Um rival de armazenamento é um vencedor claro

• A Western Digital (WDC) caiu 6% após concluir uma venda de ações de US$ 3,1 bilhões, registrou crescimento de 40% no ano passado, patrimônio de US$ 7,111 bilhões, 25,64x P/L. Seagate (STX) cresceu 21,51% no ano passado, rendimento de 0,81%, patrimônio líquido de US$ 459 milhões, 21,98x P/L futuro.

• A capacidade de HDD vendida da Western Digital até 2028 e o forte balanço patrimonial a posicionam como um investimento melhor ajustado ao risco para a aposentadoria, apesar do maior rendimento de dividendos da Seagate.

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Western Digital (NASDAQ: WDC) e Seagate Technology (NASDAQ: STX) sofreram um golpe em 3 de março de 2026, a liquidação, à medida que as preocupações com o conflito no Irã abalaram os mercados de semicondutores e se espalharam pelos nomes de armazenamento dos EUA. Ambas as ações se recuperaram no dia seguinte, mas ainda estão fora de suas máximas recentes. Depende do que você realmente está tentando alcançar, mas uma ação ganha mais claramente que a outra.

A história de crescimento da Western Digital está acelerando mais rapidamente. A WDC concluiu a cisão da SanDisk no ano passado e uma venda de US$ 3,1 bilhões em fevereiro de 2026, tornando-a uma empresa pura de HDD com um negócio fortemente focado. Os resultados são uma orientação: toda a capacidade de produção de HDD HD da empresa para 2026 está esgotada, com contratos de fornecimento válidos até 2027–2028. A administração relatou receitas do terceiro trimestre de 2016 em cerca de US$ 3,2 bilhões no ponto médio, o que implica um crescimento de cerca de 40% ano após ano. Isso ocorre depois de dois trimestres consecutivos de ganhos de receita de 25% a 27%, ambos superando as estimativas.

A Seagate também está crescendo. A receita do 2T16 aumentou 21,51% ano a ano, para US$ 2,83 bilhões, superando o consenso de US$ 2,75 bilhões. No entanto, a orientação para o terceiro trimestre de 2,90 mil milhões de dólares ± 100 milhões de dólares representa apenas um modesto aumento sequencial. A trajetória de crescimento da WDC é agora mais acentuada.

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Para investidores aposentados que preferem renda, a Seagate vence sem dúvida. Paga US$ 0,74 por trimestre, anualizado para cerca de US$ 2,90 por ação, com um rendimento de dividendos de cerca de 0,81%. O dividendo recentemente aumentado pela rival é de apenas US$ 0,125 por trimestre, uma fração do que a Seagate paga. A diferença de rendimento é significativa e não será eliminada tão cedo. A Seagate também reduziu a dívida, reduzindo a dívida total em aproximadamente US$ 684 milhões durante o ano fiscal de 2025, mantendo seus dividendos ao longo do ciclo.

Aqui a comparação fica consideravelmente mais nítida. A Western Digital possui um patrimônio de US$ 7,111 bilhões, uma posição semelhante a uma fortaleza para uma empresa de seu tamanho. O balanço patrimonial da Seagate conta uma história diferente: o patrimônio líquido ficou em apenas US$ 459 milhões no 2T16, recuperando-se de uma posição de insolvência técnica de US$ 63 milhões no primeiro trimestre. O passivo total de US$ 8,249 bilhões contra o total de ativos de US$ 8,708 bilhões deixa a Seagate com um colchão financeiro mínimo caso o ciclo de armazenamento mude. Para um investidor aposentado que não pode se dar ao luxo de absorver uma redução profunda, a solidez do balanço da Western Digital é importante.

A avaliação também favorece a Western Digital futuramente. Ele é negociado a um P/L a termo de 25,64, em comparação com o P/L a termo da Seagate de 21,98. A taxa de crescimento mais rápida da Western Digital e o índice PEG de 0,655 versus 0,599 da Seagate colocam ambos em território razoável. Os analistas estabeleceram uma meta consensual de US$ 321 para a Western Digital, com Cantor Fitzgerald atingindo US$ 440. O preço-alvo consensual da Seagate é de US$ 475,35.

Para um investidor aposentado que precisa de renda e pode aceitar o risco do balanço patrimonial, o rendimento de dividendos da Seagate e o roteiro tecnológico da HAMR (a Mosaic está agora em conformidade com cinco dos maiores clientes de nuvem do mundo) tornam-na uma participação defensável, se já possuída. Mas comprá-lo depois de uma grande corrida, com um balanço alavancado e um CEO que fez 23 vendas separadas só no dia 2 de março, apresenta riscos que não pertencem a uma posição central de reforma.

Western Digital parece ser a melhor compra aqui. A capacidade vendida até 2028, uma recompra de US$ 4 bilhões em andamento, um balanço patrimonial limpo e a trajetória de crescimento mais rápida no espaço de HDD tornam-na a escolha mais atraente pós-venda ajustada ao risco. O recuo de 10,19% em uma semana em relação às altas recentes oferece uma entrada mais atraente do que a ação sofrida há alguns dias. Os investidores reformados que compram este negócio estão a comprar um negócio com uma vantagem estrutural a um preço com desconto – este é o mergulho que vale a pena dar.

Wall Street está investindo bilhões em IA, mas a maioria dos investidores está comprando as ações erradas. O analista que identificou pela primeira vez a NVIDIA como uma compra em 2010 – antes da corrida de 28.000% – acaba de identificar 10 novas empresas de IA que ele acredita que poderiam gerar grandes retornos. Uma delas controla um mercado de equipamentos de US$ 100 bilhões. Outra é a maior solução de gargalo que impede os data centers de IA. O terceiro é um jogo puro no mercado de redes ópticas que foi definido como quatro. A maioria dos investidores nunca ouviu falar de metade desses nomes. Obtenha a lista gratuita de todas as 10 ações aqui.