CoreWeave (CRWV) apresentará os resultados financeiros do quarto trimestre na quinta-feira, 26 de fevereiro. O entusiasmo dos investidores aumentou antes da divulgação dos resultados. As ações da CoreWeave subiram cerca de 25% no acumulado do ano (acumulado no ano), refletindo o otimismo em torno dos gastos contínuos com infraestrutura de IA e da expansão da presença da empresa.
A empresa é especializada em infraestrutura em nuvem otimizada para computação acelerada, fornecendo às organizações e aos principais laboratórios de pesquisa de inteligência artificial (IA) GPUs de alto desempenho, processadores de rede avançados e armazenamento escalável necessários para treinamento e implantação de modelos de próxima geração.
À medida que hiperescaladores e desenvolvedores de IA correm para garantir o poder da computação, a demanda por clusters de GPU de alta densidade permanece forte, posicionando a CoreWeave como um fornecedor importante em um mercado restrito.
Com a capacidade adicional de infraestrutura on-line e a demanda dos clientes continuando a acelerar, a CoreWeave está bem posicionada para oferecer um forte desempenho de receita no quarto trimestre e nos trimestres subsequentes. Mais importante ainda, os comentários da administração sobre a carteira de pedidos, as taxas de utilização e a orientação futura para o ano civil de 2026 provavelmente moldarão o próximo passo na trajetória das ações.
Embora o ambiente de demanda por CoreWeave permaneça estável, o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 períodos da ação no gráfico diário está em 47,9, confortavelmente abaixo do nível 70 normalmente associado a condições de sobrecompra. Isso sugere que as ações têm espaço para avaliar se as finanças e as orientações futuras do quarto trimestre superarão as expectativas.
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CoreWeave está em uma fase de crescimento sólido e o impulso pode se refletir nos resultados do quarto trimestre. Os impulsionadores subjacentes do crescimento, incluindo a procura de infraestruturas de IA, a escassez de GPU e a adoção empresarial de computação acelerada, permanecem inalterados, e a carteira de encomendas da empresa sugere que é pouco provável que o dinamismo diminua tão cedo.
No final do terceiro trimestre, a CoreWeave relatou receita acumulada de US$ 55,6 bilhões, quase o dobro do trimestre anterior. Espera-se que esse número suba novamente à medida que a demanda pela plataforma Blackwell da Nvidia e outras ofertas de GPU em seu portfólio permanece forte. É importante ressaltar que a empresa não confiou apenas no hardware da próxima geração para impulsionar o crescimento. No terceiro trimestre, garantiu vários contratos para GPUs da geração anterior, integrando novos clientes e reorganizando a capacidade existente. Isto demonstra a profundidade da demanda e a capacidade da CoreWeave de monetizar ativos ao longo dos ciclos do produto.
É importante ressaltar que a CoreWeave reduziu significativamente o risco de concentração de clientes durante o ano. No início deste ano, um único cliente foi responsável por cerca de 85% da receita total. No segundo trimestre, este valor caiu para cerca de 50% e no terceiro trimestre nenhum cliente representou mais do que cerca de 35%.
Ao mesmo tempo, mais de 60% da carteira de pedidos representa agora contrapartes com grau de investimento. Esta alteração reduz substancialmente o risco de contraparte e reforça a durabilidade dos fluxos de caixa futuros. Também indica que os serviços da CoreWeave estão sendo adotados por um conjunto mais amplo de organizações.
Deve-se observar que o número de clientes que geraram mais de US$ 100 milhões em receitas acumuladas após 12 meses triplicou ano após ano (ano após ano) no terceiro trimestre.
Embora a empresa esteja testemunhando uma forte demanda, existem, no entanto, considerações operacionais de curto prazo. Atrasos temporários relacionados com um desenvolvedor de data center terceirizado podem moderar a taxa de crescimento da receita no quarto trimestre. A Administração afirmou que esses atrasos não afetam a carteira de pedidos nem o valor final das receitas contratuais, mas podem alterar o momento de reconhecimento.
Ao mesmo tempo, a CoreWeave disse anteriormente que colocaria online algumas de suas maiores implantações até o momento durante o quarto trimestre. Estes lançamentos em grande escala irão pressionar as margens operacionais ajustadas no curto prazo. Além disso, níveis de dívida mais elevados utilizados para financiar despesas de capital impulsionadas pela procura poderão afectar os seus resultados.
O quarto trimestre da CoreWeave refletirá um impulso contínuo e sólido em seus negócios. Uma carteira de pedidos de US$ 55,6 bilhões, maior diversificação de clientes e uma maior proporção de contrapartes com grau de investimento melhoram significativamente a durabilidade das receitas e reduzem o risco da contraparte. Além disso, a triplicação de mais de US$ 100 milhões reflete que a adoção está se expandindo além dos primeiros clientes-âncora.
Notavelmente, a tendência ascendente das ações da CRWV rumo aos lucros indica que os investidores já estão a descontar a força contínua na procura de computação baseada em IA. No entanto, as variáveis de curto prazo, incluindo a pressão sobre as margens relacionadas com a implementação, as alterações no calendário das receitas decorrentes de atrasos nos centros de dados e o aumento da alavancagem, representam um risco para a volatilidade dos lucros.
Com os analistas mantendo uma classificação de consenso de “compra moderada” antes dos lucros, os investidores de longo prazo podem considerar manter ou acumular seletivamente ações da CRWV devido à fraqueza.
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No momento da publicação, Amit Singh não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
