(Bloomberg) – Os mercados criptográficos estão mais uma vez servindo como a única janela aberta sobre como os comerciantes estão precificando o conflito em curso no Médio Oriente, com os contratos que rastreiam o petróleo, o ouro e a prata no Hyperliquid mostrando movimentos notáveis à medida que a guerra do Irão entra na sua segunda semana.
Os contratos – contratos futuros perpétuos na Hyperliquid, uma bolsa de criptomoedas que se tornou um dos maiores locais para negociação de derivativos 24 horas por dia, 7 dias por semana – rastreiam os preços dos ativos, mas nunca expiram, permitindo que os traders mantenham posições alavancadas sem atrasos na câmara de compensação. Eles são liquidados em moedas estáveis, como o USDC, que está atrelado ao dólar americano. E embora os seus volumes continuem a ser uma fracção do mercado convencional de matérias-primas, a actividade aumentou acentuadamente desde o início do conflito.
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O contrato de petróleo de referência subiu 4 por cento, para US$ 92 o barril, por volta das 9h30 em Nova York, aproveitando o aumento do petróleo bruto da semana passada. Os futuros do ouro subiram cerca de 1,5%, para US$ 5.170 a onça, e a prata subiu 2,2%, para cerca de US$ 85 a onça, sugerindo que os traders não veem nenhuma flexibilização no curto prazo do prêmio de conflito. A prata registrou cerca de US$ 150 milhões em volume de 24 horas na plataforma, enquanto o ouro atingiu US$ 43 milhões. No entanto, o contrato futuro de Bitcoin continua sendo o produto mais popular para os traders do Hyperliquid, registrando mais de US$ 2,8 bilhões em volume no último dia.
Os movimentos deste fim de semana são mais difíceis de interpretar do que os da semana passada. As cinco sessões anteriores foram tumultuadas depois que o S&P 500 registrou sua pior perda semanal desde outubro, uma queda surpreendente nas folhas de pagamento dos EUA alimentou temores de estagflação e o petróleo registrou seu maior ganho semanal em anos. Com este preço já no fechamento de sexta-feira, a fasquia está definida para uma alta significativa no fim de semana.
Na verdade, as alterações de preços no Hyperliquid reflectem determinados critérios – incluindo quantas pessoas estão a utilizar a plataforma ainda relativamente desconhecida neste fim de semana – e podem não se traduzir necessariamente na forma como os activos serão negociados quando os mercados tradicionais reabrirem. No mundo criptográfico, que se move 24 horas por dia, o bitcoin pouco mudou em torno de US$ 68.000 no sábado, preso entre a pressão geopolítica sobre ativos de risco e seu papel como o único grande mercado aberto ao posicionamento macro em tempo real.
Os comerciantes terão uma leitura mais clara sobre como os mercados estão absorvendo a segunda semana de lutas quando as negociações convencionais forem retomadas na tarde de domingo na Ásia. A retórica em torno da guerra no Médio Oriente intensificou-se depois de o presidente Donald Trump ter dito que os EUA considerariam atingir áreas e grupos de pessoas no Irão que não eram anteriormente considerados alvos.
