Quando os mercados estão limitados, pode ser difícil prever para onde as ações estão indo. Estratégias de opções curtas Poderia desfrutam de incerteza, embora também possam acarretar riscos enormes. Os spreads de crédito direcionais podem funcionar, no entanto, requerem uma firme crença na direção esperada do mercado.
Então, onde isso deixa os investidores avessos ao risco? Bem, há curtoCondores de ferroUma estratégia de renda quadrúpede compensa se as ações restante em uma faixa de preço específica.
Um condor de ferro vendido, muitas vezes chamado apenas de condor de ferro, é uma estratégia de opções projetada para lucrar em um mercado que permanece dentro de uma determinada faixa. Isso envolve a venda de um spread de compra fora do dinheiro acima do preço atual (spread de compra de baixa) e um spread de saída fora do dinheiro abaixo do preço atual (spread de alta) ao mesmo tempo, coletando prêmios em ambos os lados e limitando o risco. A estratégia recebe o nome da forma que assume em um gráfico de lucros/perdas de opções.
O objetivo geral de um condor de ferro é que o ativo subjacente seja negociado entre os preços de exercício curtos no vencimento.
O lucro máximo no Condor Iron é o prêmio total que você coleta ao abrir a negociação. Isso acontece quando o ativo subjacente permanece entre sua opção de compra curta e seu exercício curto no vencimento.
A perda máxima da Condor Iron é a diferença entre os preços de exercício do layout de compra ou do layout de venda menos o prêmio líquido recebido, E isso acontece se a base ultrapassar sua chamada longa ou golpes longos na expiração.
Os pontos de equilíbrio são calculados subtraindo o prêmio líquido recebido do exercício de venda curta para obter o ponto de equilíbrio inferior e adicionando o prêmio líquido recebido do exercício de opção de compra curta para obter o ponto de equilíbrio superior.
Tal como acontece com qualquer outra negociação de opções, você deve considerar vários fatores antes de negociá-las.
O primeiro e mais importante fator é observar a volatilidade implícita. Volatilidade Implícita (IV) É uma medida das expectativas do mercado sobre quanto o preço de um ativo subjacente se moverá ao longo da vida da opção. Eles estão disponíveis na página de perfil de cada ação ou em qualquer classificação específica de estratégia de opções como parte do recurso de gráficos P/L.
As informações de volatilidade das ações GOOGL também podem ser encontradas no novo painel de dados de opções, que você pode encontrar aqui:
Em um mundo ideal, é melhor vender opções quando o IV estiver alto, mas caindo. No entanto, talvez você não consiga encontrar essas ofertas o tempo todo, então você pode fazer ajustes nesses critérios conforme achar adequado.
Em segundo lugar, a previsão e a tendência do mercado são importantes; Esta estratégia funciona melhor num mercado limitado ou neutro, onde é pouco provável que o subjacente avance acentuadamente para além dos seus strikes curtos.
Por último, os anúncios de lucros, os dados económicos e os eventos geopolíticos podem criar picos repentinos de volatilidade, por isso é importante estar atento aos futuros catalisadores que poderão empurrar o subjacente para fora da sua faixa lucrativa.
Para encontrar possíveis negociações do Short Iron Condor, você pode clicar na seção de opções no topo da página inicial do Barchart.com e, em seguida, clicar em Short Iron Condor.
Uma vez lá, você será levado à página de resultados, onde poderá verificar negociações razoáveis de condores de ferro com uma previsão relativamente equilibrada. No entanto, se quiser ajustar sua tela, você pode clicar na guia Definir filtros aqui:
Agora, todos os testes de opções do Barchart vêm com filtros padrão que fornecem uma lista equilibrada de negociações potenciais. No entanto, gosto de adicionar alguns filtros quando testo condores de ferro curtos. Muitas vezes depende de quão grande eu quero que as telas sejam, mas aqui está um exemplo rápido do que eu costumo usar como padrão.
Sinal de compra/venda/manutenção de curto prazo: segurar. Este filtro limita os resultados a ações com pontuações de indicadores técnicos fracas a neutras, de acordo com a opinião do Barchart.
Probabilidade de perda: Entre 20% e 30%. Esta configuração de “alta probabilidade” oferece negociações potencialmente boas com prêmios decentes, sem risco excessivo.
Valor de mercado: 10 bilhões de dólares ou mais. As empresas de maior valor são negociadas mais ativamente do que as empresas de menor valor, o que pode levar a uma maior liquidez.
Com essas alterações e os filtros padrão, executei a tela e obtive os seguintes resultados:
A quarta negociação da lista parece promissora porque equilibra risco com recompensa. Então vamos decompô-lo.
De acordo com o filtro, você pode vender um condor short iron 550-570/710-730 na Meta, que atualmente está sendo negociado em torno de US$ 657. Este spread é bastante amplo, dando ao ativo subjacente bastante espaço para se movimentar para que a negociação permaneça lucrativa.
Nesse negócio, você receberia US$ 7,43 pela opção de compra e opção de venda a descoberto e pagaria US$ 4,30 pela opção de compra e opção de venda longa, por um prêmio líquido de US$ 3,13 por ação ou US$ 313 por condor de ferro. Este spread é bastante amplo, dando ao ativo subjacente amplo espaço para se movimentar antes que o risco de perda se torne aparente.
Todas as opções expiram em 20 de março de 2026, 27 dias a partir de hoje, e a negociação tem 20% de chance de terminar em prejuízo, com uma relação risco/recompensa relativamente conservadora de 5,4:1.
Contanto que a Meta seja negociada entre US$ 570 e US$ 710 até 20 de março de 2026, todas as opções expirarão sem valor e você poderá manter o prêmio sem compromisso adicional.
Os preços de equilíbrio estão em $ 713,13 para cima e $ 566,87 para baixo. Se a Meta negociar acima de US$ 713,13 ou abaixo de US$ 566,87 no vencimento, sua negociação terminará em perda parcial.
No entanto, se a Meta for negociada abaixo de US$ 550 ou acima de US$ 730 até o vencimento, este condor de ferro acabará com uma perda máxima de US$ 16,87 por ação, ou US$ 1.687 por contrato vendido.
Agora, se verificarmos o separador P&L e clicarmos na volatilidade, podemos ver que a volatilidade global não é muito elevada, com uma classificação IV de pouco mais de 17% e um rácio IV/HV de 0,75, mas está a diminuir, geralmente positivo para um condor de ferro vendido, uma vez que uma diminuição na volatilidade implícita ajuda a dissipar os prémios de venda, se comparado com um retorno mais rápido a activos mais elevados.
Os condores de ferro curtos podem ser uma poderosa ferramenta de geração de rendimentos em mercados limitados, mas exigem a devida diligência cuidadosa e um olhar atento às oportunidades. E, claro, maximize suas chances de ganhar usando ferramentas como o Option Screener do Barchart.
Na data da publicação, Rick Orford não tinha (direta ou indiretamente) nenhuma posição em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
