Ainda me lembro da Guerra da Coca-Cola, onde a Pepsi e a Coca-Cola se enfrentavam com campanhas de marketing, comerciais de TV e lançamentos de produtos concorrentes. Hoje, esses dois são gigantes da indústria, mas a rivalidade continua.
Mas você sabia que essa rivalidade se estende aos preços das ações e, mais importante, aos dividendos? Atualmente, à luz do recente declínio tecnológico, estes dois estão a atrair uma atenção renovada. Mas é claro, pode apenas Sendo um vencedor claro.
Então, vamos dar uma olhada nas duas empresas e comparar seus fundamentos para ver qual é a melhor escolha para seu portfólio de renda.
No canto vermelho, temos Companhia Coca-ColaOu, resumindo, sua voz. A Coca é uma empresa de bebidas que precisa de poucas apresentações. Fabrica e distribui refrigerantes gaseificados, sucos, bebidas esportivas, águas engarrafadas, chá, café e energéticos. 2,2 mil milhões de bebidas das suas marcas especiais são vendidas em mais de 200 países, todos os dias. O resultado é uma empresa com um valor de mercado superior a US$ 346 bilhões.
Hoje, as ações são negociadas a US$ 80, um pouco abaixo do máximo histórico de US$ 81,09 alcançado em 1º de fevereiro de 2026.
Em termos de desempenho, as ações subiram 14% no ano passado, 15% no acumulado do ano e cerca de 11% no mês passado.
Agora, alguns investidores podem se perguntar se estariam comprando no topo se escolhessem a Coca-Cola. Bem, para eles eu digo, não se trata realmente de preço, mas sim de retorno a longo prazo. Além disso, veremos a seguir o que os analistas têm a dizer sobre o potencial de valorização da ação.
E no canto azul, temos PepsiCo: Empresa de bebidas e alimentos que produz seu popular refrigerante Pepsi, além de algumas das marcas de salgadinhos mais conhecidas, como Lay’s, Doritos, Cheetos e muito mais. A PepsiCo também possui a Quaker Oats, uma marca de alimentos com foco mais nutricional. A empresa tem uma capitalização de mercado de pouco mais de US$ 231 bilhões, tornando a PepsiCo o concorrente menor, pelo menos em capitalização de mercado.
No momento, as ações da PEP estão sendo negociadas em torno de US$ 167, cerca de 15% abaixo de seu máximo histórico de US$ 196,88. Enquanto isso, as ações subiram 10% no ano passado, 17% no acumulado do ano e cerca de 15% no mês passado.
É justo dizer que ambas as ações de dividendos estão a ser negociadas em alta, pelo menos neste momento, devido ao recente impulso de alta e à rotação do setor. No entanto, a PepsiCo está longe do seu ponto mais alto, enquanto a Coca-Cola está logo abaixo dele. Isso significa que a PepsiCo é mais barata? Ou talvez os investidores não devessem comprar Coca Cola? Bem, eu não tiraria conclusões precipitadas tão rapidamente. No entanto, se você evitar comprar ações perto de seus máximos, a PepsiCo poderá parecer mais atraente.
Para determinar se vale a pena comprar ações de uma empresa, os investidores precisam entender como o negócio realmente funciona.
A Coca-Cola opera em um modelo mais leve em ativos. Isso significa que a empresa usa capital mínimo para maximizar os lucros.
No caso da Coca-Cola, ela é proprietária das marcas e produz concentrados e xaropes, que depois são vendidos a engarrafadores independentes que cuidam do restante da distribuição aos consumidores. A empresa chama essa rede de “Sistema Coca-Cola”.
Então, o que isso significa exatamente? Desde então a empresa se concentra apenas em produção de xaropes e parcerias, Tem lucros mais elevados e um fluxo de caixa mais previsível, três coisas que os investidores em dividendos realmente gostam.
Por outro lado, a PepsiCo tem mais Modelo verticalmente integrado. Isso significa que possui muito mais do que suas instalações de fabricação, logística e distribuição. De imediato, isto requer mais investimento de capital e manutenção, embora ofereça à empresa um melhor controlo sobre a sua produção e qualidade e, claro, uma maior receita por valor em dólares.
