Grupo Klarna PLCA promessa de “compre agora, pague depois” (NYSE:KLAR) entra em conflito com a dura realidade do mercado público. Poucos meses após seu IPO em 2025, a Clarina relatou receitas de bilhões de dólares no primeiro trimestre – mas os investidores se concentraram nas perdas.
A receita aumentou 38% em relação ao ano anterior, para US$ 1,08 bilhão, superando as expectativas, mas a empresa registrou um prejuízo trimestral de US$ 26 milhões e emitiu uma orientação mais fraca do que o esperado, provocando uma forte venda de ações.
O choque nos lucros surge num momento em que a Clarina enfrenta uma pressão legal crescente, com o dia 20 de fevereiro a marcar o prazo para os investidores procurarem o estatuto de demandante principal numa ação coletiva de valores mobiliários relacionada com as suas divulgações de IPO.
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A questão central não é o crescimento das receitas – é a qualidade do crédito. As provisões para perdas com empréstimos da Clarina aumentaram à medida que os custos de crédito aumentaram acentuadamente à medida que a empresa expandia os seus produtos de financiamento de empréstimos e prestações.
Ao mesmo tempo, a Clarina prevê receitas no primeiro trimestre abaixo das expectativas dos analistas, reforçando as preocupações de que o crescimento possa abrandar mesmo com o aumento dos riscos.
O resultado: as ações caíram até 25% após a divulgação dos resultados, refletindo o desconforto dos investidores com a rentabilidade, a exposição ao crédito e as perspetivas futuras.
Tendência: Não é de admirar que Jeff Bezos possua mais de 250 milhões de dólares em arte – este ativo alternativo superou o S&P 500 desde 1995, rendendo um retorno médio anual de 11,4%. Veja como os investidores comuns começam.
O processo de valores mobiliários alega que a Clarina não divulgou totalmente os riscos relacionados a perdas com empréstimos e reservas de crédito em seu pedido de IPO. Os investidores têm agora até 20 de fevereiro para buscar o status de demandante principal, um marco crítico que pode moldar a batalha legal.
O momento é impressionante. Clarina abriu o capital em setembro de 2025 a US$ 40 por ação, mas as ações caíram acentuadamente desde então (hoje sendo negociadas em torno de US$ 14 por ação), à medida que o aumento das perdas de crédito e a orientação mais fraca remodelaram as expectativas dos investidores.
Os últimos resultados da Klarna confirmaram o forte crescimento de usuários, com consumidores ativos atingindo 118 milhões e o volume bruto de mercadorias atingindo US$ 38,7 bilhões. Mas a mudança de lucros para perdas – combinada com o aumento dos custos de crédito e os litígios em curso – mudou fundamentalmente a narrativa pós-IPO.
“Sem juros” ainda pode ser aplicado aos clientes Klarna. Mas para os investidores, o verdadeiro custo do crescimento está agora a entrar em evidência.
