Espera-se que a inteligência artificial (IA) estabeleça novos recordes este ano, e os dispositivos hiperescalares recusam-se a ceder um centímetro. Continuam a investir capital recorde em centros de dados e na computação avançada, determinados a não ultrapassar os seus rivais. Dentro desta estrutura cobrada, DA Davidson iniciou a cobertura na Broadcom (AVGO).
O analista Gil Lurie argumentou que a empresa está em um “iceberg cada vez menor”, já que os hiperscaladores preferem cada vez mais aceleradores personalizados. Ele reconheceu a crescente relevância dos circuitos integrados específicos para aplicações de IA, mas questionou a durabilidade do posicionamento de longo prazo da Broadcom neste mercado.
A empresa alertou que seus maiores clientes poderiam internalizar mais a pilha de IA nos próximos anos. Se os hiperscaladores projetarem mais ferramentas e silício internamente, os fornecedores poderão sentir pressão nas margens.
Com base nisso, DA Davidson concluiu que a exposição AI ASIC da Broadcom não merece um número premium em comparação com líderes como NVIDIA (NVDA) e deu às ações uma classificação “neutra”. Então, vamos descobrir se a Broadcom está realmente sobre um iceberg cada vez menor ou continuando a construir terreno mais firme abaixo dele.
Com sede em Palo Alto, Califórnia, a Broadcom é uma potência tecnológica global que desenvolve dispositivos semicondutores e software empresarial. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 1,5 trilhão, desenvolve chips de rede, componentes sem fio e de banda larga, soluções de armazenamento e servidores, ferramentas de segurança cibernética e plataformas de infraestrutura em nuvem.
Nos últimos três meses, as ações caíram 2,55%, refletindo a pressão de curto prazo. Mas a tendência mais ampla conta uma história mais positiva. As ações subiram 9% nos últimos seis meses e 43,28% nas últimas 52 semanas, destacando o impulso sustentado para além da volatilidade de curto prazo.
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Do ponto de vista da avaliação, as ações da AVGO são atualmente negociadas a 38,08 vezes os lucros futuros ajustados e 15,90 vezes as vendas, ambos indicando um múltiplo premium.
Além disso, a Broadcom aumentou os seus dividendos durante 15 anos consecutivos. Paga um dividendo anual de US$ 2,60 por ação, o que equivale a um rendimento de 0,80%. A empresa pagou seu último dividendo de US$ 0,65 por ação em 31 de dezembro de 2025 aos acionistas registrados em 22 de dezembro de 2025.
Em 11 de dezembro de 2025, a Broadcom relatou resultados para o trimestre fiscal de 2025, em que a receita atingiu US$ 18,02 bilhões, superando as estimativas dos analistas de US$ 17,49 bilhões. A receita total aumentou 28,2% ano a ano (YOY), impulsionada principalmente por um aumento de 74% nas vendas de chips de IA, que totalizaram US$ 8,2 bilhões no trimestre.
A Broadcom está registrando vendas de seus chips de inteligência artificial no segmento de soluções de semicondutores, que geraram receita de US$ 11,07 bilhões, marcando um aumento de 22% em relação ao ano passado. Seu segmento de software de infraestrutura proporcionou força semelhante, com receita subindo 26%, para US$ 6,94 bilhões.
O lucro ajustado por ação aumentou 37,3% em comparação com o ano passado, para US$ 1,95, acima da previsão de Street de US$ 1,86. Durante o trimestre, também gerou US$ 7,703 bilhões em fluxo de caixa operacional, gastou US$ 237 milhões em despesas de capital e entregou US$ 7,47 bilhões em fluxo de caixa livre. Poucas empresas convertem receitas em liquidez de forma tão eficaz.
O CEO Hock Tan espera que as vendas de chips de IA no trimestre atual dobrem em relação ao ano anterior, para US$ 8,2 bilhões, usando aceleradores de IA personalizados e semicondutores de rede. Além disso, a administração orientou a receita no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 para cerca de 19,1 mil milhões de dólares, o que implica um crescimento de 28% em relação ao ano passado.
Por outro lado, os analistas estimam que o lucro por ação no primeiro trimestre de 2026 aumente 19,3% em relação ao ano anterior, para 1,67 dólares. Para todo o ano fiscal de 2026, eles esperam que o resultado final suba 54,5%, para US$ 8,70. Olhando para o ano fiscal de 2027, eles prevêem um aumento adicional de 40,7%, para US$ 12,24.
Embora DA Davidson mantenha uma classificação neutra e um preço-alvo de US$ 335 para AVGO, outros analistas adotam um tom muito mais confiante. Na Bernstein SocGen, a analista Stacey Rasgun reiterou uma classificação de “desempenho superior” e estabeleceu um preço-alvo de US$ 475, enfatizando a vantagem tecnológica da empresa, a execução disciplinada do roteiro da XPU e a enorme escala da cadeia de suprimentos.
Enquanto isso, Blaine Curtis, do Jefferies Financial Group, reafirmou sua classificação de “compra” e estabeleceu um preço-alvo de US$ 500. Ele expressou confiança de que os fundamentos da Broadcom continuarão a apresentar desempenho superior.
Wall Street atualmente atribui às ações da AVGO uma classificação geral de “compra forte”. Entre os 43 analistas que cobrem as ações, 38 recomendam uma “compra forte”, três sugerem uma “compra moderada” e dois defendem uma “manutenção”.
No entanto, o preço-alvo médio de US$ 453,77 representa um aumento potencial de 35,7%. Enquanto isso, a meta comercial de US$ 535 indica uma alta de 60% em relação aos níveis atuais.
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Na data da publicação, Anchal Sugand não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
