A Microsoft (MSFT) está a entrar num novo capítulo na sua estratégia de inteligência artificial (IA) – definido menos pela parceria e mais pela independência. Depois de investir quase 14 mil milhões de dólares em OpenAI e integrar fortemente os seus modelos no Azure, Microsoft 365 Copilot, GitHub e outros produtos emblemáticos, a empresa está agora a perseguir abertamente o que chama de “verdadeira auto-adaptação” em IA. Esta ambição vai além da diversidade incremental. Isto marca uma mudança estrutural no sentido do desenvolvimento interno de modelos front-end, expandindo chips proprietários de IA, como o acelerador Maia, e reduzindo a dependência de um único fornecedor externo para sua camada tecnológica mais crítica.
Assim, à medida que a Microsoft aposta na “verdadeira auto-suficiência”, a questão central para os investidores torna-se clara: será esta mudança estratégica um passo calculado em direcção a uma vantagem competitiva mais profunda e à criação de valor a longo prazo, ou acrescenta outra camada de risco à sua história de crescimento? E o mais importante, você deveria aumentar sua posição na MSFT agora – ou esperar por evidências mais claras de que a estratégia valerá a pena? Vamos dar uma olhada mais de perto!
A Microsoft é uma força dominante no setor de tecnologia, ostentando uma ampla gama de software, computação em nuvem, inteligência artificial, jogos e hardware. Ressalta-se que a empresa está entre as pioneiras no direcionamento ao mercado de inteligência artificial por meio de parceria e investimentos significativos em OpenAI. A MSFT tem uma capitalização de mercado de US$ 2,98 trilhões, o que a torna a quarta empresa pública mais valiosa do mundo.
As ações da gigante da tecnologia caíram 18% no acumulado do ano (acumulado no ano). Existem dois factores principais por detrás destas perdas: o relatório de lucros do segundo trimestre da empresa e a falta de sentimento em relação ao sector de software. As ações da MSFT sofreram um impacto no final de janeiro, depois de a gigante tecnológica ter reportado despesas superiores ao esperado e um crescimento mais lento nas vendas na nuvem, alimentando a preocupação dos investidores de que os seus investimentos em inteligência artificial possam demorar mais do que o esperado para compensar. As ações também foram apanhadas pela liquidação do setor de software, em meio a preocupações de que a inteligência artificial pudesse perturbar a indústria.
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O chefe de inteligência artificial da Microsoft, Mustafa Suleiman, disse Tempos Financeiros Na semana passada, a gigante da tecnologia buscou a “verdadeira autoadaptação” em IA. Isso significa desenvolver os seus próprios modelos robustos e reduzir constantemente a sua dependência da OpenAI, mesmo que as duas empresas mantenham a sua parceria. Essencialmente, a empresa pretende ir além do modelo “operado por outra pessoa”.
Suleiman disse à rede que a mudança estratégica segue a reorganização da parceria com a OpenAI em outubro de 2025. O acordo converteu o investimento de US$ 13,75 bilhões da Microsoft em uma participação de 27% no OpenAI Group PBC, no valor de cerca de US$ 135 bilhões. Pelo acordo, os direitos de propriedade intelectual da Microsoft para modelos e produtos foram estendidos até 2032, incluindo modelos pós-Inteligência Geral Artificial (AGI). Além disso, Bloomberg informou que a Microsoft continuará com direito a receber 20% da receita da OpenAI. Entretanto, a OpenAI ganhou flexibilidade para fornecer poder computacional para além do Azure e procurar novos investidores, enquanto a Microsoft garantiu o direito de prosseguir a AGI de forma independente, por conta própria ou com parceiros terceiros.
O principal produto de IA da Microsoft é o Microsoft 365 Copilot, que funciona como um assistente de produtividade “AI-first” integrado ao ecossistema Microsoft 365. Ele combina modelos de linguagem em larga escala (LLMs) com dados empresariais do Microsoft Graph, incluindo e-mails, chats e documentos, para fornecer assistência baseada no contexto. O Microsoft 365 Copilot fortalece ativamente os resultados financeiros e superiores de uma empresa. No último trimestre, a receita de Produtividade e Processos de Negócios aumentou 16% ano a ano (YoY), para US$ 34,1 bilhões, impulsionada pelo crescimento do Microsoft 365 Commercial Cloud, que por sua vez foi impulsionado pelo Microsoft 365 E5 e pelo Microsoft 365 Copilot. Durante a teleconferência de resultados do FQ2, o CEO Satya Nadella disse que as empresas agora estão pagando por 15 milhões de assinantes do Microsoft 365 Copilot. O ponto principal é que o Microsoft 365 Copilot depende principalmente dos LLMs avançados da OpenAI, hospedados no serviço Azure OpenAI da Microsoft. E essa dependência de um “único fornecedor” começou a parecer um ponto fraco, o que pode fazer com que a empresa desenvolva internamente sua tecnologia mais avançada.
