Nassim Taleb emitiu um novo aviso para quem está aproveitando o rali da IA.
O autor do Cisne Negro soou recentemente o alarme de que o rali impulsionado pela IA está a entrar numa fase mais frágil.
Isto poderá levar a uma volatilidade crescente e a potenciais falências em partes do setor tecnológico.
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Taleb argumenta que os mercados estão a subvalorizar os riscos estruturais, ao mesmo tempo que sobrestimam a resiliência dos atuais líderes da IA, informou a Bloomberg. Sim, a inteligência artificial irá gerar enormes lucros, diz ele, mas a história mostra que os primeiros pioneiros são frequentemente deslocados.
Durante o evento SeaFair realizado pela Universa Investments em Miami, Taleb disse:
“Alguém ganhará muito dinheiro com inteligência artificial. Não é certo que serão as empresas que hoje compõem o comércio de inteligência artificial.”
Atualmente, o mercado de IA é dominado por vários nomes como Nvidia (NASDAQ: NVDA), Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), Intel (NASDAQ: INTC) e assim por diante.
O S&P 500 caiu recentemente em meio à incerteza das taxas e à crescente ansiedade em relação à IA. Um grupo restrito de ações ligadas à IA impulsionou grande parte da subida das ações nos últimos dois anos, deixando índices mais amplos vulneráveis caso a liderança mude.
Entretanto, duas pressões concorrentes estão a aumentar. Primeiro, as ferramentas de IA estão revolucionando os modelos de software baseados em assinatura porque a codificação se torna mais fácil.
Em segundo lugar, os gigantes da tecnologia estão a contrair dívidas pesadas para financiar infra-estruturas de IA que poderão demorar anos a não compensar.
Os resultados financeiros de Taleb são rígidos.
“O risco de cauda entre os setores está nos preços estruturais. O risco é uma grande correção. É uma grande queda.”
Ele acredita que a recuperação pode continuar no curto prazo. O maior problema é a extensão da desvantagem potencial.
“Você sempre precisa de sebes”, ele disse “Essas quedas não são facilmente previstas.”
A discussão sobre a fragilidade da inteligência artificial não é apenas uma história igualitária.
A empresa de pesquisa ByteTree alertou em nota de 4 de fevereiro que o Bitcoin (BTC) estava começando a se comportar como uma “ação da Internet”. Seu desempenho em cinco anos reflete de perto o das ações de software, e sua correlação com o ETF iShares Expanded Tech Software (IGV) é de 0,73.
O IGV, que tem forte peso na Microsoft (NASDAQ: MSFT), Oracle (NASDAQ: ORCL), Salesforce (NYSE: CRM) e Adobe (NASDAQ: ADBE), caiu 18% no mês. O Bitcoin caiu 20% nesse período.
“Não há dúvida de que o Bitcoin caiu na venda de tecnologia”, ByteTree escreveu.
Além dessa correlação, a inteligência artificial começou a influenciar muitos mineradores de Bitcoin na execução de suas estratégias de negócios. Alguns estão até abandonando completamente as operações de mineração em prol da IA, algo que é relativamente mais sustentável e lucrativo.
Por exemplo, a empresa de mineração de Bitcoin e IA em nuvem IREN Ltd (NASDAQ: IREN) está se beneficiando de seu pivô para IA, com as ações subindo 417,65% no ano passado e ganhando a confiança de empresas como Cantor Fitzgerald.
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Mas nem todos concordam que o Bitcoin é simplesmente uma versão beta tecnológica.
O comerciante bilionário Arthur Hayes afirmou recentemente que o Bitcoin é um “alarme de incêndio de liquidez fiduciária global”. Quando se desvia acentuadamente do Nasdaq-100, os investidores devem prestar atenção.
Desde que atingiu o máximo histórico no início de outubro, o Bitcoin caiu, enquanto o Nasdaq permaneceu relativamente estável. Para Hayes, esta desconexão sinaliza um aperto na liquidez e uma ameaça de crédito iminente.
Ele culpa a rápida adoção da inteligência artificial que poderia deslocar uma parcela significativa dos trabalhadores do conhecimento de colarinho branco, prejudicando a sua capacidade de pagar a dívida. Se até 20% perderem os seus empregos, os bancos poderão enfrentar centenas de milhares de milhões em perdas de crédito, causando falências de bancos regionais e corridas de depósitos.
“Esta crise financeira da IA realmente reiniciará a máquina de imprimir dinheiro”, Hayes escreveu.
Neste contexto, a queda do Bitcoin para US$ 60.000 pode já refletir uma precificação precoce da pressão deflacionária, antes de se tornar visível nos mercados tradicionais.
Taleb, por sua vez, está de olho no ouro, que subiu cerca de 30% desde outubro. Os persistentes défices dos EUA, as políticas de sanções e as tensões geopolíticas levantam questões sobre a durabilidade do domínio do dólar.
Acrescente-se o risco de um choque petrolífero ligado às tensões entre os EUA e o Irão e o quadro torna-se ainda maior.
No dia 24 de fevereiro, após uma manhã volátil, o índice Nasdaq 100 fechou em alta de 1,09%, enquanto o Dow Jones fechou em alta de 0,76%.
Enquanto isso, o Bitcoin subiu 4,9% nas últimas 24 horas, sendo negociado a US$ 66.074,09 até o momento.
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Esta história foi publicada originalmente pela TheStreet em 25 de fevereiro de 2026, onde apareceu pela primeira vez na seção MERCADOS. Adicione TheStreet como fonte favorita clicando aqui.
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