Dow cai mais de 1.000 pontos, S&P 500 e Nasdaq afundam enquanto o petróleo sobe devido a preocupações com a guerra

O mercado de ações dos EUA caiu profundamente no vermelho na terça-feira, depois que os EUA e Israel iniciaram uma nova rodada de ataques contra o Irã, e um conflito crescente alimentou os nervos sobre uma guerra regional prolongada.

O Nasdaq Composite (^IXIC) liderou o recuo, perdendo cerca de 1,9%, enquanto o S&P 500 (^GSPC) e o Dow Jones Industrial Average (^DJI) registaram quedas menores de 1,6% e 1,7%, respetivamente, à medida que os preços do petróleo subiam ainda mais devido a preocupações com restrições de oferta e produção.

Os preços do petróleo bruto (BZ=F, CL=F) começaram a subir novamente, à medida que as principais rotas de abastecimento permaneciam bloqueadas e os ataques iranianos se expandiam para incluir infra-estruturas energéticas no Médio Oriente, subindo mais de 6% à medida que aumentavam as preocupações com a inflação. Entretanto, os preços do ouro (GC=F) diminuíram após uma recuperação de quatro dias, caindo 2%.

No mundo corporativo, as ações da Target (TGT) subiram no pré-mercado depois que a gigante do varejo registrou vendas fracas no feriado e no ano inteiro que atenderam às estimativas de Wall Street.

É um mar vermelho nas bolsas e nas áreas de moeda estrangeira esta manhã, como escreveu meu colega Jake Connelly. Os investidores que apostam em custos de energia mais elevados, menor apetite pelo risco e um dólar mais valioso estão a desmantelar muitos dos negócios mais lucrativos do ano passado.

Depois de um bom desempenho na sexta-feira e fechado para feriado na segunda-feira, o ETF iShares MSCI South Korea (EWY) caiu 12% esta manhã – o maior valor desde 2020. (Ainda é três vezes o mínimo pós-lançamento em abril de 2025).

A Coreia está fortemente alavancada no comércio de chips, que também está sendo reavaliado (para o lado negativo) esta manhã.

Micron (MU), Sandisk (SNDK) e Lumentime (LITE) caíram 6%, enquanto Western Digital (WDC), ASML (ASML) e Taiwan Semi (TSM) caíram 5%.

No entanto, o Philly Semiconductor Index (SOX) deve abrir cerca de 8% abaixo de sua máxima, um pouco acima da média móvel de 50 dias em 336. Este é um valor para observar à medida que o dia se desenrola.

As moedas globais estiveram muito voláteis esta manhã, uma vez que os traders de Forex avaliaram os efeitos do que se tornou um choque inflacionário cada vez mais amplo do lado da oferta.

O dólar está a valorizar não apenas com base num índice, mas face a um cabaz de outras moedas, uma vez que o mercado estima que os EUA estão menos expostos a perturbações físicas directas no fornecimento, embora não estejam imunes.

Entretanto, as moedas europeias estão a sofrer um impacto no mercado cambial. A Europa continua fortemente dependente do gás natural liquefeito (GNL) importado, incluindo fluxos significativos do Qatar, e a paralisação da produção de GNL do país fez com que os preços do gás do Mecanismo Europeu de Transferência de Título (TTF=F) disparassem mais de 85% nas últimas cinco sessões.

Ao contrário de um choque geopolítico típico que impulsiona fluxos para obrigações governamentais, este episódio viu os rendimentos subirem à medida que os comerciantes apostam numa inflação mais elevada e em menos cortes nas taxas do banco central.

As moedas dos mercados emergentes ligadas às importações de energia também estão sob pressão. A libra egípcia ultrapassou o nível de suporte chave de 50 em relação ao dólar, à medida que os investidores se preparam para uma instabilidade regional prolongada, e as expectativas de um aumento das taxas na África do Sul no final deste mês estão a crescer, após previsões de que o banco central da África do Sul reduzirá as taxas de juro na sua próxima reunião em Março.

As ações da Best Buy (BBY) saltaram 12% nas negociações de pré-mercado, apesar do varejista relatar uma queda surpreendente nas vendas durante a principal temporada de compras natalinas.

As vendas nas mesmas lojas caíram 0,8% no quarto trimestre, informou a empresa na terça-feira. Wall Street esperava um aumento de 0,2% após dois trimestres consecutivos de crescimento positivo.

“As nossas fontes de dados mostram que a nossa quota de mercado global foi pelo menos estável, indicando uma procura ligeiramente mais fraca dos clientes para a nossa indústria durante o trimestre de férias”, disse o CEO da Best Buy, Cory Barry.

