ações de limonada (NYSE:LMND) Caiu impressionantes 40% em fevereiro, de acordo com dados da S&P Global Market Intelligence. A seguradora de aviação, que tentou perturbar o antigo mercado, registou lucros no quarto trimestre que decepcionaram os investidores. As ações ainda subiram quase 70% no ano passado, marcando uma grande corrida para os acionistas da Lemonade.
Veja por que as ações despencaram em fevereiro e se agora é um bom momento para comprar a queda para seu próprio portfólio.
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A Lemonade procurou revolucionar os mercados tradicionais de seguros ao consumidor, como locatários, seguros residenciais e automóveis, por meio de uma plataforma on-line fácil de usar. Com custos indiretos mais baixos, a empresa acredita que pode oferecer taxas de seguro mais baixas do que os concorrentes e ainda assim gerar lucros.
Até agora, tem conseguido utilizar os seus preços baixos para atrair clientes para os seus serviços. Os prémios em vigor – uma medida de topo para uma seguradora como a Lemonade – totalizaram 1,24 mil milhões de dólares no último trimestre, um aumento de 31% face ao ano anterior. Mais clientes estão aderindo à Lemonade por suas diversas ofertas de seguros, impulsionando um forte crescimento de faturamento.
O problema é que a empresa não consegue transformar esse prêmio em lucro, voltando a ter prejuízo líquido no quarto trimestre. A administração diz que isto se deve aos seus investimentos renovados para o crescimento, mas os investidores temem que esteja a ganhar quota de mercado sem realmente construir um negócio de seguros sustentável.
Além do mais, a avaliação da Lemonade foi elevada no seu relatório de lucros do quarto trimestre, com uma relação preço/preço de 14 (P/B). Essa é a melhor medida da avaliação de uma seguradora, e esse foi um prêmio bastante alto. A limonada ainda está sendo negociada a um P/B de 7,9 no momento desta redação.
Após uma queda de 40%, a Lemonade está sendo negociada a um P/B mais barato, mas ainda não barato, de 7,9. A empresa tem destruído consistentemente o valor contabilístico ao perder dinheiro ao longo dos anos, mas no último trimestre conseguiu conter a maré, com o valor contabilístico por ação estável em vez de cair. Se isso mudasse e a empresa começasse a gerar excesso de capital, talvez o negócio começasse a gerar valor para os acionistas.
A limonada é um negócio em rápido crescimento e, se conseguir continuar esse rápido crescimento e demonstrar alguns níveis de alavancagem operacional, a ação poderá ser uma compra hoje. No entanto, as ações ainda são negociadas com prémio em comparação com o resto do mercado segurador. por exemplo, progressivo Negocia com um P/B de 4,1 e é a melhor operadora do setor. A limonada continua sendo uma ação arriscada para adicionar ao seu portfólio no momento.
