Em março, o açúcar mundial #11 de NY (SBH26) fechou terça-feira em alta de +0,08 (+0,58%), e o açúcar branco #5 de maio London ICE (SWK26) fechou em queda de -3,50 (-0,87%).
Os preços do açúcar fecharam mistos na terça-feira, consolidando-se acima do mínimo de 5,25 anos da semana passada. Uma cobertura moderada de posições vendidas apareceu nos contratos futuros de açúcar na terça-feira, em meio a sinais de que a queda no preço estava começando a estimular a demanda. Alguns exportadores asiáticos de açúcar reportaram uma procura emergente devido à reposição dos stocks de açúcar após o Ramadão.
Na quinta-feira passada, os preços do açúcar prolongaram a queda de 5 meses e registaram o mínimo de curto prazo em 5,25 anos. O receio de que o excedente global de açúcar continue está a prejudicar os preços. Na quarta-feira passada, analistas da trader de açúcar Chernikov disseram que esperavam um superávit global de açúcar de 3,4 milhões de toneladas na safra 2026/27, após um superávit de 8,3 milhões de toneladas em 2025/26. Além disso, os especialistas em commodities do Green Pool disseram em 29 de janeiro que esperam um excedente global de açúcar de 2,74 MMT para 2025/26 e um excedente de 156.000 MT para 2026/27. Além disso, a StoneX disse na sexta-feira passada que espera um excedente global de açúcar de 2,9 milhões de toneladas em 2025/26.
Na sexta-feira passada, a Unica informou que a produção acumulada de açúcar do Centro-Sul do Brasil em 2025-26 até meados de janeiro aumentou +0,9%, para 40.236 MMT. Além disso, a proporção de cana moída em relação ao açúcar aumentou para 50,78% em 2025/36, de 48,15% em 2024/25.
A Associação Indiana de Usinas de Açúcar (ISMA) informou em 19 de janeiro que a produção de açúcar da Índia para 2025-2026, de 1º de outubro a 15 de janeiro, aumentou 22% em relação ao ano anterior, para 15,9 milhões de toneladas. A ISMA, em 11 de novembro, elevou a estimativa de produção de açúcar da Índia para 31 milhões de toneladas, ante uma previsão anterior de 30 milhões de toneladas, um aumento de +18,8% no ano passado, enquanto a Índia experimentava sua estação de monções mais forte em cinco anos. A ISMA também reduziu a estimativa de açúcar utilizado para a produção de etanol na Índia para 3,4 milhões de toneladas, face à previsão de Julho de 5 milhões de toneladas, o que poderá permitir à Índia aumentar as suas exportações de açúcar. A Índia é o segundo maior produtor de açúcar do mundo.
Os preços do açúcar são reduzidos em meio a perspectivas de aumento nas exportações de açúcar indiano. Na última sexta-feira, o governo indiano aprovou 500 mil toneladas adicionais de açúcar para exportação para a temporada 2025/26, além dos 1,5 milhões de toneladas aprovadas em novembro. A Índia introduziu um sistema de cotas para as exportações de açúcar em 2022/23, depois que as chuvas tardias reduziram a produção e limitaram a oferta interna.
A Covrig Analytics aumentou em 12 de dezembro sua estimativa de excedente global de açúcar para 2025/26 para 4,7 milhões de toneladas, de 4,1 milhões de toneladas em outubro. No entanto, a Covrig espera que o excedente global de açúcar para 2026/27 caia para 1,4 milhões de toneladas, uma vez que os preços fracos desencorajam a produção.
A previsão para a produção de açúcar no Brasil é pessimista em termos de preços. A Conab, agência de previsão de safra do Brasil, elevou em 4 de novembro a estimativa de produção de açúcar do Brasil em 2025/26 para 45 milhões de toneladas, de uma previsão anterior de 44,5 milhões de toneladas.
A previsão de menor oferta futura de açúcar do Brasil é um fator de sustentação dos preços. A consultoria Safras & Mercado disse em 23 de dezembro que a produção de açúcar do Brasil em 2026/27 caiu 3,91%, para 41,8 milhões de toneladas, de 43,5 milhões de toneladas esperadas em 2025/26. A empresa espera que as exportações de açúcar do Brasil em 2026/27 caiam 11% no ano passado, para 30 milhões de toneladas.
Do lado negativo do açúcar, a Organização Internacional do Açúcar (ISO) previu em 17 de Novembro um excedente de açúcar de 1,625 milhões de toneladas em 2025-26, após um défice de 2,916 milhões de toneladas em 2024-25. A ISO disse que o excedente foi impulsionado pelo aumento da produção de açúcar na Índia, Tailândia e Paquistão. A ISO prevê um aumento anual de +3,2% na produção global de açúcar para 181,8 milhões de toneladas em 2025-26. Enquanto isso, o comerciante de açúcar Chernikov elevou em 5 de novembro sua estimativa de excedente global de açúcar para 2025/26 para 8,7 milhões de toneladas, um aumento de +1,2 milhões de toneladas em relação à estimativa de setembro de 7,5 milhões de toneladas.
As perspectivas de maior produção de açúcar na Tailândia são pessimistas em termos de preços. A Thai Sugar Millers Corp previu em 1º de outubro que a safra de açúcar da Tailândia em 2025/26 crescerá + 5% ano a ano, para 10,5 MMT. A Tailândia é o terceiro maior produtor de açúcar do mundo e o segundo maior exportador.
O USDA, em seu relatório bienal divulgado em 16 de dezembro, previu que a produção global de açúcar em 2025/26 aumentaria +4,6% a/a para um recorde de 189.318 MMT e que o consumo global de açúcar humano em 2025/26 aumentaria +1,4% a/a para um recorde de 177.921 MMT. O USDA também previu que os estoques globais finais de açúcar em 2025/26 cairão 2,9% no ano passado, para 41.188 milhões de toneladas. A produção de açúcar do Brasil para 2025/26 aumentará 2,3% no ano passado, para um recorde de 44,7 milhões de toneladas. A FAS também previu que a produção de açúcar da Índia em 2025/26 aumentará 25%. para 35,25 MMT, impulsionado por chuvas de monções favoráveis e um aumento na área cultivada com açúcar. Além disso, a FAS prevê que a produção de açúcar da Tailândia para 2025/26 aumentará 2% no ano passado, para 10,25 MMT.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