A Best Buy espera que as vendas nas mesmas lojas no primeiro trimestre voltem a crescer, com um aumento de 1%.

As receitas no quarto trimestre totalizaram 13,81 mil milhões de dólares, menos do que os 13,88 mil milhões de dólares esperados por Wall Street, segundo dados de consenso da Bloomberg. O lucro ajustado por ação chegou a US$ 2,61, mais do que os US$ 2,46 que Street havia previsto. As ações da Best Buy caíram mais de 30% no ano passado.

Para o ano inteiro, a receita foi de US$ 41,69 bilhões, um pouco abaixo da previsão de Wall Street de US$ 41,76 bilhões. O lucro ajustado por ação foi de US$ 6,43, US$ 0,12 acima das estimativas de Wall Street de US$ 6,31.

Durante o ano, as vendas mesmas lojas cresceram 0,5%, menos do que o aumento de 0,9% que Wall Street esperava.

Haverá muita pompa e circunstância para a Target (TGT) hoje. Ao mesmo tempo que o retalhista divulga a sua divulgação de resultados, está a realizar o seu dia anual do investidor no seu quintal de Minneapolis.

Acredito que a empresa – agora liderada por um novo CEO, Michael Fidelka, e uma equipe de liderança quase inteiramente nova – exagerará seus planos de investimento em lojas e dirá que os resultados de 2025 serão baixos.

Os executivos irão provavelmente aproveitar os lucros de hoje e apelar a vendas positivas em Fevereiro para os ajudar a chegar a Wall Street (e aos investidores em geral, que foram gravemente prejudicados pelas acções nos últimos cinco anos).

Dito isso, não estou mordendo a isca, e você também não deveria. O objetivo tem que ficar na grande área e é uma ação de “provar”. Isso significa que até começar a acumular trimestres positivos, você simplesmente não compra as ações e continua a favorecer o Walmart (WMT) ou Costco (COST) em um retrocesso.

Aqui está o que eu não gostei no trimestre da Target para expressar meu ponto de vista:

Como mencionei num post anterior, é importante manter o histórico do mercado durante situações de guerra.

Embora o aumento dos preços do petróleo (BZ=F, CL=F) pareça doloroso (e é), não vimos o pior cenário possível.

É denominado Deutsche Bank neste gráfico:

Você pode estar se perguntando por que estamos vendo a Ford (F) e a General Motors (GM) venderem mais do que o mercado mais amplo esta semana. Claro, existe a ideia de que, com os estoques em baixa e em guerra, as pessoas estão adiando a compra dos carros e caminhões mais caros que todas as montadoras continuam vendendo.

Mas mantenha esse cérebro. Ambos os fabricantes de automóveis abandonaram os veículos eléctricos e os automóveis de passageiros, ambos ideais num ambiente de preços da gasolina persistentemente elevados (que podemos estar a observar). A Ford, em particular, realmente enfatiza a lealdade de sua van.

Um novo aumento nos preços do petróleo (CL=F, BZ=F) não ajuda o sentimento do mercado esta manhã.

Mas lembre-se, neste contexto, os mercados tenderão a seguir as suas sugestões iniciais do ponto de vista dos líderes que contestam a guerra (Trump, Gessett, etc.)

Uma revisão útil sobre isso de Mizuho hoje:

Bom ponto do JP Morgan esta manhã sobre ações bancárias: procure uma recuperação no primeiro trimestre nos negócios de negociação bancária devido ao aumento da volatilidade em muitos mercados devido à guerra do Irã

JPMorgan diz (ênfase adicionada):

Os seus principais nomes nos EUA para substituir esta perspectiva incluem Goldman Sachs (GS) e Morgan Stanley (MS), dada a sua excessiva actividade comercial.

A Goldman Sachs chama a atenção para o aumento da inflação que ocorrerá em breve, tendo em conta o facto de os preços do petróleo estarem a subir.

A sua equipa observa que um aumento de 10% nos preços do petróleo bruto normalmente aumenta a inflação “núcleo” – que exclui os preços voláteis da energia e dos alimentos – em 4 pontos base e a inflação global em 20-30 pontos base.

É bom nesses momentos, quando o mercado levou um soco na cara, elevar um pouco o nível.

Recuos no desenvolvimento de notícias de guerra são normais. Mas lembre-se deste gráfico de Keith Lerner da Truist.

Desde 2009, o S&P 500 (^GSPC) viu mais de 30 retrocessos de mais de 5%. Isto sugere que as ações podem acabar sendo resilientes diante de más notícias.