É quase impossível encontrar um estoque de maconha que tenha tido um bom desempenho ao longo dos anos; Mesmo um evento revolucionário como a ordem executiva do presidente Donald Trump no final de 2025 para alterar o prazo do medicamento não mudou o rumo. Muitas empresas de maconha, incluindo fortes do setor Crescimento do dossel (NASDAQ: CGC)Assisti à erosão dos preços de suas ações junto com seus fundamentos.
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Sem mais delongas, este é o gigante do tabaco Altria (NYSE: MO)Um titã da sua indústria com raízes no início do século XX.
A Altria não se saiu mal, dado que a popularidade do seu produto base (cigarros tradicionais) continua a diminuir. O movimento de sobrevivência da Altria é girar, e ela mergulhou em ofertas adjacentes aos cigarros, especialmente cigarros eletrônicos, tabaco oral e produtos vaping. Na verdade, ela tem um nome para essa estratégia – além de fumar, logicamente. A ambição final da gestão é ser fornecedora de produtos livres de fumo até 2030.
Só que agora o objectivo da Altria de se tornar um produtor completamente livre de fumo parece um pouco ambicioso demais. A empresa enfrentou reveses notáveis com esses produtos alternativos, principalmente a derrota dolorosa em um recente caso de violação de patente envolvendo o sistema de vaporização Njoy Ace. No entanto, não foi nenhuma surpresa que os produtos fumáveis da empresa – ancorados pelo favorito de longa data dos cowboys, Marlboro – representaram 88% da receita líquida em 2025.
Como ainda depende do encolhimento do mercado tradicional de cigarros, o faturamento geral da Altria continua a diminuir. No ano passado, as receitas líquidas totais caíram 3% (para menos de 23,3 mil milhões de dólares), a mais recente de uma série de quedas modestas, mas ainda preocupantes.
Qualquer pessoa que esteja considerando investir na Altria deve estar ciente dessas tendências de longo prazo. Do lado positivo, a empresa continua a ser rentável de forma confiável e a operar com margens elevadas. Além disso, como sempre, é uma máquina geradora de caixa, com um fluxo de caixa livre de mais de 9 mil milhões de dólares no ano passado – o segundo nível mais elevado da última meia década.
Rios correntes de matéria verde significam muito dinheiro para dividendos aos acionistas. Isso é bom porque uma das grandes atrações das ações da Altria ao longo dos anos tem sido o seu pagamento generoso. Na verdade, a empresa é um rei dos dividendos, uma das poucas empresas de capital aberto que aumentou a sua distribuição pelo menos uma vez por ano durante pelo menos 50 anos consecutivos.