Soliman disse: “Temos que desenvolver nossos próprios modelos fundamentais, que estão no limite absoluto, com computação em escala de gigawatts e algumas das melhores equipes de treinamento em IA do mundo”. A empresa investe pesadamente na coleta e organização dos enormes conjuntos de dados necessários para treinar sistemas avançados. “É a nossa verdadeira missão ser auto-suficientes”, acrescentou Suleiman. Ele também disse que os modelos internos da empresa deverão ser lançados “ainda este ano”. O chefe de inteligência artificial da Microsoft observou que a empresa pretende capturar uma fatia maior do mercado empresarial através do desenvolvimento de “AGI de nível profissional” – ferramentas avançadas de inteligência artificial capazes de lidar com tarefas diárias para trabalhadores do conhecimento.
Enquanto isso, a empresa parece ter iniciado um impulso de IA “autoadaptável” antes mesmo do anúncio da reestruturação da parceria com a OpenAI. Em agosto de 2025, a Microsoft AI revelou a pré-visualização do MAI-1, que descreveu como um “modelo caseiro de mistura especializada” que foi “pré-treinado e pós-treinado em ~ 15.000 GPUs NVIDIA H100”, com planos para integrá-lo em aplicativos de texto selecionados do Copilot. A empresa também está buscando hardware de IA “autoadaptável”, tendo lançado recentemente seu acelerador Maia 200, a segunda geração de seus processadores internos. Algumas das primeiras unidades serão atribuídas à equipe de Super Inteligência da Microsoft, onde irão gerar dados para ajudar a melhorar a próxima geração de modelos de IA. Os chips também executarão o assistente de negócios Copilot e modelos de IA, incluindo o mais recente da OpenAI, que a empresa aluga para clientes em nuvem.
Além do impulso central de “autossuficiência” da IA, a Microsoft também está reduzindo sua dependência da OpenAI de outras maneiras. A empresa expandiu sua base de fornecedores de IA, hospedando modelos dos laboratórios xAI, Meta, Mistral e Floresta Negra em seus data centers. Recentemente, também começou a usar modelos da startup de codificação Anthropic e do pacote de produtividade Microsoft 365.
A busca da Microsoft pela “verdadeira autoadaptação” marca uma mudança significativa de ser o principal distribuidor de OpenAI para se tornar seu concorrente direto no desenvolvimento de modelos de IA de “fronteira”. Esta estratégia visa dar à Microsoft controlo total sobre o seu sistema de IA, desde os chips e centros de dados até à inteligência subjacente, eliminando o risco de ser “alimentado por outra pessoa”. A mudança é geralmente vista como um fator estratégico positivo de longo prazo para as ações da MSFT.
Primeiro, permite à Microsoft controlar o seu próprio “destino de inteligência artificial”, ao mesmo tempo que reduz a dependência de um único parceiro externo. Em segundo lugar, a Microsoft pode reduzir as taxas de licenciamento que paga à OpenAI implementando os seus próprios modelos, melhorando assim as suas margens de lucro. Finalmente, os modelos internos poderiam permitir à Microsoft adaptar soluções de IA especificamente para clientes empresariais, aumentando potencialmente a sua quota de mercado no mercado de IA empresarial.
No entanto, também existem riscos, uma vez que o desenvolvimento de modelos proprietários “front-end” requer um investimento maciço em infra-estruturas, o que significa um aumento do investimento – algo que pesou recentemente nas acções da MSFT. Além disso, a Microsoft afirmou que continua limitada pela capacidade limitada de computação de IA, o que significa que deve alocar recursos entre as suas iniciativas de desenvolvimento interno e os muitos clientes externos que dependem dos seus serviços em nuvem para cargas de trabalho de IA. A CFO da Microsoft, Amy Hood, disse que se a empresa tivesse alocado todos os seus mais novos chips GPU para o Azure, a taxa de crescimento teria ultrapassado 40% no FQ2.
Juntando tudo isso, acredito que os potenciais benefícios a longo prazo do esforço da Microsoft para uma “verdadeira auto-adaptação” na IA superam os riscos associados. E dado o local onde as ações da MSFT estão sendo negociadas após a liquidação pós-lucros, é um verdadeiro deleite para investidores de longo prazo.
Os analistas de Wall Street permanecem muito otimistas em relação às ações da MSFT, conforme refletido em sua classificação de consenso de “Compra Forte”. Dos 50 analistas que cobrem as ações, 41 classificam-nas como “compra forte”, quatro atribuem uma classificação de “compra moderada” e os cinco restantes recomendam mantê-las. O preço-alvo médio das ações da MSFT é de US$ 595,60, representando uma valorização potencial de 48,4% em relação ao fechamento de sexta-feira.
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Na data da publicação, Oleksandr Pylypenko ocupava um cargo na: MSFT. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
