Os investidores abandonaram as ações de tecnologia em fevereiro, com o Nasdaq Composite (^IXIC) afundando mais de 4% no mês passado, à medida que as preocupações sobre como a inteligência artificial poderia perturbar indústrias bem estabelecidas abalaram os mercados.
Mas os estrategistas de Wall Street veem distinções importantes entre certos nomes tecnológicos no curto prazo.
“Houve um grande contraste entre os lucros da Nvidia (NVDA), que possuímos, e da Salesforce (CRM), que não possuímos”, disse Nancy Tengler, CEO da Laffer Tengler Investments, ao Yahoo Finance.
O estrategista vê a retração de cerca de 5% no preço das ações da Nvidia após os lucros trimestrais da fabricante de chips na quarta-feira – junto com o desempenho lateral das ações até agora neste ano – como uma oportunidade de compra.
Ele diz que a Nvidia parece barata, dados os cerca de US$ 650 bilhões que hiperescaladores como Microsoft (MSFT), Meta (META), Amazon (AMZN) e Alphabet (GOOGL, GOOG) devem gastar este ano em data centers que executam cargas de trabalho de IA no hardware do fabricante de chips.
“O que ouvimos de todos os hiperscaladores é que eles simplesmente não têm capacidade (de computação) suficiente e é assim que você gera receita”, disse Tengler. “O investimento de uma pessoa é a fonte de renda de outra, e essa é a Nvidia.”
Por outro lado, Tengler disse que sua empresa possuía ações da Salesforce, mas saiu do cargo há algum tempo.
“Simplesmente não vimos a trajetória de crescimento”, disse Tengler sobre as ações da Salesforce. “Achávamos que havia lugares melhores para se estar.”
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Os investidores perguntaram recentemente se os clientes de empresas de software como serviço (SaaS) poderiam desenvolver soluções internas usando ferramentas de inteligência artificial dos principais fornecedores de modelagem de linguagem, como o Cloud Code da Anthropic (ANTH.PVT), e reduzir sua dependência de fornecedores como a Salesforce.
Além disso, se a IA aumentar a produtividade e reduzir o número de trabalhadores necessários para realizar um trabalho, poderá afetar o modelo tradicional de preços do software, como os preços por “assento” ou baseados no trabalhador.
“Quando você vende software por assento, você acaba vinculado ao mercado de trabalho. Então, queríamos estar em outros lugares”, disse Tengler.
Os economistas do Goldman Sachs preveem um aumento do desemprego este ano, de 4,3% para 4,5%, citando riscos ascendentes decorrentes de uma adoção mais rápida e de um maior deslocamento.
“Se o número de assentos acabar diminuindo nos próximos dois anos, isso levanta preocupações”, disse Melissa Otto, chefe de pesquisa de alfa visível da S&P Global.
