Se você acompanha ações de computação quântica, provavelmente já viu alguma versão desta manchete: “Wall Street cobra em Cancela a computação (NASDAQ:RGTI).” O artigo em questão aparentemente apontava para registros 13F mostrando que os principais gestores de dinheiro como o Vanguard Rocha Negrae Rua Estadual possui dezenas de milhões de ações do jogo puro.
À primeira vista, isso pode parecer um endosso massivo. A Vanguard, a maior gestora de ativos do planeta, tem uma posição na Brigitte avaliada em cerca de US$ 577 milhões. Isso deve significar alguma coisa, certo?
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Mas, na verdade, o grande estatuto do Vanguard Brigetti nada tem a ver com as convicções dos seus gestores de fundos. Existe porque a ação é um componente de índices amplos, como Russel 2000. A Vanguard oferece muitos fundos geridos passivamente – como Fundo de índice Vanguard Small Cap – que seguem um índice específico. Isto significa manter cada ação do índice de referência na mesma proporção – ou ponderação – que o índice faz.
Quando o preço das ações da Righetti saltou mais de 1.700% em 2025, o seu peso nestes índices aumentou e o valor das ações da Vanguard aumentou proporcionalmente, tal como o seu peso nas carteiras desses fundos.
O mesmo se aplica à BlackRock, State Street e Geode Capital, e à maioria dos maiores detentores institucionais de Rigetti.
No entanto, existem exceções. Alguns fundos de hedge ativos, como o DE Shaw, também detêm posições significativas na Rigetti.
Mas mesmo estas posições não constituem muito apoio. DE Shaw é um fundo quantitativo: utiliza algoritmos para negociar com base no impulso e outros factores que pouco têm a ver com as convicções de longo prazo de alguém sobre uma acção ou crenças sobre a capacidade de uma empresa para executar a sua visão.
Os tipos de fundos que compram ações com a intenção de as manter a médio e longo prazo têm posições minúsculas de Righetti – menos de 0,01% das suas carteiras – mais próximas de um erro de arredondamento.
Os dados de propriedade institucional são um dos sinais mais mal compreendidos no investimento de retalho. Um nome como Vanguard na lista de acionistas parece um ataque, mas na verdade não é. Este é um resultado mecânico da inclusão do índice, não um reflexo do amor pelo “dinheiro inteligente” de Righetti.
Então, você deveria comprar ações da Rigetti? Eu não faria isso a menos que você estivesse alocando fundos que se sente confortável em perder. Acredito que o caminho para o sucesso potencial de Regetti e de outras atividades puras de computação quântica será longo – muito mais longo do que muitos otimistas da indústria esperam. Se eu estiver certo, os riscos podem ser reais para Righetti e muitos dos seus colegas.
