(Bloomberg) – Os mercados petrolíferos estão preparados para mais caos na segunda-feira, à medida que a guerra no Irão desencadeia perturbações sem precedentes: os principais produtores estão a reduzir a produção à medida que os armazéns ficam cheios e a via navegável mais importante para os mercados globais de energia permanece em grande parte fechada.
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Os Emirados Árabes Unidos e o Kuwait já começaram a cortar a produção de petróleo à medida que o armazenamento se esgota, juntando-se ao Iraque, cuja produção caiu agora cerca de 60%. Outros poderão ser forçados a segui-lo, à medida que os petroleiros continuam a evitar o estreito Estreito de Ormuz, reduzindo rapidamente o número de vasilhames disponíveis para carregamento. Assim que todos os navios forem tomados, o restante armazenamento de terra na área será preenchido ainda mais rapidamente.
A revolta, agora no seu nono dia, não dá sinais de uma resolução iminente, o que significa que uma faixa de água que normalmente movimenta um quinto do petróleo mundial está intransitável. A Arábia Saudita está a desviar quantidades recordes de petróleo bruto para a costa do Mar Vermelho para exportação, ajudando a aliviar pelo menos parte da pressão.
O Irão prometeu não recuar face aos ataques dos EUA e de Israel que começaram em 28 de fevereiro. O presidente Donald Trump respondeu no sábado dizendo que os EUA iriam agora considerar atingir áreas e grupos de pessoas no Irão que não tinham sido alvo de ataques antes. Os ataques continuarão “até que se rendam ou, mais provavelmente, entrem em colapso total!” ele disse em uma postagem na mídia social.
Para os analistas, executivos e comerciantes do petróleo, isso significou avisos mais fortes de que a guerra estava a levar o petróleo bruto a um ponto de viragem, aproximando-se da marca psicológica dos 100 dólares por barril. O Brent já subiu 30% na semana passada – o maior salto em seis anos, ficando a apenas um dólar dessa marca.
Os marcadores associados à região já ultrapassaram este nível. Os futuros relacionados ao carro-chefe de Abu Dhabi, Murban, fecharam a US$ 103 o barril na sexta-feira, enquanto os futuros do petróleo bruto de Omã estavam a US$ 107. Os futuros do petróleo bruto chinês na Bolsa Internacional de Energia de Xangai terminaram, em termos de dólares americanos, em 109 dólares.
“Cada dia adicional de interrupção aumenta a pressão e, neste cenário, praticamente não há teto de preços no curto prazo”, disse Stefano Grasso, ex-comerciante físico de energia que agora é gestor sênior de portfólio do fundo 8VantEdge Pte, com sede em Cingapura.
Existem ameaças crescentes às infra-estruturas petrolíferas – aumentando o risco de perturbações que poderão durar mais do que os ataques na região. A Arábia Saudita interceptou drones visando o campo petrolífero de Shaybah, de 1 milhão de barris por dia, no fim de semana. As greves no Bahrein e no Catar também continuaram.
Há também o contínuo bloqueio do Estreito de Ormuz. Nos últimos dias, apenas foram vistos em trânsito petroleiros ligados ao Irão e dois graneleiros, supostamente de propriedade chinesa.
A paralisação efetiva fez com que o bombeamento iraquiano caísse para cerca de 1,7 milhão a 1,8 milhão de barris por dia, abaixo dos cerca de 4,3 milhões de barris por dia antes do conflito, segundo pessoas com conhecimento do assunto.
Entretanto, a Arábia Saudita está a desviar quantidades sem precedentes de petróleo bruto para a costa do Mar Vermelho. Os embarques de seus terminais ocidentais aumentaram para um ritmo de cerca de 2,3 milhões de barris por dia até agora neste mês, mostram dados de rastreamento de navios compilados pela Bloomberg. Embora isso seja cerca de 50% a mais do que o reino exportou do Mar Vermelho todos os meses desde o final de 2016, está bem abaixo dos 6 milhões por dia que o país exportou do Golfo Pérsico nos últimos meses.
Mudanças nos EUA
Os EUA prometeram reforçar a protecção financeira e possivelmente fornecer escolta militar, e anunciaram na sexta-feira que contratariam resseguro marítimo para a região do Golfo Pérsico. O mecanismo cobrirá perdas de até cerca de US$ 20 bilhões “numa base contínua”, segundo um comunicado.
No domingo, o secretário de Energia dos EUA, Chris Wright, disse que o mercado petrolífero estava agora a atribuir um prémio de medo que não duraria. A guerra irá perturbar apenas temporariamente os mercados e o transporte marítimo, e o prazo para que as coisas normalizem “na pior das hipóteses” é de semanas, não meses, disse ele à CNN.
Porém, para os armadores e afretadores que operam na área, o custo do seguro não é a principal preocupação para atrasar o tráfego. Em vez disso, preocupam-se com a segurança dos navios e da tripulação e dizem que precisarão de uma escolta naval completa – nos moldes da Operação Keeper of Prosperity, uma coligação para proteger a navegação no Mar Vermelho – ou, de preferência, cessar as hostilidades.
Outras medidas dos EUA para conter o aumento dos preços do petróleo incluem permitir que a Índia tenha acesso ao petróleo russo atualmente mantido em armazenamento flutuante na região. Washington também considerou utilizar a sua reserva estratégica de petróleo ou mesmo interferir nos mercados de futuros – desde então, as autoridades minimizaram essas ideias, enquanto Trump ignorou as preocupações inflacionistas, mesmo quando os preços da gasolina nos EUA dispararam.
“Esta é uma viagem”, disse ele no sábado. “Pensamos que os preços do petróleo iriam subir, não importa o que subam, também vão cair, caem muito rapidamente.”
A Ásia, dependente das importações e fortemente dependente do Médio Oriente, sentiu a dor mais imediata.
No Japão – que retira mais de 90% do seu petróleo bruto da região – as refinarias pedem a possibilidade de extrair petróleo das reservas nacionais de petróleo. Outros, incluindo a China, suspenderam as exportações de combustíveis para conservar a oferta e manter os preços internos sob controlo. A Coreia do Sul está a considerar restabelecer o limite máximo do preço do petróleo pela primeira vez em 30 anos, informou a agência de notícias estatal Yonhap no domingo, citando funcionários do governo.
Entretanto, no noroeste da Europa, o preço do combustível para aviação subiu para um máximo histórico de 1.528 dólares por tonelada – equivalente a mais de 190 dólares por barril – na quinta-feira, de acordo com dados do índice geral que remontam a 2008. O impacto no combustível para aviação é particularmente acentuado, uma vez que metade das importações da UE normalmente passa por Ormuz.
Para os analistas do ING Groep NV, o cenário base é agora de quatro semanas de interrupção – duas semanas de recuperação total e duas semanas de 50%, disse Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do banco em Cingapura.
“Este cenário não significa necessariamente que vejamos um fim completo do conflito neste período”, disse ele. “Mas se os ataques dos EUA e de Israel deteriorarem a capacidade do Irão de atacar navios e forçar o encerramento do Estreito de Ormuz, poderemos ver os fluxos começarem a normalizar.”
O cenário mais dramático do banco é uma interrupção completa do fluxo de petróleo e gás liquefeito durante três meses. É provável que isto leve a um aumento dos preços do petróleo para máximos históricos durante o segundo trimestre, escreveram os analistas do banco numa nota.
– Assistido por Serene Cheong, Jack Wittels e Tony Czuczka.
