As ações da Micron (MU) subiram significativamente, ganhando cerca de 242% nos últimos seis meses. Apesar desta subida acentuada, a avaliação da Micron ainda parece atraente e permanece baixa em relação à sua trajetória de lucros, sugerindo um potencial de valorização adicional nas ações.
Deve-se notar que o preço-alvo mais alto de Wall Street em 12 meses para as ações da MU é de US$ 500. Com as ações fechando recentemente a US$ 420,95 e com alta de mais de 47% no acumulado do ano (acumulado no ano), atingir essa meta representaria um ganho adicional de cerca de 16%. Dada a dinâmica dos lucros da empresa, a baixa valorização e a força do atual ciclo de memória, este nível de vantagem parece alcançável.
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A forte procura subjacente e os preços sugerem que a recuperação das ações da MU continuará em 2026 e além. A rápida expansão dos data centers de IA aumenta significativamente a necessidade de soluções de armazenamento e memória de alto desempenho e alta capacidade. Ao mesmo tempo, os produtos da Micron estão a ser adotados numa variedade crescente de aplicações, desde veículos autónomos a diagnósticos médicos avançados, apoiando ainda mais a procura. Este cenário de procura secular e a oferta restrita da indústria traduzem-se em preços mais fortes e em alavancagem operacional para a Micron.
No seu primeiro trimestre fiscal, a Micron apresentou receitas recordes tanto em DRAM como em NAND, juntamente com melhorias substanciais na rentabilidade. A receita de DRAM atingiu US$ 10,8 bilhões, um aumento de 69% ano a ano (ano a ano). O crescimento sequencial também foi forte, apoiado por um aumento de cerca de 20% nos preços em meio à oferta restrita na indústria. O aumento das remessas, a solidez dos preços e um melhor mix de produtos impulsionaram os lucros do segmento.
NAND seguiu uma trajetória semelhante. A receita aumentou para US$ 2,7 bilhões, um aumento de 22% ano após ano, impulsionada por remessas maiores, melhores preços e um mix favorável.
O lucro bruto consolidado da empresa subiu para 56,8%, um aumento de 11 pontos percentuais consecutivos. O lucro ajustado por ação adicional subiu para US$ 4,78, marcando um crescimento consecutivo de 58% e um aumento de 167% em relação ao mesmo período do ano passado. Este crescimento significativo reflete alta demanda e preços, eficiência de custos e mix de produtos.
No mercado final de data centers, a administração espera que a demanda por servidores permaneça forte até 2026, à medida que tanto a memória quanto o conteúdo de armazenamento por servidor continuam a crescer para suportar o treinamento e as cargas de trabalho de IA. O portfólio diferenciado da Micron, incluindo memória de alta largura de banda (HBM), módulos DRAM de servidor de alta capacidade e unidades de estado sólido para data centers, posiciona a empresa bem para capturar uma parcela cada vez maior da oportunidade de maior valor.
Notavelmente, a Micron já garantiu acordos de preços e volumes que cobrem todo o seu fornecimento de HBM até 2026, incluindo os seus produtos HBM4 de próxima geração. A administração espera que o mercado total endereçável (TAM) da HBM continue a se expandir a um ritmo robusto, o que apoiará o seu crescimento.
As soluções HBM4E personalizadas da Micron podem acelerar ainda mais seu crescimento. Os produtos personalizados e de alto valor apoiam tanto a robustez dos preços como a expansão das margens.
Olhando para o futuro, a oferta da indústria para DRAM e NAND permanece restrita, e a administração espera que estas condições continuem durante o calendário de 2026 e possivelmente além.
Em resumo, a oferta limitada e o aumento da procura impulsionada pela IA estão a posicionar a Micron para expandir os lucros a um ritmo sólido, apoiando a subida do preço das suas ações.
As ações da MU são negociadas a cerca de 12,5 vezes os lucros futuros, o que ainda é significativamente baixo dada a forte trajetória de crescimento da empresa em 2026 e além.
Analistas de Wall Street esperam que a Micron registre lucro por ação de US$ 33,05 no ano fiscal de 2026, um aumento de mais de 330% em relação ao ano anterior. Além disso, espera-se que o lucro por ação para o ano fiscal de 2027 suba mais 38%, mesmo face a uma difícil comparação de um ano.
A avaliação modesta da Micron e as fortes perspetivas de lucros futuros criam um perfil de risco-recompensa convincente, apontando para uma subida adicional do preço das suas ações. Wall Street está otimista com as ações da MU, com a maioria dos analistas apoiando uma classificação de “compra forte”.
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No momento da publicação, Amit Singh não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
