por Mania Seini
27 de fevereiro (Reuters) – O braço de gestão de ativos do Goldman Sachs garantiu aos investidores que a taxa de resgate da GS Credit permanece bem abaixo de seus pares, diferenciando-a da turbulência de crédito pessoal criada por preocupações de que a inteligência artificial possa perturbar as empresas de software.
Numa carta aos investidores vista pela Reuters na sexta-feira, a empresa de Wall Street acrescentou que o Goldman Sachs Private Credit Corp continua a ver um forte apetite, com entradas de dezembro 11% acima da média acumulada no ano e uma taxa de resgate no quarto trimestre de 3,5%, em comparação com mais de 5% para os pares.
As preocupações de que a inteligência artificial possa minar o poder de lucro das empresas de software e enfraquecer a sua capacidade de reembolsar empréstimos estão a varrer o crédito privado, um credor chave para o sector tecnológico, fazendo com que os investidores reavaliem a exposição, os riscos de resgate e as perspectivas de angariação de fundos, disseram os analistas.
As preocupações somaram-se a novos problemas na Blue Owl relativamente às vendas de activos, provocando uma forte venda de acções de gestores de activos alternativos com presença no mercado de crédito privado.
A mudança de sentimento examina um segmento do mercado alternativo que cresceu para cerca de 2 biliões de dólares nos últimos anos.
“À medida que entramos em 2026, o cenário do crédito privado enfrenta condições macroeconómicas voláteis, flutuações nos fluxos no mercado BDC (empresa de desenvolvimento de negócios) negociado e não negociado e aceleração da mudança tecnológica – particularmente em torno da IA”, disse Goldman.
Avaliando o impacto da IA
A empresa divulgou que a exposição da GS Credit a créditos de software corporativo era de aproximadamente 15,5% no final do terceiro trimestre, próximo ao limite inferior da faixa relatada por seus pares.
Há semanas que os investidores têm lutado com a perspectiva de uma disrupção da inteligência artificial, com muitos cada vez mais preocupados com o facto de a tecnologia ter passado de um vento favorável de eficiência e produtividade para o sector do software para uma potencial ameaça existencial.
O Goldman disse que há anos avalia o impacto da IA no espaço de software e rejeitou seu primeiro acordo devido a preocupações com a IA em outubro de 2023.
“Concordamos com a perspectiva de que a inteligência artificial reduz significativamente os custos de desenvolvimento, o que levará a um aumento da intensidade competitiva para as empresas de software existentes”, diz a carta.
O Goldman acrescentou que investe em negócios que apresentam “vantagens estruturais e fossos” que podem ser difíceis de desalojar novos participantes.
A empresa disse que lançou sua primeira estrutura interna para avaliar o risco de interrupção da IA no início de 2025.
“Não subestimamos o risco de perturbar a inteligência artificial”, acrescentaram.
(Reportagem de Manya Saini em Bengaluru; Edição de Maju Samuel)
