À medida que a guerra dos Estados Unidos e de Israel contra o Irão se desenrola nos próximos dias e semanas, a escala do colapso da economia global será medida na bomba de gasolina.
Um dos maiores riscos que o conflito representa para a saúde económica global é o aumento dos preços da energia.
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O encerramento efectivo do Estreito de Ormuz e os ataques iranianos às principais instalações de produção de energia no Qatar e na Arábia Saudita desativaram uma parte substancial do abastecimento energético mundial.
Para uma economia global já abalada pelas tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump, e vista por muitos como um desmoronamento da ordem pós-Segunda Guerra Mundial, depende de quanto tempo durar a perturbação.
Um aumento contínuo nos preços da energia aumenta o custo dos produtos diários.
Os bancos centrais podem aumentar os custos dos empréstimos para conter a inflação, reduzir os gastos dos consumidores e reduzir o crescimento económico.
“É realmente uma questão de quanto tempo durará a interrupção do fluxo através do Estreito de Ormuz e se haverá destruição de ativos físicos”, disse Anne-Sophie Carbou, analista do Centro de Política Energética Global da Universidade de Columbia.
“Por enquanto, o mercado não valoriza uma pequena perturbação e qualquer destruição. Mas isso pode mudar no futuro. Não sabemos agora como toda esta crise irá terminar.”
Embora as ameaças do Irão ao transporte marítimo tenham paralisado o tráfego através do Estreito de Ormuz, uma rota para um quinto do petróleo mundial, os preços do petróleo bruto registaram ganhos relativamente modestos até agora.
O petróleo bruto Brent oscilava em torno de US$ 84 por barril na manhã de sexta-feira, horário dos EUA, um aumento de cerca de 15% em relação aos preços pré-conflito.
Esses ganhos são insignificantes em comparação com crises anteriores.
Durante o embargo petrolífero de 1973-74 liderado pelos membros árabes da OPEP, os preços quadruplicaram em apenas três meses.
Desde então, a dependência mundial do petróleo do Médio Oriente diminuiu significativamente.
Hoje, de acordo com a Administração de Informação Energética dos EUA, o Irão, o Iraque e os Emirados Árabes Unidos produzem em conjunto cerca de 13 milhões de barris por dia, tornando os EUA o maior produtor mundial.
Mas se as perturbações na oferta se prolongarem para além de algumas semanas, os preços do petróleo poderão subir acentuadamente.
Restrições de capacidade de armazenamento
De acordo com uma análise do JPMorgan Chase, os sete estados produtores de petróleo do Golfo – Bahrein, Kuwait, Omã, Qatar, Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos – poderão ficar sem capacidade de armazenamento de petróleo bruto dentro de um mês se o Estreito de Ormuz for fechado.
Quando a capacidade de armazenamento diminui, os produtores são forçados a cortar a produção.
“Embora exista alguma capacidade noutros locais e algumas opções para utilizar oleodutos em vez de navios, é incrivelmente difícil substituir todo o volume, pois estamos a falar de uma média de 20 milhões de barris de petróleo por dia que atravessam o Estreito de Ormuz”, disse Sarah Schiffling, especialista em cadeias de abastecimento da Hanken School of Economics.
“Este importante ponto de estrangulamento marítimo proporciona uma alavancagem muito significativa na economia global.”
Esta semana, os analistas da Goldman Sachs estimaram que os preços globais do petróleo poderão atingir os 100 dólares por barril – um limite não visto desde a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022 – se os embarques por via navegável permanecerem nos actuais níveis baixos durante cinco semanas.
Numa entrevista publicada pelo The Financial Times na sexta-feira, o ministro da Energia do Qatar, Saad Al-Kaabi, alertou que os produtores da região poderiam parar a produção dentro de dias e que o petróleo poderia subir até 150 dólares por barril.
Esses aumentos repercutirão na economia global.
O Fundo Monetário Internacional estima que por cada aumento de 10% nos preços do petróleo, o crescimento económico global diminuirá 0,15%.
A dor não é distribuída uniformemente.
Cerca de 80% do petróleo transportado através do estreito vai para a Ásia.
A Índia, o Japão, a Coreia do Sul e as Filipinas, que dependem fortemente das importações estrangeiras de energia, estão entre as economias mais vulneráveis ao aumento dos custos de bens de primeira necessidade, como alimentos e combustível.
“O impacto será sentido particularmente na Ásia e na Europa”, disse Lutz Killian, economista do Federal Reserve Bank de Dallas.
“Alguns países, como a China, têm reservas de petróleo suficientes para suportar uma paralisação temporária, enquanto outros não.”
O gás natural liquefeito (GNL), que é transportado através do estreito e tem menos fornecedores alternativos fora da região do que o petróleo bruto, já registou aumentos de preços mais acentuados.
Os preços europeus do GNL subiram 50 por cento na segunda-feira, depois de a estatal Qatar Energy, que transporta um quinto do fornecimento global por via navegável, ter anunciado que iria interromper a produção na sequência de um ataque de drone ao Irão.
“O gás será mais afetado porque o mercado ainda está relativamente apertado e temos stocks mais baixos na Europa no final do inverno; além disso, não há substituto para o GNL perdido”, disse Karbau.
Incerteza crônica
Com o Presidente dos EUA, Donald Trump, a sinalizar que pretende continuar os ataques ao Irão durante pelo menos mais algumas semanas, até que ponto Teerão está disposto – ou capaz – de fechar o estreito é crítico para a economia global.
Pelo menos nove navios comerciais foram atacados no estreito ou perto dele desde o início do conflito, o que levou várias seguradoras a cancelar a cobertura para navios no Golfo.
De acordo com o rastreador de navios Marine Traffic, embora o tráfego através do estreito não tenha parado, caiu cerca de 90% em comparação aos níveis normais.
“A incerteza é provavelmente a parte mais perigosa. As cadeias de abastecimento odeiam a incerteza”, disse Schiffling.
“É possível planejar quase tudo, mas não saber o que vai acontecer torna realmente difícil adaptar as operações.”
Na quarta-feira, Trump disse que ordenou que a Corporação Financeira para o Desenvolvimento Internacional dos EUA começasse a garantir rotas marítimas na região para manter o fluxo do comércio.
Trump disse que a Marinha dos EUA poderia começar a escoltar navios através do estreito, se necessário.
“Enquanto Israel e os EUA forem capazes de conter os ataques iranianos de drones e mísseis no Estreito, enquanto os petroleiros se moverem em abundância, e enquanto os Estados Unidos fornecerem seguro de apoio aos carregadores e à sua carga, a economia global pode travar esta guerra sem recessão”, disse Killian.
“Por outro lado, se houver uma perturbação grave no tráfego petrolífero, os custos económicos aumentarão se a perturbação for prolongada.”
