O índice do dólar (DXY00) caiu 0,21% na sexta-feira. O dólar caiu na sexta-feira, com a queda no rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos para o mínimo de 4 meses enfraquecendo o diferencial da taxa de juros do dólar. As perdas do dólar foram limitadas na Sexta-feira pelos relatórios económicos dos EUA mais fortes do que o esperado sobre o Jan PPI, o Chicago MNI em Fevereiro e os gastos com construção em Dezembro. Além disso, a queda do mercado de ações de sexta-feira impulsionou a demanda por liquidez em dólares.
A demanda final do PPI dos EUA em janeiro aumentou +0,5% m/m e +2,9% y/y, mais forte do que as expectativas de +0,3% m/m e +2,6% y/y. O PPI de janeiro ex-alimentação e energia aumentou 3,6% a/a, mais forte do que as expectativas de +3,0% em 10 meses e o maior aumento em 10 meses.
O MNI de Fevereiro de Chicago subiu inesperadamente 3,7 pontos, para 57,7, mais forte do que as expectativas de uma queda para 52,1 e o ritmo de expansão mais rápido em 3,75 anos.
Os gastos com construção nos EUA em dezembro aumentaram 0,3% milhões, mais fortes do que as expectativas de +0,2% milhões.
Os mercados de swap estão a descontar as probabilidades em 6% para um corte de 25 pontos base na taxa na próxima reunião de política monetária, de 17 a 18 de Março.
O dólar continua a registar uma fraqueza subjacente, uma vez que se espera que o FOMC reduza as taxas de juro em cerca de 50 pontos base em 2026, enquanto o BOJ deverá aumentar as taxas de juro em mais 25 pontos base em 2026, e o BCE deverá manter as taxas de juro inalteradas em 2026.
EUR/USD (^EURUSD) na sexta-feira subiu +0,22%. O euro subiu na sexta-feira em meio à fraqueza do dólar. No entanto, os ganhos no euro foram limitados, uma vez que o relatório alemão do IPC de Fevereiro, mais fraco do que o esperado, de sexta-feira, foi de Junho para a política do BCE e negativo para o euro. O relatório de expectativas do IPC de janeiro do BCE de sexta-feira foi misto para o euro.
As expectativas de janeiro do IPC do BCE na zona euro caíram para 2,6%, mais fracas do que as expectativas de 2,7%. As expectativas para o índice de preços ao consumidor para 2 de janeiro permaneceram inalteradas em relação a dezembro em 2,6%, mais fortes do que as expectativas de 2,5%.
O índice de preços ao consumidor em fevereiro na Alemanha (na União Europeia em harmonia) subiu +0,4% mm e +2,0% no ano passado, mais fraco do que as expectativas de +0,5% mm e +2,1% no ano passado.
Os swaps reduzem a probabilidade de 4% de um corte da taxa de -25 pontos base pelo BCE na sua próxima reunião de política, em 19 de março.
USD/JPY (^USDJPY) na sexta-feira caiu 0,06%. O iene subiu ligeiramente na sexta-feira devido ao enfraquecimento do dólar. Além disso, os preços ao consumidor em Tóquio subiram mais do que o esperado em Fevereiro, um factor agressivo para a política do BOJ. Além disso, os rendimentos mais baixos das letras do Tesouro na sexta-feira apoiaram os dois. As notícias económicas japonesas mistas limitaram os movimentos do iene, depois da produção industrial do iene ter caído mais do que o esperado, enquanto as vendas a retalho do iene subiram mais do que o esperado.
A produção industrial no Japão em janeiro aumentou +2,2% mm, mais fraca do que as expectativas de +5,5% mm.
As vendas no varejo do Japão em janeiro aumentaram +4,1% mm, mais fortes do que as expectativas de +1,5% mm e o maior aumento em 5,5 anos.
Japão Fevereiro O índice de preços ao consumidor de Tóquio subiu +1,6% em relação ao ano, mais forte do que as expectativas de +1,4% em relação ao ano. Em Fevereiro, o índice de preços ao consumidor de Tóquio, excluindo alimentos frescos e energia, subiu 2,5%, em comparação com as expectativas de +2,3% em termos anuais.
Os mercados estão descontando uma chance de +8% de um aumento nas taxas do BOJ na próxima reunião, em 19 de março.
O ouro COMEX de abril (GCJ26) na sexta-feira fechou em alta de +53,70 (+1,03%), e a prata COMEX de março (SIH26) fechou em alta de +5,684 (+6,53%).
Os preços do ouro e da prata subiram acentuadamente na sexta-feira e atingiram os máximos em 4 semanas. Os baixos rendimentos dos títulos globais na sexta-feira impulsionaram a demanda por metais preciosos como reserva de valor. Além disso, os riscos geopolíticos estão a apoiar a procura de metais preciosos como um porto seguro, depois do Presidente Trump parecer pessimista sobre as conversações diplomáticas com o Irão, dizendo: “Eles não têm armas nucleares e não estamos satisfeitos com a forma como estão a negociar”. Axios informou que os negociadores norte-americanos Kushner e Witkoff deixaram Genebra e estão decepcionados com o que ouviram das autoridades iranianas nas negociações nucleares entre os EUA e o Irã. A mídia estatal iraniana informou que o Irã não permitirá que o urânio enriquecido saia do país. O enriquecimento de urânio continua a ser um ponto de discórdia nas negociações nucleares, com os EUA a dizerem que o Irão teria de enviar esses arsenais de urânio para outro país ou diluí-los. O presidente Trump disse que estava dando ao Irã um prazo de 1 a 6 de março para um acordo sobre as atividades nucleares do país e ameaçou ataques militares se não cumprisse.
Os metais preciosos também têm apoio no meio da incerteza sobre as tarifas dos EUA e dos riscos geopolíticos no Irão, na Ucrânia, no Médio Oriente e na Venezuela. Além disso, a incerteza política nos EUA, os grandes défices nos EUA e a incerteza sobre a política governamental estão a levar os investidores a reduzirem as suas participações em activos em dólares e a passarem para metais preciosos.
A forte procura do banco central por ouro também está a apoiar os preços, na sequência de notícias recentes de que o ouro mantido nas reservas do PBOC da China aumentou +40.000 onças, para 74,19 milhões de onças troy, em Janeiro, o décimo quinto mês consecutivo em que o PBOC aumentou as suas reservas de ouro.
Finalmente, o aumento da liquidez no sistema financeiro aumenta a procura de metais preciosos como reserva de valor, após o anúncio do FOMC, em 10 de Dezembro, de 40 mil milhões de dólares por mês de liquidez a serem injectados no sistema financeiro dos EUA.
O ouro e a prata caíram de máximos históricos em 30 de Janeiro, quando o Presidente Trump anunciou que nomearia Cohn Wersch como o novo presidente da Fed, provocando uma liquidação massiva de posições longas em metais preciosos. Wersch é um dos candidatos mais agressivos à presidência do Fed e é visto como menos favorável a cortes profundos nas taxas. Além disso, a recente volatilidade nos preços dos metais preciosos fez com que as bolsas de negociação em todo o mundo aumentassem os requisitos de margem para o ouro e a prata, levando à eliminação de posições longas.
A procura do fundo por metais preciosos permanece forte, com as participações longas em ETFs de ouro subindo para o máximo de 3,5 anos na quinta-feira. Além disso, as participações compradas em ETFs de prata subiram para o máximo de 3,5 anos em 23 de dezembro, embora a reversão as tenha reduzido desde então para o mínimo de 3,25 meses na segunda-feira.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
