Uma transição silenciosa acaba de acontecer numa das empresas mais poderosas do mundo. Após décadas de liderança de Warren Buffett, as rédeas operacionais da Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) estão sendo cada vez mais moldadas pelo seu sucessor, o novo CEO Greg Abel.
A era Buffett não acabou; Foi atualizado. E a maioria dos investidores pode não perceber a importância disso.
Abel divulgou recentemente sua primeira carta real de acionistas aos investidores, descrevendo sua perspectiva sobre a estratégia da Berkshire e a enorme fortaleza de caixa de US$ 373 bilhões da empresa.
Mas o que chamou a atenção de muitos investidores não foi apenas a pilha de dinheiro. Esses eram os sinais ocultos na mensagem.
Na carta, contudo, ele enfatizou diversas empresas que a Berkshire considera participações de longo prazo – negócios concebidos para acumular valor ao longo de décadas e não de trimestres.
Esta filosofia de que “as ações são para sempre” tem sido a pedra angular da estratégia da Berkshire desde que Buffett assumiu o comando da empresa na década de 1960. Estes já não são “investimentos” – são a base da Berkshire.
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Apple (AAPL): O principal motor do valor composto.
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American Express (AXP): A rede financeira definitiva.
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Coca Cola (KO): O produto de consumo global que nunca dorme.
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Moody’s (MCO): O rei das classificações de capital leve.
A ideia é simples: comprar empresas dominantes com vantagens competitivas duradouras e mantê-las durante todos os ciclos económicos futuros.
Abel ignora a volatilidade de curto prazo para deixá-la aumentar ao longo de décadas, reafirmando que a filosofia implica continuidade – mas a verdadeira manchete pode ser outra.
Nos últimos anos, a Berkshire Hathaway construiu o que os investidores costumam chamar de “fortaleza de caixa”. A certa altura, a Berkshire detinha mais de 300 mil milhões de dólares em dinheiro e títulos do tesouro, uma reserva invulgarmente grande mesmo para uma empresa da sua dimensão.
Buffett disse repetidamente que a pilha de dinheiro reflete a falta de oportunidades atraentes. Em outras palavras: os preços das ações estavam muito altos.
Mas os comentários de Abel sugerem que algo importante pode mudar. Há sinais iniciais de que a Berkshire poderá começar a aplicar mais capital novamente, como a notícia de quinta-feira de que a empresa recomprará suas próprias ações pela primeira vez desde 2024.
