Finalmente acabou. A saga de Netflixde (NASDAQ:NFLX) Tentativa massiva de compra de Warner Bros. Terminou com o especialista em streaming indo embora, não querendo igualar a alta oferta (na visão da Netflix) oferecida por outro Warner Bros. pretendentes, Paramount Skydance.
O mercado aplaudiu a decisão da Netflix, fazendo com que suas ações disparassem com as notícias. O líder de streaming poderia desbloquear um valor significativo da Warner Bros. Um portfólio de ativos de rich media ao longo do tempo. Ainda assim, a Netflix alcançou sozinha o topo da indústria de streaming.
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Vários aspectos positivos que surgiram da decisão da Netflix de desistir da Warner Bros. tornam as ações atraentes. Aqui estão dois deles.
A proposta de aquisição da Netflix levantou preocupações antitruste. Alguns legisladores expressaram sérias objeções, temendo que o acordo tornasse a empresa demasiado grande e poderosa.
Os reguladores não foram os únicos com reservas. Vários membros da indústria da mídia e pelo menos um sindicato que representa os redatores da mídia se opuseram fortemente a esta aquisição. Se a Netflix decidisse avançar, ainda precisaria da aprovação regulatória das autoridades competentes dos EUA.
Pode ter levado tempo e uma batalha muito pública e feia com alguns legisladores conhecidos e influentes. A Netflix pode ter saído com uma biblioteca profunda de personagens e filmes, mas com uma imagem um tanto manchada. Talvez as coisas dessem certo no final – o tempo cura todas as feridas, ou pelo menos é o que dizem.
Porém, agora que a Netflix está recuando, está evitando toda essa bagunça. Isto é bom para a percepção pública da empresa e, em última análise, para a sua marca, que continua a ser um dos seus activos mais valiosos.
O valor patrimonial total da proposta de aquisição da Warner Bros. pela Netflix seria de US$ 72 bilhões, que a líder do streaming pagaria em dinheiro. O acordo teria acrescentado uma dívida significativa ao balanço da empresa.
Agora que a Netflix saiu, esse problema será evitado. Além disso, ela recebeu uma taxa de rescisão de US$ 2,8 bilhões por seus problemas. Claro, esta não é uma fonte de renda recorrente. Ainda assim, vale destacar que representa cerca de 23% das vendas da empresa no quarto trimestre.
Isso deve ser ponderado em relação ao custo de oportunidade para a Netflix de perder esta aquisição. Como disse a administração da empresa: “Este negócio sempre foi um ‘bom ter’ pelo preço certo, e não um ‘must have’ a qualquer preço.”
