Encontramos uma tese otimista sobre a Nordson Corporation no Danny’s Substack, de Danny Green. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre NDSN. As ações da Nordson Corporation foram negociadas a US$ 299,29 em 18 de fevereiro. O P/E futuro e posterior da NDSN foi de 35,04 e 26,53, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
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A Nordson Corporation (NDSN) representa um complexo industrial de qualidade com exposição cíclica, atualmente posicionado para uma tendência construtiva à medida que as condições macro se estabilizam. A empresa opera em diversos mercados finais, incluindo precisão industrial, soluções médicas e de fluidos e tecnologia avançada, e reduz a dependência de qualquer setor, mantendo a exposição aos ciclos de investimento industrial.
Embora as vendas orgânicas recentes tenham permanecido estáveis ou ligeiramente negativas em setores como o processamento de polímeros e os sistemas avançados, a previsão fiscal da administração para 2026 pressupõe uma melhoria na procura dos clientes, sinalizando a confiança de que a suavidade macroeconómica está a atingir o seu nível mais baixo. A Nordson apresentou receita orçada recorde em 2025 de US$ 2,8 bilhões e EBITDA de US$ 900 milhões, com EPS ajustado aumentando cerca de 5% ano a ano, enquanto a receita do terceiro trimestre cresceu 12% ano a ano e a conversão de fluxo de caixa livre permaneceu excepcionalmente forte. A carteira de pedidos que entra no ano fiscal de 2026 está próxima de US$ 600 milhões, proporcionando visibilidade de receita apesar da modesta fraqueza orgânica no quarto trimestre.
O fosso durável da empresa decorre da experiência tecnológica, relacionamentos sólidos com os clientes, despesas industriais recorrentes e um forte perfil de margem de aproximadamente 32-34% das margens EBITDA. A alocação de capital permanece disciplinada, com o fluxo de caixa livre apoiando dividendos, recompras de ações e recompras seletivas no âmbito de estruturas estruturadas como NBS Next e Ascend.
Embora a exposição cambial e os investimentos cíclicos criem risco de volatilidade, a forte geração de caixa e a conversão dos pedidos em atraso fornecem suporte em sentido descendente. Se o crescimento orgânico contínuo for reacelerado com precisão industrial e tecnologia avançada, é provável que haja uma expansão múltipla. Com modestas expectativas de crescimento inerentes à avaliação e um forte fluxo de caixa sustentando os lucros, a Nordson oferece uma tendência atraente de risco/recompensa para investidores que antecipam uma recuperação cíclica.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista Sobre a Graco Inc. (GGG) pela coleção de análise de ações de dezembro de 2024, que destacou o nicho premium de movimentação de líquidos da empresa, poder de precificação e ganhos estáveis impulsionados pelo segmento. O preço das ações da GGG subiu cerca de 10,28% desde a nossa cobertura. Danny Green partilha uma opinião semelhante, mas destaca a tendência de recuperação cíclica da Nordson Corporation, a diversidade dos mercados finais e a visibilidade dos lucros apoiados em atrasos.
