Seja devido à sua franqueza sobre uma variedade de questões na plataforma de mídia social X ou aos fortes retornos de sua empresa, Pershing Square ParticipaçõesA maior parte do mercado está sempre curiosa sobre as ações que o investidor bilionário Bill Ackman compra e vende. Indiscutivelmente, isto é mais intrigante porque a Pershing Square Capital Management, gestora de investimentos da Pershing, detém apenas 10 a 12 ações num determinado momento.
Nos últimos anos, tal como muitos outros investidores, Ackman e a sua equipa tornaram-se mais interessados em ações de inteligência artificial (IA) e investiram quando acreditavam que as ações estavam a ser negociadas com avaliações atraentes. Quase 40% do fundo de hedge de Ackman está investido nessas três ações de IA.
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Fonte da imagem: Getty Images.
Pershing investiu mais de 14% de seu capital alfabeto(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL)Principalmente por meio de ações Classe C, com alguma propriedade da Classe A. A Alphabet não é um investimento novo e é uma ação que teve um desempenho excepcionalmente bom para a Pershing.
A Alphabet se beneficiou de diversas maneiras em 2025. A empresa recebeu um veredicto favorável em um importante processo antitruste movido pelo Departamento de Justiça dos EUA (DOJ). O Departamento de Justiça argumentou que o Google operava como um monopólio, utilizando práticas desleais nos seus negócios de publicidade e pesquisa digital que tornavam a concorrência quase impossível. Um juiz federal finalmente concordou com o Departamento de Justiça, mas não impôs penalidades que pudessem afetar seriamente as receitas da Alphabet.
Além disso, a Alphabet conseguiu convencer os investidores de que os seus modelos Gemini AI são tão eficazes como os novos chatbots que estão a surgir. As análises de IA do Google provaram ser bem-sucedidas na manutenção da participação de mercado dominante do Google na pesquisa tradicional e também no aumento da atividade de consulta. O Gemini também é implantado em vários produtos e negócios da Alphabet, e Pershing acredita que a Alphabet tem uma vantagem de custo em sua infraestrutura técnica.
A empresa fabrica seus próprios chips customizados, chamados de unidades de processamento tensor (TPUs), tornando a empresa menos dependente de terceiros, como Nvidiaque têm poder de precificação significativo. A Alphabet teve um ótimo desempenho. A questão é: para onde irá o estoque a partir daqui? As ações estão sendo negociadas agora a mais de 28 vezes o lucro líquido, acima da média de cinco anos.
Se a empresa continuar a administrar IA e expandir seus outros negócios, como YouTube e Waymo, poderá haver mais vantagens pela frente. Simplesmente não é o mesmo jogo de valor fácil no “Magnificent Seven” que as ações eram no início do ano passado.
Montanhas Pershing Amazônia(NASDAQ:AMZN) no ano passado e deixaram claro que acreditam que estão comprando as ações por uma avaliação convincente. A Amazon continua a negociar a um valor historicamente baixo em comparação com os últimos anos.
Numa recente apresentação aos investidores, a Pershing disse acreditar que a Amazon opera “duas das maiores franquias que definem categorias no mundo”. A empresa refere-se, claro, ao negócio de comércio eletrónico de retalho, que entrega anualmente 700 mil milhões de dólares em valor bruto de mercadorias, e à Amazon Web Services, que acredita ser o hiperescalador de nuvem líder num mercado altamente concentrado.
Embora alguns investidores tenham questionado o plano da Amazon de gastar 200 mil milhões de dólares em despesas de capital até 2026, principalmente em centros de dados e outras infraestruturas relacionadas com IA, Pershing acredita que a empresa está limitada pela capacidade. A Pershing também vê uma oportunidade significativa para duplicar a rentabilidade no negócio retalhista.
A empresa tem enfrentado desafios, seja devido a taxas elevadas ou a preocupações sobre a sua estratégia de IA, pelo que a Amazon terá uma grande oportunidade de provar o seu valor nos próximos anos.
No quarto trimestre de 2025, Pershing adquiriu uma nova participação Metaplataformas(NASDAQ:META)totalizando US$ 1,8 bilhão no final de 2025. Pershing, em sua apresentação anual, disse que a Meta “representa uma avaliação profundamente descontada para uma das maiores empresas do mundo”.
O que a Meta tem em comum é que, embora outros hiperscaladores afirmem que todos os seus investimentos em IA serão recompensados, a recompensa é mais evidente no modelo de publicidade digital da Meta. A Meta usa inteligência artificial para ajudar a criar conteúdo publicitário e criar campanhas, e para servir aos usuários anúncios que sejam mais relevantes para eles, aumentando assim o engajamento e tornando a Meta mais desejável para os anunciantes. Meta experimentou um crescimento de receita de 22% em 2025.
A Meta planeja gastar entre US$ 115 bilhões e US$ 135 bilhões em despesas de capital (capex) relacionadas à IA em 2026. Pershing vê que a empresa também está em posição de acelerar sua trajetória de lucros após esses gastos planejados. O fundo também vê o risco de investimento excessivo nesta infra-estrutura ser algo compensado pela capacidade do negócio principal de publicidade de expandir e absorver o excesso de capacidade.
Negociar lucros futuros de 21x não exige uma avaliação tão exigente quando se trata do mundo da inteligência artificial. Mas, tal como todos estes hiperescalares que se comprometem com tantos investimentos, os investidores quererão ver provas de que os retornos serão convincentes.
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Berkovich não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Amazon e Meta Platforms. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
O investidor bilionário Bill Ackman tem quase 40% de seu fundo de hedge investido em apenas 3 ações de inteligência artificial (IA) Postado originalmente por The Motley Fool
