Vá até lá, brinde o abacate e faça café com leite. A geração Millennial está agora envolvida em activos alternativos e a afinidade destes jovens investidores em ir contra a corrente das acções e obrigações está prestes a impulsionar os mercados financeiros.
Até 2048, espera-se que cerca de 124 biliões de dólares mudem de mãos através da Grande Transferência de Riqueza, com quase 100 biliões de dólares (81% de todas as transferências) a deixarem as carteiras dos baby boomers e das gerações mais velhas, de acordo com um relatório da Cerulli Associates. A geração do milênio pagará mais do que qualquer geração nos próximos 25 anos.
Cadastre-se: Obtenha mais informações com nosso boletim informativo gratuito The Daily Upside. Leia também: A guerra do Irã estimula a demanda dos EUA por sistemas de defesa de drones mais baratos e Amazon planeja lançamentos de milhares de satélites para diminuir lacunas com o Starlink de Elon Musk
Gerações que passam a tocha da gestão do dinheiro aos seus filhos não é novidade. mas o que ele A novidade é um apetite crescente por activos que tradicionalmente não constituíam carteiras de investimento construídas para objectivos de poupança a longo prazo, como a compra de uma casa ou a reforma. O Bank of America descobriu que, em 2024, 72% dos investidores com elevado património líquido, com idades compreendidas entre os 21 e os 43 anos, afirmaram que já não é possível obter retornos de investimento acima da média confiando apenas em ações e obrigações. Apenas 28% das pessoas com mais de 44 anos pensavam assim.
Erica Grundze, planeadora financeira certificada na Betterment, uma das populares plataformas de investimento digital nascida durante a democratização dos mercados financeiros pós-Grande Recessão, afirma que alternativas como crédito privado, imobiliário, activos digitais ou mesmo a posse directa de acções numa empresa privada para a qual trabalham estão a tornar-se jogadas mais populares.
«À medida que a riqueza passa de geração em geração, estes aumentos nas alocações alternativas podem remodelar o mercado alternativo. O aumento da procura pode melhorar o acesso, impulsionar mais inovação de produtos e remodelar o panorama regulamentar ao longo do tempo», afirma Grundze. “Acredito que isto é mais do que uma tendência de curto prazo, mas uma mudança estrutural na forma como a próxima geração constrói riqueza.”
Outra peça do puzzle que pode ter implicações ainda maiores para a inclusão de alternativas nas carteiras do que os novos interesses dos jovens investidores é a correlação crescente entre acções e obrigações à medida que os quase reformados e os reformados entram na fase de acumulação, onde começam a gastar parte da sua riqueza acumulada, diz Paisley Nardini, chefe de gestão de múltiplos activos na Simplify Asset Management. Muitos investidores que procuram proteger a sua riqueza à medida que a movimentam transferem dinheiro para alternativas para diversificar as suas participações e isolá-los de quedas em mercados individuais, como o de ações.
Onde há demanda, a oferta segue. As alternativas estão agora mais disponíveis do que nunca, com o surgimento de novas plataformas que proporcionam acesso a cantos menos conhecidos do mercado, e com o popular invólucro de fundos negociados em bolsa (ETF) a tornar-se o ponto de partida para os fornecedores oferecerem uma exposição de ativos única. Por exemplo, em 2024, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) tomou a tão esperada decisão de aprovar ETFs de bitcoin à vista, abrindo as comportas para que os investidores acessassem a criptografia com a mesma facilidade com que investem em um fundo de índice S&P 500.
“Agora temos muitas fontes exóticas, emocionantes, divertidas, interessantes e únicas de risco e retorno”, diz Nardini, cuja empresa foi fundada em 2020 “para tornar estratégias alternativas de nível institucional acessíveis a todos os investidores através da ferramenta ETF barata e transparente”, de acordo com seu site. Quase 1.000 ETFs ativos foram lançados no ano passado, acima do recorde anterior de 584 em 2024, de acordo com a Morningstar.
Há mais por vir. Especialistas do Morgan Stanley escreveram recentemente que os alts provavelmente “continuarão a se tornar mais acessíveis, com uma variedade de fundos mútuos e veículos perenes proporcionando exposição a classes de ativos como private equity, crédito privado e imóveis privados”.
Alguns desses novos produtos têm má reputação, e com razão. O espaço alternativo, em geral, pode representar riscos únicos, tais como restrições de liquidez e transparência limitada, por isso os consultores dizem que é importante que os investidores sejam cuidadosos nas suas escolhas.
“Um dos maiores desafios nesta transferência de riqueza é apenas pensar em como distinguir entre coisas apropriadas e sensatas, porque há muitos objetos brilhantes por aí”, diz Nardini.
À medida que a oferta de produtos muda, também muda a necessidade de proteções regulatórias para os investidores. Em dezembro, a SEC enviou cartas de advertência proibindo efetivamente as empresas de lançar produtos concebidos para entregar até três a cinco vezes os retornos diários de ações, commodities e criptomoedas.
Alguns intervenientes da indústria também apoiam a mudança da definição de investidor acreditado, aquele que está autorizado a investir em títulos privados não registados. Atualmente, a SEC exige que os indivíduos tenham um patrimônio líquido superior a US$ 1 milhão, uma renda superior a US$ 200.000 ou que atendam a critérios profissionais.
A empresa de serviços financeiros Edward Jones, por exemplo, apoia a expansão da definição para incluir pessoas que trabalham com um profissional qualificado, como um consultor financeiro, para os ajudar a avaliar a sua tolerância ao risco, objetivos e horizonte temporal, diz Steve Rochehoff, diretor da empresa.
Nos próximos anos, Nardini espera ver um número crescente de investidores da próxima geração concentrando-se em formas de aceder a investimentos através de veículos simbólicos. (A tokenização utiliza a tecnologia blockchain para criar uma representação digital, ou token, de um ativo real.)
“Será uma grande parte do crescimento desta indústria na próxima década”, acrescenta Nardini. “Acho que a próxima geração de pessoas irá realmente gravitar em torno desse tipo de forma progressiva e inovadora de pensar sobre investimento.”
Roshoff apontou para o surgimento crescente de parcerias público-privadas, onde gestores de propriedades estabelecidas na esfera pública desenvolvem joint ventures com gestores de propriedades privadas. O resultado, segundo ele, é um pacote de produtos semelhante a um fundo equilibrado com uma mistura de investimentos públicos e privados.
Os estudos mostram também que os investidores mais jovens estão mais interessados do que os seus antecessores em investimentos ambientais, sociais e de governação (ESG), o que poderá levar a um maior fluxo de dinheiro para empresas que dão prioridade à proteção climática e à justiça social.
“O dinheiro que conseguem obter pode dar-lhes a capacidade de prosseguir estas estratégias alternativas, que normalmente exigem um investimento mínimo elevado e são limitadas a investidores qualificados”, disse Sarah Norman, chefe do CIO Sustainable Investing Thoughtship da Merrill Lynch, no último relatório. “O investimento sustentável e de impacto pode ser implementado em todas as classes de ativos, ações e rendimento fixo, bem como em investimentos alternativos. Os investidores têm agora opções e acesso significativos na forma como integram a sustentabilidade nas suas carteiras.”
Esta postagem apareceu pela primeira vez no The Daily Upside. Para obter análises e perspectivas precisas sobre todas as questões financeiras, econômicas e de mercado, inscreva-se em nosso boletim informativo gratuito The Daily Upside.
