As ações da Xwell (XWEL) quase quadruplicaram na quarta-feira, depois que a empresa global de saúde e bem-estar anunciou um acordo de colocação privada de US$ 31,3 milhões com a American Ventures. O negócio inclui a venda de 31.333 ações preferenciais Série H, conversíveis em 66,7 milhões de ações ordinárias a um preço de conversão inicial de US$ 0,47.
Garantias adicionais para a compra de outras 66,7 milhões de ações ordinárias acompanham a oferta, exercíveis imediatamente ao preço de US$ 0,345 por ação com vencimento em três anos.
Observe que a corrida meteórica de hoje enviou as ações da XWEL para uma nova alta de 52 semanas de US$ 1,52.
Embora o mercado tenha inicialmente reagido com uma subida explosiva, uma vez que a injecção de capital fortaleceu o balanço da empresa, a realidade estrutural é que este negócio representa um enorme risco de diluição para os actuais accionistas.
Dado que as opções podem ser exercidas a US$ 0,345, e as ações da Xwell já estão sendo negociadas bem acima disso, a American Ventures tem um incentivo imediato para exercê-las e vender ações ordinárias para obter um lucro enorme.
Isto torna o risco de diluição particularmente significativo e o XWEL em geral não é uma opção para qualquer investidor experiente, especialmente tendo em conta o seu fluxo de caixa livre alavancado negativo de 15,1 milhões de dólares, o que aponta para desafios operacionais materiais.
Os investidores são alertados contra o investimento na Xwell também porque continua a ser uma ação de baixo custo, o que normalmente significa volatilidade extrema, baixa liquidez e transparência mínima.
XWEL já recebeu um aviso de conformidade da Nasdaq; o seu fracasso em sustentar os ganhos de hoje e em permanecer acima de um dólar por ação durante mais nove dias irá, portanto, desencadear novamente a ameaça de um fechamento de capital.
E isso parece bastante improvável, considerando que o RSI das ações XWEL (14 dias) disparou em meados dos anos 80, indicando condições de sobrecompra que muitas vezes precedem uma correção acentuada.
Em suma, a menos que a Xwell possa provar que pode converter esta infusão de capital em rentabilidade operacional sustentável e crescimento de receitas, há poucos motivos para investidores sérios perseguirem o impulso destas ações de baixo custo.
Os investidores também devem observar que as ações da Xwell não são atualmente cobertas por empresas de Wall Street.
