Nike (NYSE: NE) É a marca líder em roupas esportivas, com receitas anuais de US$ 46 bilhões. Mas a empresa enfrentou vendas fracas nos últimos anos. A ação está sendo negociada agora perto de US$ 61, uma queda de 22% nos últimos 12 meses e 65% em relação ao seu máximo histórico.
No ano passado, a empresa contratou o veterano Elliott Hill como seu novo CEO para mudar a situação. Os últimos resultados financeiros trimestrais mostram progresso no plano de recuperação, mas os comentários da administração mostram que ainda há um longo caminho a percorrer antes que os investidores vejam resultados significativos. Veja o que isso significa para as perspectivas das ações e se os investidores poderão ver uma recuperação em breve.
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A boa notícia para os investidores é que o mercado doméstico da Nike, a América do Norte, está a mostrar impulso. As receitas cresceram 9% em relação ao trimestre anterior e atingiram 5,6 bilhões de dólares. A categoria de corrida registou um crescimento de 20% pelo segundo trimestre consecutivo – um sinal importante de que a inovação e os novos estilos da Nike estão a atrair os clientes.
A má notícia é que pode não ser uma reviravolta rápida. O CFO Matt Friend observou na teleconferência de resultados de dezembro que “seu progresso não será linear”. Cada marca, esporte e geografia, acrescentou, se recupera em velocidades diferentes.
A Grande China continua a ser um problema para a marca. As receitas diminuíram 17% em comparação com o trimestre correspondente do ano passado. Hill reconheceu que o trabalho que estão a fazer para transformar a China é apenas o começo. “Vai levar tempo”, disse Hill.
As receitas fora da América do Norte diminuíram mais de 5% em comparação com o trimestre anterior. Apesar do forte crescimento no seu mercado interno, a fraqueza nos mercados internacionais resultou num aumento de apenas 1% na receita total em relação ao ano anterior.
A estratégia da empresa para melhorar a margem de lucro operacional acima de 10% levará tempo. As despesas de marketing, ou geração de demanda, da Nike cresceram mais rapidamente do que as receitas, reduzindo os lucros. O lucro por ação da Nike caiu 32% ano a ano no trimestre e 30% durante o primeiro semestre de 2026.
Mesmo após a venda, o estoque ainda não está barato para os padrões tradicionais. É negociado a 39 vezes o lucro estimado para este ano. Mesmo se olharmos para a melhoria esperada no próximo ano, as ações ainda estão a ser negociadas a um múltiplo preço/lucro futuro de 26. Será necessário surpreender os investidores com um trimestre muito melhor para elevar as ações no curto prazo.
