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A administração atribuiu o declínio nos lucros de 2025 principalmente aos ventos contrários de volume e preço na cadeia de acetil, particularmente nos negócios de acetato de arrasto e compressão de margem na China.
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O desempenho de Engineered Materials foi impulsionado por um equilíbrio entre quedas de volume e preços, parcialmente compensado por iniciativas de redução de custos e acordos positivos do NAFTA.
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A empresa está a mudar o seu mantra interno para incluir um foco no crescimento, visando especificamente setores de elevado crescimento, como a eletrónica e os centros de dados baseados em IA, para compensar a volatilidade mais ampla no setor automóvel.
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A cadeia do acetilo enfrenta um excesso de capacidade estrutural na China, levando a administração a dar prioridade às operações no Hemisfério Ocidental, onde as margens permanecem mais resilientes.
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A flexibilidade operacional é reforçada pelo aumento das estratégias de compra versus produção em polímeros como o náilon para aproveitar a capacidade nos mercados asiáticos de baixo custo.
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A administração enfatizou uma abordagem comercial de “qualidade em vez de quantidade” na Engineered Materials, concentrando-se em ganhos de alto valor no pipeline do projeto para impulsionar a alavancagem operacional futura.
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A empresa tem como meta um aumento de US$ 1 a US$ 2 no lucro por ação em 2026, embora a administração tenha observado que isso depende de uma recuperação ponderada no segundo semestre e de ventos macro.
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A orientação de fluxo de caixa livre de US$ 650 milhões a US$ 750 milhões pressupõe uma redução adicional de US$ 100 milhões no capital de giro, principalmente por meio de maior otimização de estoque.
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A administração espera um obstáculo relacionado ao estoque de US$ 30 milhões no segundo trimestre de 2026, juntamente com maiores despesas de recuperação na instalação de poliacetal.
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A estratégia de desinvestimento visa receitas de mil milhões de dólares até 2027, com foco em joint ventures não essenciais que não se alinham com os modelos operacionais principais.
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A orientação pressupõe que as despesas com juros permanecerão relativamente constantes ano após ano, enquanto os impostos sobre o dinheiro deverão ser inferiores em 50 a 60 milhões de dólares.
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Espera-se que o fechamento da fábrica de Lancan gere US$ 20 a US$ 25 milhões em economias anuais de custos, com US$ 5 milhões a US$ 10 milhões realizados em 2026.
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O arrasto do acetato continua a ser um obstáculo significativo devido à concorrência local no mercado e à redução de stocks da cadeia de valor, que a administração espera estabilizar até meados de 2026.
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Uma grande recuperação do poliacetal programada para o segundo trimestre de 2026 ocorre apenas a cada cinco anos, representando um impacto operacional e financeiro concentrado para esse período.
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A administração relatou incerteza no mercado automotivo chinês à medida que créditos para veículos e programas de incentivos são implementados, o que poderia impactar os volumes de materiais de engenharia.
