Nos EUA hoje existem 10 empresas que valem um trilhão de dólares ou mais. Estes são:
Nvidia: 4,4 trilhões de dólares.
maçã: 3,8 trilhões de dólares.
alfabeto: 3,6 trilhões de dólares.
Microsoft: 3 trilhões de dólares.
Amazônia: 2,3 trilhões de dólares.
Metaplataformas: 1,6 trilhão de dólares.
Tesla(NASDAQ:TSLA): 1,5 trilhão de dólares.
Broadcom: 1,5 trilhão de dólares.
Berkshire Hathaway: trilhões de dólares.
Wal-Mart: trilhões de dólares.
Contudo, um deles é substancialmente Mais caro que o resto quando medido por um índice chave de avaliação. Dado o negócio principal desta empresa, as vendas diminuíram em cada um dos últimos dois anos, sendo cada vez mais difícil justificar a sua avaliação premium.
A inteligência artificial criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acaba de publicar um relatório sobre a empresa pouco conhecida chamada “Essential Monopoly”, que fornece a tecnologia crítica de que a Nvidia e a Intel precisam. Continuar “
Essa empresa é a Tesla.
Os investidores acumularam ações porque as futuras plataformas de produtos da empresa, como o robô autônomo Cybercab e o robô humanóide Optimus, têm um enorme potencial. Mas, neste momento, 73% da receita total da empresa ainda provém do negócio de veículos eléctricos de passageiros (VE), onde a procura continua a diminuir.
É por isso que prevejo que a Tesla deixará o clube exclusivo de um trilhão de dólares antes do final de 2026.
Fonte da imagem: Tesla.
A Tesla entregou 1,79 milhão de veículos elétricos aos clientes em 2024, o que representou uma redução de 1% em relação ao ano anterior. Mas em 2025, as entregas atingiram 1,63 milhão de carros, o que representou um declínio ainda mais acentuado de 9% em relação ao ano anterior. Isso arrastou a receita automotiva da empresa em 2025 para uma queda de 10%, contribuindo para uma queda colossal de 47% no lucro por ação (EPS). Os lucros geralmente impulsionam os preços das ações, mas falaremos mais sobre isso mais tarde.
As vendas de EV da Tesla podem diminuir ainda mais em 2026, uma vez que planeia descontinuar dois dos seus carros premium (Modelo X e Modelo S). Isto permitirá à empresa concentrar os seus esforços em modelos mais baratos e de maior volume, como o Modelo Y e o Modelo 3, o que melhorará a sua posição competitiva contra alguns dos fabricantes de baixo custo da China, como BYD(OTC: VONTADE).
A BYD atualmente vende seu Dolphin Surf EV básico por menos de US$ 27.000 na Europa, por exemplo, enquanto o Modelo 3 da Tesla começa em mais de US$ 40.000. Como resultado, a marca chinesa rapidamente conquistou participação de mercado e até superou as vendas da Tesla globalmente em 2025 pela primeira vez.
O CEO da Tesla, Elon Musk, não quer participar de uma corrida para o fundo do poço em uma guerra de preços no negócio de veículos elétricos, então ele está mudando o foco da empresa para veículos autônomos e robótica. Ele revelou o Cybercab Robotex no ano passado, que usará o software totalmente autônomo (FSD) da Tesla para transportar passageiros de forma autônoma e até mesmo pequenas cargas comerciais.
Em teoria, a Tesla poderia construir uma rede de transporte privado e implantar milhões de Cybercabs, onde gerariam um fluxo de lucros muito elevados 24 horas por dia. De acordo com algumas estimativas, esta pode ser uma oportunidade financeira ainda maior do que o negócio de veículos de passageiros. A Ark Investment Management de Cathie Wood, por exemplo, prevê que a robótica gerará espantosos 34 biliões de dólares em valor empresarial até 2030, uma vez que pode oferecer aos consumidores uma forma muito barata de viajar.
No entanto, a tecnologia FSD da Tesla só está aprovada para uso não supervisionado em Austin, Texas, no momento, e uma implementação mais ampla levará um tempo significativo devido a regulamentações rígidas. Espera-se que o Cybercab entre em produção em massa este ano, mas poderá ser aterrado antes mesmo de chegar à estrada sem uma aprovação mais ampla do FSD.
O tamanho da oportunidade de mercado para robôs humanóides é menos claro porque se trata de uma indústria inteiramente nova. No entanto, até 2040, Musk acredita que robôs como o Optimus superarão a população humana devido às suas versáteis aplicações em fábricas, escritórios e residências.
A Tesla aumentará a produção do Optimus nos próximos anos em sua fábrica em Fremont, Califórnia, onde terá capacidade ociosa após a descontinuação dos EVs Modelo X e Modelo S.
Mencionei anteriormente que os lucros da Tesla caíram 47%, para 1,08 dólares por ação em 2025. De acordo com a sabedoria convencional, as ações da Tesla deveriam ter sofrido um declínio acentuado depois dos seus lucros terem sofrido um impacto tão grande, mas isso não aconteceu. Isso é problemático porque suas ações estão sendo negociadas atualmente a uma relação preço/lucro (P/L) altíssima de 377.
Isso torna as ações da Tesla mais de 11 vezes mais caras do que as ações Nasdaq-100 índice, sugerindo que está sobrevalorizado em relação a uma cesta de seus principais pares de tecnologia. O gráfico abaixo mostra os rácios P/E de todas as 10 empresas dos EUA com avaliações de um bilião de dólares ou mais e prova que a avaliação da Tesla está num universo completamente diferente neste momento:
Dados da relação P/E TSLA de acordo com YCharts.
As ações da Tesla teriam que cair 77% a partir daqui apenas para serem negociadas em linha com a próxima ação mais cara, a Broadcom, com uma relação P/E de 87. Não estou sugerindo que isso aconteça, mas a Tesla só precisa cair 34% para sair do clube do trilhão de dólares. Se as vendas de veículos eléctricos continuarem a diminuir, ou se os investidores sentirem atrasos no lançamento de produtos Cybercab e Optimus, penso que um declínio desta magnitude será certamente possível durante 2026.
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Anthony Di Fizzio não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Amazon, Apple, Berkshire Hathaway, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Tesla e Walmart. The Motley Fool recomenda BYD e Broadcom. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Previsão: esta ação popular cairá do clube de um trilhão de dólares em 2026, foi publicada originalmente por The Motley Fool
