluiu uma oferta de troca pelos 20% restantes na Millrose Properties, a empresa de “banco de terrenos” que a Lennar desmembrou no início deste ano. O negócio funcionou essencialmente como uma compra acelerada de ações, com a Lennar trocando ações da Millrose por 5% de suas ações A. Este acordo não apenas aproxima a Lennar do modelo “land light”, mas também melhora o potencial de ganhos de longo prazo da empresa por ação.”
