Por Laura Mathews e Saqib Iqbal Ahmed
NOVA YORK (Reuters) – Os traders do mercado de opções de ações estão excepcionalmente calados sobre o quanto os resultados trimestrais da Nvidia podem movimentar as ações, mesmo com os investidores esperando que o relatório de lucros da fabricante de chips esclareça as perspectivas para o comércio de inteligência artificial.
As opções da Nvidia implicaram um movimento de cerca de 5,6% em qualquer direção na quinta-feira, um dia depois de a empresa divulgar os resultados. Esta é a menor oscilação pós-resultado esperada antes de qualquer relatório da Nvidia em pelo menos três anos, de acordo com dados da empresa de análise Option Research & Technology Services (ORATS).
Embora isso se traduzisse numa oscilação de cerca de 260 mil milhões de dólares em valor de mercado – mais do que o valor de mercado individual de cerca de 90% dos constituintes do S&P 500 – em termos percentuais, está bem abaixo da variação média de 7,6% ao longo dos últimos 12 trimestres, de acordo com dados da ORATS.
O movimento implícito nas opções também segue um movimento médio de 7,4% após os ganhos das ações da Nvidia nos últimos três anos.
“Em um mercado onde a volatilidade de ações individuais é elevada em relação à volatilidade do índice, esse preço incomum de evento baixo torna a Nvidia um dos catalisadores mais interessantes da semana”, disse Chris Murphy, codiretor de estratégia de derivativos da NVDA, criadora de mercado da Susquehanna Securities.
Embora o S&P 500 tenha sido negociado num intervalo relativamente apertado este ano – nunca mais de 2% acima ou abaixo do seu fecho de final de ano anterior – ocorreram grandes oscilações nas ações individuais, à medida que os investidores abandonaram as ações de software por receios de que o boom da IA pudesse remodelar os mercados de formas inesperadas.
A antecipação silenciosa do movimento pós-lucro da Nvidia pode ter algo a ver com o fracasso das ações em registrar grandes oscilações nos últimos trimestres, disseram analistas. As ações saltaram mais de 5% em apenas um dos últimos cinco trimestres, mostraram dados da ORATS.
“A Nvidia simplesmente não está se movendo como antes em termos de lucros”, disse Murphy, da Susquehanna.
“Com mais de 80 analistas cobrindo o nome e todos os grandes fundos muito focados nas tendências de investimento em IA, o posicionamento e as avaliações são muito mais refinados do que eram na fase explosiva de 2023, quando respostas de lucros de +14% e +24% eram comuns”, disse ele.
“O elemento surpresa diminuiu”, disse Murphy.
Nesta temporada de lucros, os traders de opções normalmente ganharam dinheiro apostando que as ações se movimentarão mais do que o esperado depois que as empresas divulgarem os resultados.
Mesmo com a ponderação de cerca de 8% da Nvidia no S&P 500 e o seu papel de liderança na IA – tornando os seus resultados vitais para o mercado mais amplo – os traders esperam apenas um movimento modesto no curto prazo nas ações.