Mas isso não significa que seja mais lucrativo. Vamos verificar os números para ter certeza.
Aqui está um rápido resumo dos números anuais mais recentes de ambas as empresas (ano fiscal de 2025).
métrica
PepsiCo
Coca Cola
observação
renda
94 bilhões de dólares
48 bilhões de dólares
A PepsiCo tem quase o dobro da receita. Ambas cresceram 2% no ano passado, mas a Coca-Cola tem um crescimento mais forte em 5 anos, de 45% contra 33%.
Resultado líquido
8,2 bilhões de dólares
13,1 bilhões de dólares
A Coca-Cola ganha muito mais, apesar de metade da receita, mostrando uma lucratividade muito mais forte.
margem de lucro
8,7%
27%
Uma lacuna enorme. A Coca-Cola opera um modelo mais eficiente e com poucos ativos.
Fluxo de caixa operacional
12 bilhões de dólares
7,4 bilhões de dólares
A Pepsi gera mais fluxo de caixa devido à escala, cerca de 63% maior que a Coca-Cola.
despesas de capital
4,2 bilhões de dólares
2,1 bilhões de dólares
A Pepsi gasta cerca de duas vezes mais em investimentos, refletindo sua estrutura operacional mais pesada.
Fluxo de caixa livre
7,7 bilhões de dólares
5,3 bilhões de dólares
A Coca converte uma grande parte do fluxo de caixa operacional em fluxo de caixa livre após o investimento.
Como podemos ver, a Coca-Cola tem um modelo de negócios mais eficiente, embora a PepsiCo ganhe apenas pelos números. Mas como isso afeta os dividendos?
A Coca-Cola paga um dividendo anual futuro de US$ 2,04 por ação, o que rende cerca de 2,5%. A empresa também aumentou os seus dividendos em 24% nos últimos cinco anos e atualmente tem uma taxa de distribuição de dividendos de 68%. Para quem não sabe, o pagamento de dividendos é o percentual dos lucros da empresa que ela paga aos acionistas.
A Coca-Cola também é rei dos dividendos, tendo aumentado o seu pagamento durante 64 anos consecutivos.
Por outro lado, a PepsiCo paga um dividendo maior de US$ 5,69 por ano, o que se traduz em um rendimento de cerca de 3,4%. A empresa também aumentou os seus dividendos em 40% nos últimos cinco anos e o seu índice de distribuição é de 69%. E tendo aumentado os seus dividendos durante 54 anos consecutivos, a PepsiCo é também um rei dos dividendos.
Como pode ver, ambas as empresas estão comprometidas com um forte valor para os accionistas, embora as diferenças nos seus modelos de negócio se reflictam novamente nos seus pagamentos. A Coca-Cola tem retornos e crescimento mais modestos, mas um histórico mais longo de ganhos, enquanto a PepsiCo oferece retornos mais elevados e crescimento mais rápido, mas está uma década atrás na sequência de ganhos.
Um consenso entre 24 analistas classifica a Coca-Cola como uma “compra forte”, com uma pontuação média de 4,67 e um preço-alvo elevado de 89 dólares, o que implica um potencial de valorização de até 11% a partir daqui.
Os analistas estão mais indiferentes em relação à PepsiCo, no entanto, com um consenso entre 22 analistas classificando as ações como uma “compra moderada”. A pontuação média é 3,64 e o preço-alvo alto é de US$ 191, indicando uma vantagem de 14% se alcançado.
Agora, tenho que admitir que quando disse que havia um vencedor claro na Coca-Cola versus Pepsi, fiquei Tecnicamente falando mentiu
Não me interpretem mal, ainda há um vencedor claro. No entanto, esse vencedor dependerá inteiramente de você, de seus objetivos comerciais e de suas preferências de risco.
Se você é mais conservador e procura uma escolha mais estável e de menor risco e aceita retornos mais modestos, a Coca-Cola é sua melhor aposta aqui.
No entanto, se você está procurando retornos mais elevados e um crescimento mais rápido ao preço de um pouco mais de risco, a PepsiCo é a escolha certa.
Na data da publicação, Rick Orford não tinha (direta ou indiretamente) nenhuma posição em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
