Costco atacado (NASDAQ: CUSTO) Entreguei um incrível relatório de vendas de janeiro, com um aumento acentuado nas vendas digitais. A empresa vem construindo uma forte plataforma de comércio eletrônico há anos e isso está começando a aparecer. Costco disse que as vendas habilitadas digitalmente cresceram 34% ano a ano em janeiro – uma melhoria acentuada em relação às semanas anteriores.
Após uma recente retração, as ações subiram cerca de 15% no acumulado do ano. O último relatório de vendas baseia-se na força observada no último trimestre, à medida que os consumidores começaram a aumentar os gastos em itens caros, como jóias e eletrodomésticos. Os investidores gostam de ver isso porque esses itens caros geralmente geram margens mais altas do que alimentos e diversos.
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No entanto, a evolução das ações levanta preocupações sobre a sua valorização. As ações são atualmente negociadas a um múltiplo de preço/lucro (P/L) de 53. Mesmo usando estimativas de lucros futuros, as ações são negociadas a um P/L caro de 49.
Normalmente, os investidores precisam de ver um crescimento muito maior para justificar este nível de avaliação. Apesar do forte desempenho das vendas digitais da Costco, as vendas líquidas totais ainda estão crescendo na casa de um dígito – 9% ano a ano em janeiro e 8% no primeiro trimestre fiscal encerrado em 23 de novembro.
O lucro por ação cresceu a uma taxa anual de 11% nos últimos três anos e os analistas prevêem um crescimento dos lucros a longo prazo de cerca de 9%. Este é um crescimento muito fácil para uma ação cujo preço é cerca de 50 vezes maior que o lucro. Um magnífico número sete empresas, além de bens de consumo básicos como Coca Cola e Procter & GambleNegocie com P/L mais baixos em relação ao crescimento dos lucros, oferecendo aos investidores uma melhor relação custo-benefício.
As ações são precificadas por uma execução impecável, na qual a Costco se destaca, mas também por um forte crescimento dos lucros, o que não está acontecendo. Os investidores devem ser cautelosos ao comprar ações nestes níveis, uma vez que as ações não podem superar o crescimento do negócio a longo prazo. Pode ser aconselhável manter a Costco em sua lista de observação e considerar comprá-la por um valor menor.
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